Mirovaya_ekonomika_izdano_v_Bash_GU

Тема 10

7.Опишите приоритеты иммиграционной политики РФ и выделите региональную составляющую иммиграционной политики.

8.Каковы способы государственного регулирования стимулирования реэмиграции?

Рекомендуемая литература

Булатов А.С. Мировая экономика: Учебник для вузов. М.: Экономистъ,

2007..

Вишневская Н. Внешнеэкономическая либерализация и рынок труда // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 3.

Доклад ООН о развитии человека за 2009 г. «Преодоление барьеров: человеческая мобильность и развитие». URL: www.un.org/ru/development/ hdr/2009/hdr_2009_complete.pdf

Ионцев В. Международная миграция населения в глобализации мирового хозяйства // Международная экономика. 2006. № 2.

Мировая экономика. Экономика зарубежных стран: Учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.П. Колесова и д-ра экон. наук, проф. М.Н. Осьмовой. М.: Флинта: Московский психолого-социальный институт, 2002.

Морозова В. Об «утечке мозгов» из России в Америку // США: экономика, политика, идеология. 2000. № 2.

Потемкина И. Иммиграционная политика ЕС: от Амстердама до Лиссабона // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 4.

Ткаченко М. Глобальные вызовы для мирового рынка труда // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 10.

Цапенко И. Роль иммиграции в экономике развитых стран // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 5.

Цапенко И. Экономический цикл и международная миграция рабочей силы // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 8.

Практическое занятие на тему: Международная миграция рабочей силы в системе мирохозяйственных связей

Вопросы для предварительного изучения

1.Инструменты современной миграционной политики.

2.Основные направления международной миграции рабочей силы.

3.РФ в системе международной миграции рабочей силы.

Исходный материал: прил. 4, табл. 9 «Оценочная численность международных мигрантов и их распределение по основным регионам мирового хозяйства (1990 и 2010 г.)», прил. 4, табл. 10 «Страны с наибольшей долей

160

Международная миграция рабочей силы в системе международных экономических отношений

денежныхпереводоввВВП,2008г.»,прил.4,табл.11«Страныснаибольшей численностью международных мигрантов (1990 и 2010 г.)», прил. 4, табл. 12 «Доля иностранных работников в составе рабочей силы и численность международных мигрантов в государствах-членах Совета сотрудничества стран Залива», материалы сети Интернет (прил. 3)

Задание

1.Проанализировать материалы табл. 9 и определить причины роста (снижения) численности международных мигрантов по регионам мира. Какова динамика и социальный статус женщин-мигрантов?

2.По приведенным в табл. 11 данным определить, какова динамика изменений показателей миграции в странах с наибольшей численностью международных мигрантов за 1990–2010 гг. Установить причины роста (снижения) численности международных мигрантов по отдельным странам.

3.Каковы возможные последствия дальнейшего роста (снижения) денежных переводов в ВВП для представленных в табл. 10 стран?

4.На основе данных табл. 12 установить причины структурных изменений занятости в государствах-членах Совета сотрудничества стран Залива. Каким образом высокая доля иностранных работников в составе рабочей силы может отразиться на перспективах развития этих стран?

Задачи

Задача 1. Рынок труда в двух странах А и В характеризуется следующими данными: функция спроса на труд в стране А имеет вид DL = 100 – 5W, а предложения труда SL= 60 + 3W, где W – реальная заработная плата в долларах за 1 час. По стране В: DL= 120 – 3W, а SL= 40 + 5W.

Вопросы

1.Каков объем занятости и равновесный уровень заработной платы в час в обеих странах?

2.Каково потенциальное направление миграции рабочей силы?

3.Предположим, что в обеих странах сняты все ограничения на эмиграцию и иммиграцию и в результате передвижения рабочей силы в стране (эмиграции), равновесная часовая ставка заработной платы выросла на 1 доллар. Каков объем эмиграции?

4.Каков новый уровень равновесной заработной платы в принимающей стране?

161

Тема 10

Задача 2. Рынок труда в двух странах А и В характеризуется следующими данными: функция спроса на труд в стране А имеет вид DL = 100 + 5W, а предложения труда SL= 60 – 3W, где W – реальная заработная плата в долла-

рах за 1 час. По стране В: DL= 120 + 3W, а SL= 40 – 5W.

Вопросы

1.Каков объем занятости и равновесный уровень заработной платы в час в обеих странах?

2.Каково потенциальное направление миграции рабочей силы?

3.Предположим, что в обеих странах сняты все ограничения на эмиграцию и иммиграцию и в результате передвижения рабочей силы, равновесная часовая ставка заработной платы в стране уменьшилась на 1 доллар. Каков объем эмиграции?

4.Каков новый уровень равновесной заработной платы в принимающей стране?

Задача 3. Рынок труда в двух странах А и В характеризуется следующими данными: функция спроса на труд в стране А имеет вид DL = 80 + 4W, а предложения труда SL= 75 + 2W, где W – реальная заработная плата в долла-

рах за 1 час. По стране В: DL= 100 – 3W, а SL= 50 + 3W.

Вопросы

1.Каков объем занятости и равновесный уровень заработной платы в час в обеих странах?

