umk_econom_yprav_predp_rinok_zennih_bumag / Тесты / Тренинг по курсу - 2002

		41
		Вариант 2
1.	Какие конкретные ценные бумаги России появились на рынке ценных бумаг?
а) облигации внутреннего займа;		в) купоны;
б) акции;		г) облигации внешнего займа России.
2.	Вычеркните ненужное.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются сельпо, правительство, администрация области, акционерное общество, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, ПАРТАД, фонд «Фора», Мингосимущество, Федеральный фонд государственного имущества, Государственная Дума, Сбербанк, акционер Ивантеев Т.П.

3.	Вставьте в предложение нужные слова
Брокеры получают оплату за услуги как …………		от объема продаж (слова для вставки: сумма,
процент, маржа)
4.	Вычеркните ненужное.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг может осуществляться за счет: собственных средств инвестора, заемных средств, привлеченных финансовых ресурсов, иностранных инвестиций.

5. Выберите правильный вариант ответа.

Лицо, приобретающее . . . . . процентов акций, обязано за 30 дней оповестить об этом всех акционеров общества в письменной форме. (варианты ответа а) 20%; б) 25; в) 30%).

6. Вставьте нужное слово.

Первичный рынок ценных бумаг характеризуется принципами … ( Слова для вставки: системность, научность, демократичность, прозрачность, документальность, подконтрольность).

7.В каком случае вексель может быть передан по индоссаменту?

а) только при наличии оговорки о приказе, включенной в текст векселя; б) независимо от наличия оговорки о приказе в тексте векселя;

в) при отсутствии в тексте векселя оговорки «не приказу» или другого равнозначащего выражения; г) при наличии в тексте векселя оговорки «не приказу».

8.В каких случаях профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны раскрывать

информацию о своих операциях с ценными бумагами?

а) профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел в течение одного квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 100% общего количества указанных ценных бумаг; б) профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел в течение одного квартала операции с

одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 20% общего количества указанных ценных бумаг; в) профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел разовую операцию с одним видом

ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 15% общего числа указанных ценных бумаг.

9. Кто может быть учредителем фондовой биржи?

а) только юридические лица; б) юридические и физические лица.

10. Каким образом осуществляются права по именным документарным эмиссионным ценным бумагам?

а) по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом; б) по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту;

в) эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.

11. Имеет ли право фондовая биржа обменять часть своих акций на акции товарной биржи?

а) имеет;

б) не имеет;

в) имеет по согласованию с Минфином РФ.

42

	Вариант 3
1. Чем объясняется активизация вексельного обращения в начале ХХ века:
а) появлением вексельных бирж;	б) развитием системы банковского кредитования;

в) появлением вексельного законодательства.

2.Существует ли вид ценной бумаги, обладающей свойствами, отвечающими всем инвестиционным целям: доходностью, безопасностью сложения, ликвидностью и ростом

вложения?
а) да	б) нет

3.Вставьте необходимое. К способам получения доходов от инвестирования относят: дивиденды на акции, прибыль на вложенный капитал, проценты за пользование средствами, маржа, проценты по облигациям, рост акционерного капитала, спекулятивный доход).

4.Что может послужить причиной отказа в государственной регистрации дополнительного

выпуска акций АО?

а) отсутствие прибыли эмитента; б) наличие убытков у эмитента; в) не полностью оплаченная величина первоначального установленного капитала эмитента в предусмотренные сроки.

5. Вставьте нужно слово.

Корпорация имеет право выпускать облигации: (слова для вставки: в неограниченном объеме, в объеме прибыли, в объеме уставного капитала).

6. Вычеркните ненужное.

Сберегательный сертификат может обращаться: полгода, год, 2 года, 3 года.

7. Каковы внешние отличительные признаки домицилированного векселя?

а) несовпадение места нахождения плательщика и места платежа по векселю; б) надпись «Платеж в банке…» рядом с указанием места нахождения плательщика; в) надпись «без оборота» после подписи первого индоссанта; г) надпись «без протеста» после подписи плательщика.

