3.3 Макроиндикаторы рисков.

Банк России совместно с МВФ и Всемирным банком принял участие в работе над Программой по оценке финансового сектора, так называемой FSAP (Financial Sector Assessment Programme). В мае 2003 года по итогам этой работы советом директоров МВФ принят документ по оценке стабильности финансового сектора (Financial Sector Stability Assessment). Стресс-тест, проведенный в рамках FSAP, показал, что российский банковский сектор сейчас способен выдержать финансовые потрясения, аналогичные по масштабам кризису 1998 года.

Кроме того, МВФ провел опрос центральных банков и других регулирующих органов из разных стран с целью определения показателей наиболее важных и отслеживаемых в рамках мониторинга системных рисков в финансовой системе и в банковском секторе. Эти индикаторы получили название «показатели финансовой устойчивости» (Financial soundness indicators), или ПФУ.

ПФУ — это макропотенциальные индикаторы, которые оценивают устойчивость банковского сектора и системные риски банковской деятельности. Эти показатели составляются путем агрегирования информации по отдельным банкам, обычно используемой при традиционном анализе банка в рамках пруденциального надзора.

ПФУ необходимы для своевременной идентификации рисков, угрожающих устойчивости как банковского сектора в целом, так и наиболее значимых групп банков. Макроиндикаторы нужны, по меньшей мере, трем группам пользователей. Во-первых, Центробанку РФ (в том числе и зарубежным центробанкам) и другим надзорным органам. Для них ПФУ важны с точки зрения оценки влияния на реализацию денежно-кредитной политики и валютной политики. Важны также мониторинг стабильности банковской системы и оценка устойчивости отдельных банков. Во-вторых, в использовании ПФУ заинтересованы хозяйствующие субъекты, прежде всего финансовые посредники, для которых макроиндикаторы служат источником дополнительной информации, необходимой для принятия бизнес-решений, в первую очередь инвестиционных. В-третьих, МВФ и другие международные финансовые организации также нуждаются в таких показателях, рассчитанных по разным странам, чтобы иметь возможность проводить международные сопоставления.

Перечень ПФУ разделен на две части. Первая часть — базовые ПФУ (core set of FSI’s), они обеспечивают необходимый минимум для анализа финансового сектора и рассчитываются исключительно по данным отчетности банков, не затрагивая другие сектора экономики. Как правило, базовые ПФУ не требуют какой-то дополнительной обработки. Информация обычно берется из балансов и другой финансовой отчетности банков.

Дополнительные ПФУ (encouraged set of FSI’s) рассчитываются из отчетности не только банков, но и других субъектов финансового сектора. Расчет этих показателей требует проведения большой аналитической работы. Но эту задачу предстоит решать: ведь МВФ многократно отмечал, что опыт FSAP в разных странах подтвердил высокую значимость сигналов из корпоративного сектора как индикаторов перспектив развития сектора банковского.

Макропотенциальные показатели могут также выступать в качестве параметров стрессового воздействия при моделировании внешних шоков. Например, каждый банк может ответить на вопрос, что будет с его капиталом и прибылью в случае, скажем, резкого падения российского фондового индекса на 15%, что не так давно имело место. Другими параметрами такого прогноза могут быть сдвиг в кривой доходности по госбумагам, повышение или снижение курса национальной валюты, изменение процентных ставок на рынке МБК, невозврат очень крупного кредита и т.д.

Говоря о перспективах внедрения ПФУ в практику работы центральных банков, Михаил Ковригин отметил, что эту работу координирует МВФ, уже подготовивший специальное Руководство по составлению ПФУ (Compilation Guide), проект которого размещен на сайте МВФ.

Банк России уже приступил к публикации ПФУ. Ежемесячно на сайте Банка России в сети Интернет размещается публикация сборника обзора банковского сектора. В нем примерно 40 аналитических таблиц, которые охватывают все основные ПФУ.

Следует заметить, что недавно МВФ слегка видоизменил список основных и дополнительных ПФУ. Новый вариант проекта можно найти на сайте МВФ. Модификация макропоказателей произошла в результате консультаций с группой экспертов, проведенных советом директоров МВФ в конце прошлого года. При этом индикатор, показывающий соотношение крупного риска к капиталу, решено перевести из списка основных показателей в дополнительные, а показатели дюрации активов и дюрации долговых обязательств вообще исключены из числа согласованных ПФУ.