2.Каково потенциальное направление миграции рабочей силы?

3.Предположим, что в обеих странах сняты все ограничения на эмиграцию и иммиграцию и в результате передвижения рабочей силы в стране, равновесная часовая ставка заработной платы выросла на 2 доллара. Каков объем эмиграции из этой стран?

4.Каков новый уровень равновесной заработной платы в принимающей стране?

162

Тема 11. Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

Студент	Значение мировой валюты для мирового хозяйства
должен знать	Уровни функционирования мировой валюты
	Эволюция мировой валютной системы
	Формирование международных валютных резервов
	Способы установления валютных курсов
	Методы и инструменты воздействия на обменный курс
	Связь между валютными ограничениями
	и конвертируемостью валюты
	Проблемы поддержания стабильности мировых валют
	Проблемы функционирования современной мировой
	валютной системы
Ключевые слова	Мировые деньги
и термины	Международная торговая валюта
	Международная резервная валюта
	Национальная валютная система
	Мировая валютная система
	Виды валютных курсов
	Валютная политика
	Валютное регулирование
	Валютный контроль
	Валютная интервенция
	Валютный рынок
	Валютные резервы
	Девальвация, ревальвация
	Валютный коридор
	Валютные ограничения по текущему счету платежного
	баланса
	Валютные ограничения по счету движения капитала
	Конвертируемость валюты

11.1.Международные валютные отношения и валютная система

11.2.Мировые деньги в мировом хозяйстве

11.3.Эволюция мировой валютной системы. Особенности современной мировой валютной системы

11.4.Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика государства

11.5.Международные расчетные отношения

11.6.Проблемы современной мировой валютной системы

163

Тема 11

11.1. Международные валютные отношения и валютная система

В развитии мирового хозяйства особое положение занимают международные валютные отношения. Они возникли с началом использования национальных денег во внешнеторговых отношениях стран для осуществления международных расчетов. Денежные единицы, выходя за пределы национальной территории, становятся валютой. В современном понимании валюта – это денежныеединицыиностранныхгосударствимеждународныесчетныевалютные единицы.

Использование различных валют в международных расчетах заставляет искать способы упорядочивания систематических валютных отношений. Это обеспечивается в рамках разработанных государствами правил и процедур, по которымразныенациональныевалютыобмениваютсядругсдругом.Этиправила и процедуры есть не что иное, как мировая валютная система. Такая система необходимадляопределенияобщегостандартаценностидлявалютвмире.

Функционирование и развитие мировой валютной системы возможно лишь при определенном уровне развития национальных и региональных валютных систем с присущими им характеристиками:

–национальная (региональная) валютная единица;

–режим валютного курса;

–условия обратимости валюты;

–организация валютного рынка;

–порядок международных расчетов страны;

–состав и система управления золотовалютными резервами;

–национальные (наднациональные) учреждения, регулирующие валютные отношения страны.

Формируемая на базе национальных и региональных валютных систем, мировая валютная система представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации международных валютно-финансовых отношений и, в свою очередь, включает следующие элементы:

–международные платежные средства;

–международные резервы;

–механизм установления и поддержания валютных курсов;

–порядок балансирования международных платежей;

–условия обратимости и конвертируемости валют;

–режим международных валютных рынков и рынков золота;

–международные институты, регулирующие валютные отношения. Валютные системы всех уровней должны обеспечивать эффективное

опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, услуг и других факторов производства; перелив финансовых ресурсов из одной страны в другую; создавать благоприятные условия для развития международного разделения труда, международного производства и международного обмена.

164

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

Таким образом, мировая валютная система призвана упорядочивать валютные отношения между странами и обеспечивать стабильность функционирования всей мировой экономической системы. Однако в этой сфере, также как и во многих других сферах международной деятельности, страны проводят собственную экономическую политику и стремятся в условиях жесткой конкуренции отстаивать свои интересы.

11.2. Мировые деньги в мировом хозяйстве

Процессы интернационализации хозяйственной жизни определяют рас­ тущие потребности участников мировой экономики в мировой валюте для опосредования расчетных и финансовых операций, объемы которых увеличиваются с небывалой скоростью.

Мировая валюта (мировые деньги) призвана выполнять функции нормы стоимости, масштаба цен, средства обращения, средства платежей и средства накопления на уровне мирового хозяйства. С учетом специфики опосредуемых операций и запросов участников мирового рынка, мировая валюта выступает в мировом хозяйстве на двух уровнях:

–как международная торговая валюта;

–как международная резервная валюта.

На первом уровне мировая валюта служит для оценки и опосредования экспорта и импорта товаров и услуг, капитала и др. факторов производства. Кроме этого, на мировых валютных рынках торговая валюта выступает как товар, являясь предметом купли-продажи.

Международная резервная валюта служит для накопления валютных резервов государств и используется для покрытия дефицита платежного баланса, операций по займам и кредитам, официальной помощи развитию. На этом уровне мировая валюта обеспечивает проведение официальных финансовых операций, где субъектами валютных отношений выступают правительства стран и международные финансово-экономические институты.