8.Когда переходит к приобретателю право на предъявительскую документарную ценную бумагу:

а) в случае нахождения ее сертификата у владельца; б) в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг в депозитарии; в) в момент передачи этого сертификата предъявителю;

г) в момент осуществления приходной записи по счету «депо» приобретателя; д) с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

9.Инвестор заключил с коммерческим банком договор банковского вклада в форме публичного договора, и при этом ему был выдан документ, представляющий собой ценную

бумагу. Какую ценную бумагу получил клиент?

а) сберегательный сертификат; б) депозитный сертификат; в) именную сберегательную книжку; г) сберегательную книжку на предъявителя; д) кредитный договор.

10.Закончите предложение.

Опцион представляет собой…

43

Вариант 4

1.В каком качестве выступали ценные бумаги железнодорожных займов в царской России:

а) как средство развития отечественного предпринимательства; б) в качестве меры погашения текущего бюджетного дефицита;

в) как средство мобилизации ресурсов для финансирования функционирования железных дорог

2.Баланс АО, составленный на момент принятия решения о втором выпуске акций, содержит сведения о том, что прибыль АО равна нулю. Определите решение регистрирующего

	органа относительно возможности регистрации эмиссии акций:
а) регистрация возможна;			б) регистрация невозможна;
в) регистрация откладывается до улучшения финансовых показателей АО.
3.	Зачеркните ненужное.
	Целью выпуска облигаций является: формирование уставного капитала, финансирование
целевого проекта, расчет с должниками, покрытие дефицита бюджета.
4.	Вставьте нужное.
	Депозитный сертификат может обращаться на рынке:
	а) 3 мес.;	б) 6 мес.;	в) 1 год ;	г) 2 года;	д) 3 года.
5.	Какие из перечисленных видов индоссаментов являются препоручительными?
а) бланковый индоссамент;			б) залоговый;		в) именной;	г) инкассовый.

6. Когда переходит к приобретателю право на именную документарную ценную бумагу:

а) в момент передачи этого сертификата приобретателю; б) в момент осуществления приходной записи по счету «депо» приобретателя;

в) с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

г) с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

7.Закончите предложение.

Фьючерс представляет собой …

8.Какие обязательные реквизиты должен содержать сертификат эмиссионной ценной

бумаги?
а) наименование эмитента и его юридический адрес;
б) юридический адрес и наименование покупателя;	в) вид ценной бумаги;

г) регистрационный номер эмиссионной ценной бумаги; д) обязательства эмитента обеспечить право владельца при соблюдении владельцем требований законодательства;

е) право эмитента на проведение данной эмиссии ценной бумаги;

ж) количество эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

з) указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером; и) форма выпуска эмиссионной ценной бумаги; к) печать эмитента; л) печать покупателя;

м) подписи руководителей эмитента и лица, выдавшего сертификат; н) подписи покупателей.

9. Какие можно выделить основные цели функционирования вторичного рынка ценных

бумаг?
а) получение спекулятивной прибыли;	б) перелив капитала;

в) мобилизация временно свободных денежных средств в хозяйстве; г) стабилизация денежного обращения.

10. Вычеркните ненужное.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются сельпо, правительство, администрация области, акционерное общество, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, ПАРТАД, фонд «Фора», Мингосимущество, Федеральный фонд государственного имущества, Государственная Дума, Сбербанк, акционер Ивантеев Т.П.

				44
		Вариант 5
1.	В предложение вставьте нужное:
	Акционерное общество обязано откорректировать величину уставного капитала, если она:
	а) меньше стоимости чистых активов;	б) больше;	в) равна
2.	Выберите правильный вариант ответа.
	Общество может размещать облигации: с единовременным сроком погашения, бессрочные, со
сроком погашения по сериям в определенные сроки.
3.	Зачерните ненужное.
	Выпуск сертификатов разрешен сроком погашения: на конкретную дату, до востребования, во
сколько-то от предъявления, через столько-то от составления.
4.	Укажите, какие из перечисленных видов индоссаментов удостоверяют переход права
	получения денег по векселю к другому лицу?
а) инкассовый; б) на предъявителя;		в) залоговый;	г) именной;	д) бланковый.

