- •I. Финансовые риски.
- •II. Валютные риски и методы их страхования
- •2.5 Валютные фьючерсы. 24
- •Введение
- •I. Финансовые риски.
- •1.1. Сущность, виды и критерии риска
- •Коммерческие риски
- •Спекулятивные
- •Финансовые риски
- •1.2. Способы снижения степени риска.
- •II. Валютные риски и методы их страхования
- •2.1. Валютные риски при заключении стандартных контрактов
- •2.2 Защитные оговорки.
- •2.3 Валютные опционы.
- •2.3.1.Потенциальный риск присуждения фирме контракта на поставку товаров.
- •2.3.2.Хеджирование вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам.
- •2.3.3.Риск при торговой сделке.
- •2.4 Форвардные валютные сделки.
- •2.5 Валютные фьючерсы.
- •2.6 Межбанковские операции "своп".
- •2.7 Хеджирование
- •2.8 Другие виды защиты от валютных рисков
- •Заключение
- •Список литературы
Заключение
Создание валютного рынка Украины характеризовалось тем, что с самого начала он был большей частью биржевым, но начиная с конца 1995 р. активно развивается межбанковский рынок, который по объемам валютных операций сегодня является доминирующим сегментом валютного рынка.
Не смотря на значительное срастание объемов и доли межбанковского рынка, биржевой рынок остается в будущем главным структурным элементом валютного рынка.
Совершенствование валютного рынка, развитие его межбанковского сектора, срастания объемов экспортно-импортных операций, расширение на рынке деятельности нерезидентов, увеличения объемов иностранного инвестирования довольно остро поставили проблему повышения уровня риску операций с иностранной валютой.
Если говорить про украинский рынок, то в Украине, как и в других странах, законодательство по разному предвидит страхование валютных рисков для финансовых и нефинансовых учреждений. Так, нефинансовые (не банки, не инвестиционные фонды) учреждения не обязаны законодательством придерживаться определенный принципов при страховании валютного риска. Зато финансовые учреждения подпадают под ряд требований Национального Банку Украины и должны обязательно руководствоваться принципами, предписанными Нацбанком.
Но главной проблемой, которая стоит перед Украиной, есть то , что национальная валюта Украины находится в экспозиции ко всем ключевым валютам мира. Эта ситуация сложилась исторически с момента Украинской независимости, когда гиперинфляция породила сильный инфляционные ожидания, которые до сих пор вредят украинской валюте.
А значит все операции по внешнеэкономической деятельности предприятия находится в зоне повышенного риска, так как они большую часть своих операций проводят в иностранной валюте. Собственно валютный риск (риск, связанный с изменением валютного курса в период между подписанием контракта (и платежей по нему) в валюте экспортера вследствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностраной валюты по отношению к гривне
Наиболее реальными методами страхования валютных рисков являются следующие:
выбор валюты внешнеторгового контракта;
включение в контракт валютной оговорки;
регулирование валютной позиции по заключенным контрактам;
использование услуг компетентных страховых организаций.
Регулирование валютной позиции возможно лишь при заключении большого количества контрактов по экспорту и импорту одновременно. При совпадении сроков платежей в одной валюте достигается их равновесие. Либо используется метод диверсификации, т.е. договора заключаются в разных валютах, имеющих противоположные тенденции изменения курсов.
Важное значение имеет страхование интересов инвесторов на случай запрета вывоза валютной прибыли от инвестиций и других нарушений прав зарубежного инвестора вследствие действий государственных органов и политических событий.
Список литературы
Гальчинський А.С., “Теорія грошей”, К., 1998 р.
Гальчинський А.С., “Сучасна валютна система”, К., 1998 р.
Де Ковни Ш., Такки К., “Стратегии хеджирования”, М., 1996 г.
Ломакин В.К., «Мировая экономика», М.. 1998 г.
Линдрэт П.Х., “Экономика мирохозяйственных связей”, М., 1992 г.
Пебро М., “Международные экономические валютные и финансовые отношения”, М., 1994 г.
Рэдхэд К., Хьюс С., «Управление финансовыми рисками», М., 1996 г.
Ющенко В., Міщенко В., «Управління валютними ризиками», К., 1998 р.
Ющенко В.А.,Лисицький В., «Система курсоутворення в Україні та уроки інших країн з перехідною економікою», // Вісник Національного банку України, 1997 р., № 7, с. 3-9
Международные валютно-финансовые и кредитные отношения//
под редакцией Л.Н. Красавиной, Москва, 1994 г.
Валютне регулювання в Україні, Урядовий кур’єр, 1997, 22 лютого.
Ющенко В.А, Міщенко В.Д., Валютне регулювання// Київ, “Знання”, 1999
С.Я. Боринець, Міжнародні валютно-фінансові відносини// Київ, “Знання”, 1999
Киреев О, Валютне регулювання в Україні та перспективи його розвитку// Вісник Національного Банку України, 1995, № 4, с. 5-14