Национальная валюта не каждой страны может выступать и признаваться в качестве мировой. В этом смысле предъявляются определенные требования к валюте (устойчивость и стабильность обменного курса, свободная конвертируемость) и к экономике страны-эмитента (стабильность экономических и финансовых параметров, прозрачность экономической политики). Это формирует доверие к валюте, валютной политике страны и, соответственно, влияет на спрос на валюту. Помимо этого значительно влияние субъективных факторов, например, целенаправленной политики страны-эмитента на экспансию национальной валюты на внешних рынках (политика США во второй половине XX в., обусловившая распространение доллара во всем мире). Таким образом, полноценными мировыми деньгами могут выступать только национальные валюты наиболее сильных в экономическом и политическом

165

Тема 11

плане экономик, и в этой роли сопоставимы экономики США, зоны евро, Великобритании и Японии. Некоторые быстроразвивающиеся страны – Китай, Бразилия, Индия и Россия – стремятся к расширению использования своих валют в торговых сделках, на мировых валютных рынках и международных резервах, но их доля крайне мала.

Эмитентом коллективной мировой валюты – специальных прав заимствования (СДР) – выступает Международный валютный фонд. Однако использование СДР ограничивается проведением официальных операций.

Исторически, на протяжении нескольких веков, роль мировых денег принадлежала золоту как всеобщему эквиваленту. Увеличение спроса на мировые деньги было ограничено количеством золота у стран, поэтому наравне с золотом роль мировой валюты с середины XIX в. стал выполнять фунт стерлингов – национальная валютаВеликобритании, наиболеевлиятельной и экономически развитой на тот момент страны. С развитием международных экономических отношений потребность в мировых деньгах росла и валюты США,Великобритании,Японии,Швейцарии,рядадругихевропейскихстран сталиобщепризнаннымимеждународнымиплатежнымисредствамиинаиболее востребованными средствами накопления валютных резервов.

Тем не менее даже используемые мировые валюты различаются по функциям, выполняемым на уровне международной торговой и резервной валюты, по территориальному распространению и по масштабу обеспечиваемых международныхопераций.Средисуществующихмировыхвалют,несмотряна общепризнанное снижение веса и роли США в международных экономических отношениях за последние 15 лет и трудности, связанные с преодолением финансово-экономического кризиса, американский доллар сохраняет статус ведущей мировой валюты. Об этом свидетельствуют следующие факты:

–доллар является ведущей валютой для сделок на мировом валютном рынке, его доля составляет приблизительно 45% (доля евро – 25%, фунта стерлингов – 3%, японской йены – 2,5%, других валют – 14%);

–доллар доминирует на рынках долговых обязательств. Так, доля непогашенных долговых ценных бумаг, номинированных в доллары, составляет примерно 39%23;

–долларовые активы (валютные депозиты и облигации) используются в золотовалютных резервах стран и суверенных инвестиционных фондах. На 2011 г. доля американской валюты в золотовалютных резервах стран составила 62% (доля евро – 26%, фунта стерлингов – 3,8%, японской йены – 3,8%, швейцарского франка – 0,1%, других валют – китайского юаня, индийской рупии, российского рубля и бразильского реала в сумме составляла 4,8%)24;

23Linda Goldberg. What is the status of the international roles of the dollar? Researchbased policy analysis and commentary from leading economists «VOX». URL: www. voxeu.org/index.php?q=node/4819

24Данные МВФ. URL: www.imf.org

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

–доллар используется для обслуживания международных торговых сделок (около 60%);

–доллар используется в наличной форме по всему миру и остается наиболее востребованной валютой. Примерно 65% выпущенных долларовых банкнот обращается за рубежом25;

–доллар используется в механизмах обменных курсов других стран. На 2009 г. в семи странах мира доллар использовался как национальные деньги, 89 стран мира имели привязку валюты к доллару, в восьми странах действовал режим управляемого плавающего курса национальной валюты с использованием доллара в качестве базовой валюты26..

11.3. Эволюция мировой валютной системы Особенности современной мировой валютной системы

В первой половине XIX в. развитие торговых отношений между странами достигло такого уровня, при котором появилась необходимость упорядочить взаимные расчеты. Построение мировой валютной системы началось с середины XIX в. В истории валютных отношений она закрепилась как золотой стандарт. Свое юридическое оформление золотой стандарт получил на международной конференции в Париже в 1867 г. Система золотого стандарта была основана на фундаментальном принципе, обеспечивавшем ее развитие вплоть до Первой мировой войны: золото является мировыми деньгами. Золотой стандарт основывался на соответствии денежной массы страны ее золотым запасам. Поэтому устанавливалось фиксированное золотое содержание национальных валют (например, в 1 германской марке 0,38 гр. золота, в 1 рубле 0,7 гр. золота) и, соответственно, фиксированные валютные курсы. Конвертируемость каждой валюты обеспечивалась как внутри страны, так и за ее пределами. Золото могло свободно импортироваться, экспортироваться и продаваться на мировых рынках. Страны покрывали дефицит платежного баланса за счет перевозки золота.