5. Каким образом осуществляются права по предъявительским эмиссионным ценным бумагам?

а) по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом; б) по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту.

в) эмитентом, в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.

6.Укажите форму, в которой биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг (не совмещающая деятельность по организации торговли с иными видами деятельности за исключением депозитарной и клиринговой) может быть признана профессиональным

	участником рынка ценных бумаг:
а) общество с ограниченной ответственностью;				б) товарищество на вере;
в) некоммерческое партнерство;			г) ассоциация;	д) акционерное общество.
7.	Закончите предложение:
	Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг является…
8.	Назовите основные виды рыночных ценных бумаг:
	а) акции и облигации;	б) страховые полисы;		в) векселя; г) денежные аккредитивы;
	д) опционы и фьючерсы
9.	Какое из указанных утверждений не противоречит законодательству:

а) Специалист инвестиционной компании совершил сделку от своего имени и за свой счет на фондовой бирже.

б) Специалист инвестиционной компании совершил сделку за счет и по поручению клиента на внебиржевом рынке.

10.Закончите предложение:

Опцион отличается от фьючерса…

11.Закончите предложение

Вторичный рынок ценных бумаг выполняет функции ….

			45
		Вариант 6
1.	Вставьте нужные слова в предложение.
	Дивиденды выплачиваются из… (	резервного фонда,	уставного капитала, фонда потребления,
прибыли, специального фонда).
2.	На первичном рынке допускается размещение облигаций по цене:
	а) ниже номинальной стоимости;	б) выше;	в) равной номинальной стоимости

3.Вычеркните ненужное.

Вбланке сертификата должны сведения о: индоссате, цеденте, бенефициаре

4.Как правильно оформить передаточную надпись на векселе – индоссамент?

а) частичный индоссамент; б) сумма, передаваемая индоссантом, может быть меньше суммы долга по векселю, т.е. частичный индоссамент действителен;

в) сумма, передаваемая по индоссаменту, может быть больше валюты векселя; г) индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным; д) всякое условие считается ненаписанным;

е) индоссамент может содержать условия, при соблюдении которых передача права получения денег по векселю законна; ж) индоссант отвечает за акцепт и за платеж;

з) индоссант отвечает за платеж, но не отвечает за акцепт векселя; и) индоссант может снять с себя ответственность за акцепт и за платеж оговоркой «без оборота на меня»;

к) вексель с оговоркой «не приказу» не может быть передан по индоссаменту; л) индоссамент на предъявителя имеет силу бланкового индоссамента; м) индоссант не может выписать новый индоссамент;

н) если индоссант воспрещает новый индоссамент, но вексель все же индоссируется, данный индоссант не несет ответственности перед последующими приобретателями векселя; о) индоссамент, совершенный после срока платежа, но до совершения протеста в платеже (или до истечения срока для совершения протеста), - действителен.

5.В какой форме может быть осуществлен выпуск ценной бумаги?

а) именные документарные ценные бумаги; б) сертификаты; в) именные бездокументарные ценные бумаги; г) документарные ценные бумаги на предъявителя;

д) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.

6. Оставьте нужное.

Деятельность по ведению реестра держателей ценных бумаг включает: доверительное управление, расчет по сделкам, хранение ценных бумаг, учет прав собственности

7. Закончите предложение.

Деятельность ЦБ РФ на рынке ценных бумаг включает…

8.Перечислите основные виды портфелей ценных бумаг с учетом возможных степеней риска.

9.Вычеркните ненужное.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг может осуществляться за счет: собственных средств инвестора, заемных средств, привлеченных финансовых ресурсов, иностранных инвестиций.

10. Какие методы из ниженазванных относятся к основным методам изучения конъюнктуры биржевого рынка?

Факторный анализ, спектральный анализ, статистический анализ, экспертиза, экономикоматематическое моделирование, графическое моделирование, программирование.