Первая мировая война дестабилизировала сложившуюся систему «золотого стандарта» из-за неконтролируемой эмиссии денег, финансирования военных расходов и неудобства перемещения золота из одной страны в другую. Наряду с золотом в качестве мировых денег начали использоваться фунт стерлингов и доллар.

На втором этапе (с 1918 по 1939 гг.) заинтересованные страны неоднократно предпринимали попытку реставрации золотого стандарта. Великобритания, Франция и Япония ввели золотовалютный стандарт на основе совместного формирования резервов из золота. США придерживались автаркии в этих вопросах и неслучайно – новый стандарт привел к депрессии ан-

25Linda Goldberg. What is the status of the international roles of the dollar? URL: www. voxeu.org/index.php?q=node/4819

26Данные МВФ. URL: www.imf.org/external/np/mfd/er/2008/eng/0408.htm

166

167

Тема 11		Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения
глийской экономики, т.к. из-за удорожания фунта стерлинга снизился объем		– нарастание дефицита платежного баланса США. Так за 20 лет с 1950
экспорта. В 1931 г. Великобритания окончательно отказалась от поддержания		по 1970 гг. накопленный дефицит платежного баланса достиг 60 млрд долл.
золотовалютного стандарта. Мировой экономический кризис 1931–1933 гг.,		против 11 млрд долл. золотого запаса США;
депрессия экономики США и автаркия стран привели к отказу от золотой об-		– проведение расширительной монетарной политики США и возросшие
ратимости валют развитыми странами в 1936 г.		государственные расходы на военные (финансирование войны в Юго-Вос-
В годы Второй мировой войны началась разработка новой мировой ва-		точной Азии) и социальные программы (финансирование «Великого обще-
лютной системы, инициатором которой стали США. Отчетливо проявилось		ства»);
стремление США закрепить господствующее положение национальной ва-		– нарастание напряженности на валютных рынках из-за давления со сто-
люты в мировой валютной системе. На проведенной в 1944 г. Бреттон-Вуд-		роны валютных органов европейских стран;
ской конференции были заложены основы золотовалютного стандарта. За ос-		– усиление инфляционного давления на экономики стран, осложнявшее-
нову международных валютных отношений был принят план, предложенный		ся разными темпами инфляции.
Дж. М. Кейнсом. План предполагал создание Международного клирингового		Таким образом, Бреттон-Вудская система перестала выполнять свои
союза и введение международного платежного средства, стоимость которо-		функции и соответствовать запросам участников валютных отношений. В
го была привязана к золоту. Функции такого платежного средства стал вы-		1971 г. США в одностороннем порядке отменили свое обязательство конвер-
полнять доллар, а новая мировая валютная система закрепилась как золото-		тации долларов в золото и начали предпринимать шаги к либерализации дви-
долларовый стандарт. Эта система основывалась на золоте и двух резервных		жения капитала.
валютах – долларе США и фунте стерлингов. Значительные запасы США по-		После распада золотодолларового стандарта в возникшем вакууме ва-
зволили приравнять доллар к золоту, и, тем самым, закрепили статус главной		лютного порядка перед странами неизбежно встала проблема выбора режима
резервной валюты. Были официально установлены фиксированные паритеты		валютного курса и проведения соответствующей валютной политики. Фран-
валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото		ция, Нидерланды, Германия и др. страны выбрали независимо плавающий
по фиксированному курсу. Таким образом доллар выступал в качестве по-		валютный курс, ряд стран сохранили фиксацию валютного курса по отноше-
средника между золотом и всеми остальными валютами. Официальная цена		нию к неконвертируемому доллару, другие – ввели общий плавающий курс
золота на 1 июля 1944 г. была установлена на уровне 35 долл. за одну трой-		по отношению к доллару и т.п.
скую унцию (31,1035 гр.) или 0,88571 гр. золота за 1 долл. Центральные бан-		Полная отмена контроля над движением капитала в 1973 г. в США, а
ки были обязаны проводить интервенцию в долларах. Был установлен режим		затем и в других европейских странах, повлияла на построение новой валют-
фиксированных валютных курсов (±1% для поддержания курсов). Для осу-		ной системы. После долгих переговоров МВФ ликвидировал твердую цену
ществления валютного регулирования был образован специальный инсти-		на золото. Золото стало обычным товаром с сохранением функции резервной
тут – Международный валютный фонд.		валюты. Ямайские соглашения МВФ дали странам свободу выбора режима
Действовавшая Бреттон-Вудская система требовала от США, Велико-		валютного курса.
британии и всех стран, входящих в систему, жесткой дисциплины в денеж-		Современнаямироваявалютнаясистемахарактеризуетсясмешаннойси-
но-кредитной политике. Золотодолларовый стандарт обеспечивал стабиль-		стемой валютных курсов, в которой главным фактором является способность
ность валютных отношений до конца 1950-х гг., однако не привел к желае-		страны поддерживать выбранный режим и обеспечивать стабильность своей
мым результатам. Основное противоречие – национальный характер доллара		валюты (режимы валютных курсов представлены в прил. 4, табл. 13, 14).
и использование его как международного платежного средства. Постепенно
названное противоречие, подтачивая основы новой мировой валютной систе-		11.4. Регулирование международных валютных отношений
мы, приводит к окончательному её краху. Причины «краха» золотовалютного		Валютная политика государства
стандарта кроются в следующем:
– снижение спроса на доллар со стороны европейских экономик и Япо-		Как и другие формы международных экономических отношений, валют-
нии, обеспечивших конвертируемость собственных национальных валют;		ные отношения регулируются на нескольких уровнях:
– изменение соотношения между золотыми запасами США и Европы;		– международными экономическими организациями, в частности, МВФ,
–изменениесоотношениямеждузолотымизапасамиСШАидолларовы-		который располагает средствами для кредитования стран, испытывающих
ми суммами, удерживаемыми нерезидентами;		проблемы с финансированием дефицита платежного баланса;
168		169