11. Закончите предложение.

а) Основными проблемами развития рынка ценных бумаг в России являются . . . . .

б) Основными характеристиками рынка ценных бумаг являются . . .

46

СКВОЗНАЯ ЗАДАЧА

Целью предложенной разработки является предоставление возможности всем желающим работать на рынке ценных бумаг получить практические навыки на примере выполнения ситуационной задачи.

Для решения необходимы теоретические знания не только в области данного сегмента финансового рынка, но также вопросов бухгалтерского учета, финансового анализа, налогообложения, финансового менеджмента, финансов. Получение оптимального результата основано на использовании нормативных и законодательных актов Российской Федерации в части, характеризующей деятельность в финансовой сфере.

Задача включает пять частей, каждая из которых представляет определенный этап выпуска и обращения ценных бумаг. По итогам решения каждого раздела возможно сравнение изменения положения хозяйствующего субъекта. Рекомендуется для использования на практических занятиях по курсу «Рынок ценных бумаг» для студентов 4-5 курсов, а также всем желающим получить навыки обращения с финансовыми инструментами.

Исходные данные.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности некоторое юридическое лицо осуществляет ряд организационных и финансовых мероприятий. Операции необходимо оформить и провести анализ по их результатам. Для большей наглядности расчетные показатели рекомендуется свести в таблицу (форму смотри в приложении №1). Исходные данные берутся из форм №1 «Бухгалтерский баланс», №2. «Отчет о прибылях и убытках» (образец смотри в приложении №2). Недостающие показатели дополнительно приводятся преподавателем. В описании каждого этапа даются методические указания, позволяющие упростить и облегчить процедуру решения.

Решение задачи оформить в тетради 12-14 листов.

I этап.

Задание. Для выбранного юридического лица на основе данных бухгалтерского учета необходимо провести анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Итоги представить в графе 1 приложения №1.

Анализ рекомендуется проводить, рассчитывая следующие показатели.

Коэффициент покрытия или текущая ликвидность

Данный показатель отражает уровень ликвидности в количественном выражении. Он рассчитывается по формуле:

Кп = оборотныетекущие пассивысредства = ОбСТП

Нормальным уровнем данного показателя принято считать коэффициент ликвидности равный 2,0 или больше 2,0.

47

Коэффициент покрытия по текущим активам или краткосрочная ликвидность

Кпта = ОбС − ТЗ ТП

где ТЗ – товарные запасы Значение данного коэффициента должно соответствовать 0,7-0,9.

Коэффициент покрытия по денежным активам или абсолютная

ликвидность

Характеризует степень надежности и устойчивости положения в условиях конкуренции и экономической нестабильности. Устойчивым положением фирмы можно считать, когда сумма ее оборотных средств в 1,5-2 раза превышает ее краткосрочную задолженность. Норматив данного коэффициента установлен в пределах 0,2-0,25.

Кпда = ДС + РЦБ ТП

где ДС – денежные средства РЦБ – рыночная ценная бумага

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кзсс =(П2− Д) / П1

где П1 – итог четвертого раздела баланса П2 – итог пятого и шестого разделов баланса (долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы).

Д– долгосрочные кредиты предприятия Коэффициент Кзсс характеризует объем заемных средств по отношению

ксобственным источникам их покрытия. Изменяется в пределах от 1 до 0,1. Значение более 1 означает значительную и финансовую неустойчивость.

Коэффициент структуры капитала:

Кс = К / И1

где К – итог раздела III баланса, И1 – итог баланса

Значение коэффициента структуры капитала также должно быть не менее 0,5. Рост коэффициента свидетельствует о повышении степени стабильности предприятия и его финансовой структуры.

Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = П 2 / К

48

Коэффициент финансовой зависимости должен быть меньше 1. Чем выше значение, тем больше займов у предприятия и тем рискованнее его финансовая ситуация.

На основании значений перечисленных показателей определяется тип финансовой устойчивости:

1.Абсолютный – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты.

2.Нормальный – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками.

3.Неустойчивый – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов.