Тема 11

–на межгосударственном уровне при осуществлении координации валютных политик во время кризисов или в процессе интеграционных взаимодействий, либо для достижений других совместных целей;

–государством в рамках государственной валютной политики;

–на валютном рынке посредством взаимодействия ТНК, банков, фирм

идр. субъектов.

С учетом этого валютная политика есть совокупность экономических, правовых, организационных мер и форм, применяемых международными экономическимиорганизациями,наднациональнымиорганами,государственнымиорганами,центральнымибанковскимиифинансовымиучреждениямистранидругимисубъектамивалютныхотношенийдлядостиженияопределенныхцелей.

Обращаясь к валютной политике государства, отметим, что валютная политика подчинена текущим и стратегическим целям национальной экономики и исходитизтекущеймировойконъюнктурыиположениянациональнойэкономики в мировом хозяйстве. Специфика валютной политики состоит в том, что она оказывает постоянное влияние практически на все сферы экономики и является однимизважнейшихфакторовразвитиявширокомсмысле.

Как показывает опыт новейшей истории РФ, каждый этап развития национальной экономики ставит перед валютной политикой свои задачи, среди которых:формированиенациональнойвалютнойсистемы,выборрежимавалютного курса, стабилизация и поддержание оптимального валютного курса, обеспечение конвертируемости валюты, либерализация валютных отношений, формирование валютных резервов, восстановление кредитоспособности государства, оптимальное приспособление к изменениям мировой валютной системы, оперативноереагированиенавнешниефинансовыеиэкономическиепотрясения.

Традиционно валютная политика государства включает: курсовую политику(валютныйрежим),валютноерегулирование,валютныйконтроль,атакже политику валютных резервов.

Выбор валютного режима – одна из базовых задач при формировании национальной валютной системы в целом и валютной политики в частности. Реализация прочих задач исходит именно из режима валютного курса. Ямайские соглашения МВФ позволили странам выбирать режим валютного курса. При этом выбор приемлемого варианта обусловлен масштабами экономики, экспортнымпотенциалом,позицияминамировомфинансовомивалютномрынке, экономическими и политическими амбициями страны.

Среди множества целей валютного регулирования выделим основные:

–поддержание оптимального обменного курса;

–поддержание равновесия платежного баланса и других макроэкономических показателей;

–эффективное обслуживание торговых, кредитных и финансовых операций;

–противодействие мировым финансово-экономическим кризисам;

170

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

–поддержание международной конкурентоспособности экспорта;

–поддержание международной конкурентоспособности валюты. Наибольшее распространение в практике валютного регулирования

стран получило применение следующих инструментов валютной политики:

–валютный курс, выступающий двояко – как объект воздействия и как инструмент валютной политики;

–девальвация и ревальвация валюты;

–валютная интервенция;

–установление валютного коридора.

Применение и эффективность использования конкретных инструментов зависит от выбранного режима валютного курса.

Дляповышенияилипонижениявалютногокурсацентральныебанковские учреждениястраносуществляютвалютныеинтервенции–операциипокупле- продаже валюты на открытом валютном рынке. Источниками валютных ресурсов для этого вида операций служат золотовалютные резервы либо краткосрочные взаимные кредиты центральных банков. Валютные интервенции рассматриваются как традиционная форма воздействия на валютный курс. Объем валютных интервенций определяется величиной сальдо платежного баланса

инакопленными золотовалютными резервами. Отметим, что суждение о том, что при системе свободно плавающих (гибких) валютных курсов центральные банки совершенно не вмешиваются в функционирование валютного рынка и не осуществляютинтервенции, – это миф. Валютные интервенции активно используются и государствами-эмитентами мировых валют.

Также традиционными инструментами являются девальвация и ревальвация валюты. Девальвация – снижение валютного курса по отношению к иностранным валютам, а ревальвация, напротив, повышение валютного курса. При режиме фиксированного валютного курса эти меры принимаются законодательным актом. При режиме плавающего курса девальвация осуществляется на валютном рынке, в т.ч. действиями центрального банка,

иможет выглядеть как целенаправленное снижение валютного курса на протяжении длительного времени с целью корректировки торгового баланса. В другом случае, когда при дефиците платежного баланса резервные активы снижаются до критической точки, и корректировка отрицательного сальдо с помощью интервенций становится невозможной. Центральный банк объявляет девальвацию своей валюты, что означает официальное понижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным расчетным средствам. Снижение валютного курса стимулирует экспорт и сдерживает импорт, поэтому эта мера рассматривается как средство восстановления позиций или завоевания внешних рынков и нередко приводит к торговым и валютным конфликтам между странами. Девальвация достаточно часто применяется в практике не только развивающихся, но и развитых стран. Действие ревальвации валюты равносильно субсидированию ее

171

Тема 11

импорта и одновременно подобно эффекту от налогообложения экспорта. В результате этого ухудшается состояние торгового баланса, и растет потребность в получении иностранных кредитов.

Втекущей валютной политике инструментом удержания валютного курса в определенных пределах является валютный коридор. Валютный коридор – это установление пределов колебания валютного курса, а именно:

– поддержание колебаний в границах паритетной стоимости;

– установление пределов колебаний без определения паритетной стоимости;

– введение правил изменения его границ твердым установлением верхнего или нижнего предела.

Валютный коридор применяется для валютной стабилизации с целью дать участникам валютных операций количественные ориентиры динамики плавающих курсов, снизить инфляционные ожидания и удержать валютный курс от роста. Применение валютного коридора связано с валютными интервенциями. В случае достижения верхней границы центральный банк будет продавать валютные резервы, чтобы удовлетворять избыточный спрос на иностранную валюту, в случае достижения нижней – покупать.

Всовременных международных валютных отношениях обычным явлением стала коллективная валютная политика государств. Одна из причин – стимулирование более тесного взаимодействия стран-членов интеграционных объединений. Целью коллективной валютной политики в этом случае становится совместное регулирование валютных отношений для постепенной замены национальных валют региональной валютой.

Но валютная интеграция не единственный мотив сотрудничества. Коллективная валютная политика рассматривается как элемент антикризисного управления, позволяющая снизить риск дестабилизирующих спекуляций при помощи наложения определенных ограничений на действия государства и субъектов валютного и финансового рынков.

Основным инструментом валютного контроля государства являются валютные ограничения – ограничения административного характера, связанные с надзором, регистрацией, статистическим учетом валютных операций.

Цели применения валютных ограничений:

– противодействие оттоку/притоку капитала;

– формирование золотовалютных резервов;

– концентрация валютных ценностей у государства;

– выравнивание валютного курса.

Все валютные ограничения подразделятся на две группы, исходя из того, на какие валютные операции они воздействуют:

– валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса;

– валютные ограничения по капитальным операциям платежного баланса.

172

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

Разновидности применяемых в валютной политике стран мира валютных ограничений приведены в табл. 42

Таблица 42

Виды валютных ограничений

	Валютные ограничения по счету	Валютные ограничения по счету
		движения капитала и финансовых
	текущих операций
		операций
	– блокирование валютной выручки	– блокирование валютных счетов
	национальных экспортеров и огра-	– лимитирование вывоза/ввоза
	ничение возможности распоряжаться	национальной и иностранной
	валютными средствами	валюты, золота, ценных бумаг и др.
	– продажа валютной выручки	– запрет на инвестиции нерезидентов
	национальных экспортеров	– запрет на продажу национальных
	– ограничение продажи иностранной	ценных бумаг иностранцам
	валюты экспортерам	– запрет на открытие валютных счетов
	– запрещение оплаты экспорта/импорта	в финансово-кредитных учреждениях
	иностранной или национальной	страны
	валютой	– запрет на открытие счетов
	– регулирование сроков платежей	резидентов за рубежом
	по внешнеторговым операциям	– обязательное резервирование
	– закрепление опосредования торговли	притока капитала до распоряжения
	за какой-либо определенной валютой	уполномоченных органов
	и пр.	– лицензирование валютных операций

Конвертируемость валюты определяется валютными ограничениями, т.к. они препятствуют использованию национальных­ валют в международных расчетных, валютных и кредитных­ операциях и свободному обмену их на иностранные валюты. В зависимости от того, какие ограничения накладывает правительство на обмен валюты, различают степени конвертируемости:

–конвертируемость по текущим операциям (отсутствие ограничений по текущим операциям);

–конвертируемость по капитальным операциям;

–полная конвертируемость – отсутствие контроля и ограничений по текущим и капитальным операциям.

Опыт развитых стран показывает, что переход к полной конвертируемости осуществляется в два этапа – от конвертируемости по счету текущих операций к конвертируемости по счету движения капитала и финансовым операциям – и занимает значительное время.

МВФ и ВТО не поощряют использование валютных ограничений по текущим операциям, поскольку они сдерживают внешнюю торговлю, но

173

Тема 11

при этом допускают использование валютных ограничений по капитальным операциям.

Мировые финансово-экономические кризисы показывают, что страны, использующие инструменты валютного контроля лучше противостоят внешним потрясениям, чем страны-сторонники полной валютной либерализации. Еще один эффективный способ противостояния кризисам – наращивание валютных резервов и их диверсификация.

11.5. Международные расчетные отношения

Международные расчетные отношения опосредованы валютным рынком – сферой экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты. Операции, совершаемые на мировых валютных рынках, обслуживают международные расчеты при покупке и продаже товаров и услуг, кредитные отношения, зарубежные инвестиции, операции с ценными бумагами, перераспределение национальных доходов в виде помощи развивающимся странам и взносы в международные организации.