4.Кризисный – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятие находится на грани банкротства.

Коэффициент чистой прибыли

Служит показателем, отражающим величину выручки компании от продажи своей продукции. Значение данного коэффициента должно находиться в диапазоне 0,1-0,2.

Кчп = Ао + ЧПК ПрР

где Ао – амортизация; ЧПК – чистая прибыль;

ПрР – прибыль от продаж.

Для определения величины привлеченного корпорацией дополнительного капитала используют коэффициент капитализации.

Капитализация

Кап = ДП + АК

где ДП – долгосрочные пассивы АК – акционерный капитал

По своей структуре акционерный капитал представляет собой совокупность номинальной стоимости выпущенных обыкновенных и привилегированных акций, величины эмиссионного дохода, нераспределенной прибыли в резерве и стоимости рыночных ценных бумаг, приобретенных самой компанией. Коэффициенты капитализации характеризуют степень привлечения фирмой собственных и заемных средств для формирования своих ресурсов. Корпорация, акционерный капитал которой состоит более чем на 30% из заемных средств, считается рискованной для инвестирования.

Коэффициент капитализации по долгосрочным пассивам

	КапДП =	долгосрочные пассивы	=	ДП
		капитализация		Кап

49

Коэффициент капитализации акционерной собственности

КкапАС = КапСА

где СА – стоимость акций Кап - капитализация

Далее определяется эффективность хозяйственной деятельности компании, уровень ее деловой активности. При это анализируется рад следующих показателей.

Общий уровень рентабельности

Общий уровеньрентабельности = ЧП ×100% ,

Vр

где ЧП – чистая прибыль

Vр – объем реализации продукции

Чем выше этот уровень, тем надежнее фирма для инвестирования в ее финансовые активы денежных средств.

Рентабельность реализованной продукции

Ррп = Пр ×100% Vр ,

где Пр – прибыль от продаж

Vр – объем реализации продукции

Рентабельность акционерного капитала

рентабельность акционерного капитала = СрСтаЧП ×100% ,

Увеличение показателей рентабельности по сравнению с прошлым периодом свидетельствует о возрастании степени надежности акционерного общества и его акций.

Коэффициент затрат на реализованную продукцию

Коэффициент затрат на реализованную продукцию = ЗР

Vр

Коэффициент оборачиваемости товарных запасов

Отражает скорость оборота запасов товарно-материальных ценностей, а, следовательно, и уровень деловой активности фирмы.

Кобтз = СрСтТзСРП

50

Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается как частичное от деления количества дней в году на число оборотов.

Продолжительность одного оборота в днях = 365 N

где N – число оборотов товарных запасов.

Коэффициент оборачиваемости активов

Коб =	Vр
	Ср∑А

где Vр – объем реализации продукции Ср∑А – среднегодовая сумма активов

Коэффициент оборачиваемости счетов и векселей к получению

Дополняет общую картину финансовой деятельности компании, связанную с краткосрочными долговыми обязательствами. Данный показатель имеет особое значение, так как характеризует степень активности фирмы на рынке краткосрочных капиталов.

Кобвп =	Vр
	Ср∑св

где Vр – объем реализации продукции;

Ср∑А – среднегодовая сумма счетов и векселей к получению.

Все показатели финансово-хозяйственной деятельности, отражающие уровень деловой активности акционерного общества, должны иметь тенденцию к устойчивому росту. Только тогда можно считать положение компании стабильным и надежным.

Коэффициент долгосрочных обязательств.

Характеризует уровень финансовой устойчивости и степень независимости от кредиторов. Нормальным считается значение 0,2-0,3.

долгосрочныедолговыеобязательства Кдо= собственнысредства+ долгосрочная дебиторская задолженность

Коэффициент независимости корпорации

Отражает степень зависимости от кредиторов и уровень финансовой самостоятельности фирмы. Его можно рассчитать несколькими способами:

Кнк =	внешние долговые обязательства	=	ВДО
	собственный акционерный капитал		АК ,
А)					значение	этого

показателя не должно превышать 1.