Мировой валютный рынок складывается из множества отдельных рынков. По сути, это официальные финансовые центры, концентрирующие огромное количество участников валютных операций, в которых осуществляется покупка и продажа валюты. Сегодня насчитывается свыше тридцати крупных валютно-финансовых рынков в разных частях мирового хозяйства. Европейский валютный рынок представлен такими центрами как Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Милан; североамериканские центры – Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес; азиатский – Токио, Бахрейн, Сингапур, Гонконг. Австралийский валютный рынок представлен центром в Сиднее. Лидирующее положение сохраняется за Лондоном – до 30% ежедневного мирового оборота валют, что в 10 раз превышает объем валютных операций в Париже, в 6 раз – во Франкфурте-на Майне, в 2 раза – в Нью-Йорке.

Для валютно-расчетных отношений в условиях современных информа- ционно-коммуникационных системах нет суточных ограничений в сделках (операции межбанковского валютного рынка FOREX).

Валютные рынки делятся на межбанковский и биржевой. До 90% всех сделок заключаются на межбанковском (внебиржевом) валютном рынке (депозитные валютные операции на различные сроки от 1 дня до 1 года). Валютные биржи (организованный валютный рынок) призваны устанавливать валютные курсы. С 1970-х гг. операции с валютой стали совмещаться с деятельностью товарных бирж. Особую роль за последнее десятилетие на валютном рынке играют оффшоры. Отличительной их особенностью, возможно наиболее привлекательной является ограниченный доступ к информации о характере и объемах операций в оффшорных центрах.

174

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

11.6. Проблемы современной мировой валютной системы

Мировая валютная система в своем становлении и развитии прошла сложный путь от модели «золотого стандарта» до модели «плавающего курса» с верховенством доллара США. Ямайские соглашения МВФ предопределили дерегулирование международной валютной сферы и долгосрочное усиление позиций ведущих мировых валют. В результате проводимой эмитентами резервных валют автономной валютной политики и стремления получить преимуществазасчетдругих,нарасталипротиворечиявмировойвалютнойи финансовой сфере. Валютный курс доллара стал глобальным инструментом управления экономическими процессами. Это в течение длительного времени оказывало сильное влияние на мировую торговлю, мировую финансовую систему и международную политику.

Основные выводы, к которым приходят аналитики:

–в настоящее время нет достаточно стабильных валют;

–международные валютные отношения в большей степени зависят от политики нескольких стран-эмитентов мировых резервных валют;

–растет спрос на резервные валюты;

–для диверсификации валютных резервов недостаточно надежных международных ликвидных активов;

–изуправлениямировойликвидностьюисключенывалютыстрансформирующимися рынками, несмотря на их растущую значимость в глобальной экономике;

–валютныерынкинаходятсяподдоминирующимвлияниемфинансовых рынковинесвязанысмакроэкономическимифундаментальнымифакторами.

И главный вывод – отсутствует мировая валютная система, как система правил и процедур, по которым разные национальные валюты обмениваются друг с другом.

Отсутствие мировой валютной системы, а значит, отсутствие взаимной ответственности и обязательств, позволяет отдельным странам проводить свою политику в области обменных курсов, даже если такая политика оказывает негативное воздействие на глобальную экономику. Сложилась ситуация, когда существующие международные валютные отношения, мировая торговля, инвестиционные потоки зависят от валютной политики стран-эмитентов мировых резервных валют и спекулятивного влияния финансовых субъектов на установление обменных курсов, что в свою очередь влияет на конкурентоспособность стран.

Делая выводы из предыдущих кризисов, для устранения рисков, связанных с колебанием обменных курсов резервных валют, страны диверсифицируют валютные резервы и значительно наращивают их объемы (табл. 43).

175

Тема 11

					Таблица 43
Страны мира с наибольшими валютными резервами
	Резервы,		Доля	Изменение	Месяцев
Страны	млрд долл.		в мире	в 2008 г.	импорта,
			в 2008 г.,	к предыду-
	2007	2008			2008
			%	щему году, %
Китай	1,546	1,966	25,8	27,1	18,2
Япония	973	1,031	13,5	5,9	13,2
РФ	479	427	5,6	-10,8	10,8
США	278	294	3,9	5,9	1,1
Индия	277	257	3,4	-6,9	7,9
Южная Корея	263	202	2,6	-23,2	4,5
Бразилия	180	194	2,5	7,5	8,5
Гонконг	153	183	2,4	19,5	4,0
Сингапур	163	174	2,3	6,9	4,6
Алжир	115	148	1,9	28,8	-
Германия	136	139	1,8	1,9	0,9
Таиланд	87	111	1,5	26,9	6,0
Италия	94	106	1,4	12,3	1,5
Франция	115	103	1,4	-10,5	1,2
Ливия	83	96	1,3	15,7	38,7

Источник: International Financial Statistics www.imf.org

Однако страны неизбежно сталкиваются с проблемой ограниченного набора активов международной ликвидности. В связи с этим предлагается реформировать международную резервную систему, которая в большей степени будет основываться на использовании специальных прав заимствования (СДР),аненесколькихкрупныхвалют.РасширениеэмиссииМВФпозволило бы частично преодолеть эту проблему. Для повышения надежности обсуждается включение в валютную корзину СДР канадского доллара и австралийского доллара. В настоящее время структура корзины СДР представлена сле-

176

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

дующими валютами: доллар – 44%, евро – 34%, японская йена – 11%, фунт стерлингов – 11%.

Уменьшениезависимостиотстран-эмитентовмировыхвалюттакжевоз- можно преодолеть повышением роли отдельных валют. Аналитики прогнозируют расширение спроса на юань не только в азиатском регионе, но и постепенное превращение юаня в международную резервную валюту. Однако китайские власти не форсируют достижение полной конвертируемости юаня и сохраняют ограничения по счету движения капитала, опасаясь негативного воздействиянанедостаточноразвитыйфинансовыйрынок.Покатолькоограниченный список стран имеют доступ к юаням.

В исследованиях международных экономических организаций, в частности, ЭКОСОС ООН и ЮНКТАД обосновывается необходимость введения управляемой валютной системы, основанной на четких правилах. Для этого потребуется детально проанализировать покупательную способность всех валют и установить первоначальный обменный курс посредством целенаправленных корректировок паритетов. Система управления обменными курсами должна включить в себя правила, обеспечивающие:

–достаточную стабильность реального обменного курса для укрепления мировой торговли и облегчения принятия решений, касающихся вложений в основной капитал;

–достаточную гибкость обменного курса с учетом различий в движении процентных ставок в разных странах.

Это устранило бы стимулы к проведению спекуляций, а, следовательно,

кисчезновениюпотоковкраткосрочныхкапиталов,неимеющихсвязейсторговлей и реальными инвестициями.

Учебно-методические материалы

Семинарское занятие на тему:

Международные валютные отношения в системе мирового хозяйства

Целевая установка и методические указания. Усиление глобальной конкуренции и возрастание напряженности в сфере международных валютныхотношенийзаставляетнациональныеправительстваимеждународныеинституты разрабатывать механизмы адаптации и антикризисные инструменты. Среди дискуссионных вопросов современности – действенность современной мировой валютной системы, реформирование международной резервной системы, дальнейшее развитие коллективных международных валют и пр.

Вопросы семинарского занятия

1.Противоречия функционирования современной мировой валютной системы.

2.Валютная политика стран-эмитентов резервной валюты.

177

Тема 11

3.Валютная политика развивающихся стран.

4.Мировой валютный рынок и устойчивость обменных курсов.

5.Международные валютно-финансовые организации в мировой валютной системе.

Вопросы для проверки и обсуждения

1.Определите факторы, оказывающие влияние на валютный курс: краткосрочные­ , среднесрочные, долгосрочные.

2.Чем был обусловлен кризис золотодолларового стандарта?

3.Охарактеризуйте валютную систему, сложившуюся в ЕС.

4.Какововлияниедевальвациинасостояниевалютногорынка,наобъе­ мы экспорта и импорта; прямых иностранных вложений в страну?

5.Чем отличается внешняя и внутренняя конвертируемость валюты?

6.Каковы условия введения свободной конвертируемости валюты?

7.Почему некоторые страны, имеющие свободно конвертируемые валюты по счету текущих операций, не вводят конвертируемость по счету операций с капиталом?

Рекомендуемая литература

Афанасьев А. Мена и временные деньги в экономике США периода Великой депрессии и начала «Нового курса» // Экономическая наука современной России. 2002. № 2.

Бондаренко А. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми? // Мировая экономика и международные отношения. 2008. № 9.

Басов А. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов // Деньги и кредит. 2002. № 3.

Головнин М. Новые направления развития мировой валютной системы и денежно-кредитная политика России // Международная экономика. 2011. № 2.

Звонова Е., Журавлева Ю. Противоречия современной мировой валютной системы // Валютное регулирование и валютный контроль. 2011. № 4.

Киреев А.П. Международная экономика: В 2 ч. М.: Международные отношения, 2001.

Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. СПб.: Питер,

2006..

Кузьмин Д. Фундаментальные основы плавающих курсов // Валютное регулирование и валютный контроль. 2011. № 11.

Макаровский М. Принципы современной экономической интеграции в валютно-финансовой сфере // Валютное регулирование и валютный контроль. 2011. № 4.

Мировая валютная система и международные валютно-расчетные отношения

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика,

2005..

Мировая экономика и международный бизнес: Учебник / Под ред. В.В. Полякова, Р.К. Щенина. М.: КНОРУС, 2008.

МитюкЮ.Золотойякорьдлявалютно-финансовойсистемы:утопияили реальность // Валютное регулирование и валютный контроль. 2011. № 8.

ПлатоноваИ.Проблемырезервныхвалют:вчера,сегодня,завтракурсов // Международная экономика. 2010. № 5.

Поливач А. Фактор валютного курса во взаимной торговле между США

иВеликобританией // Валютное регулирование и валютный контроль. 2011.

№6.

СмысловД.Мировыеденьгивпрошлом,настоящемибудущем//Деньги и кредит. 2002. № 5.

178

179