(Лекция 8) привлеченные средства и их роль в источниках финансирования предпринимательской деятельности
В настоящее время на финансовом рынке появляются новые формы и методы получения денежных средств, которые могут быть использованы как источники финансирования деятельности предприятия. Так, механизм факторинга поможет финансовому менеджеру превратить долги в наличность.
Факторинг и его роль в источниках финансирования деятельности предприятия
Факторинг — это осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам факторинг-фирмой. В результате за достаточно короткий срок (2—3 дня) появляется возможность получить от 80—90% суммы требований в виде аванса, оставшиеся 10—20% являются гарантированной суммой для факторинг-фирмы до момента получения ею денег от должника.
После получения денег факторинг-фирма возвращает предпринимателю оставшиеся 10—20% суммы, при этом с клиента взимают определенные проценты за немедленное предоставление денежных средств, премию за риск, административно-управленческие расходы.
Несмотря на очевидную привлекательность данного способа привлечения финансовых ресурсов, его использование ограничено в силу недостаточного правового регулирования данной сферы деятельности в нашей стране.
Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий.
Факторинговые компании очень осторожно относятся к предприятиям, входящим в группу риска, а именно:
имеющим большое количество дебиторов;
производящим нестандартную и узкоспециализированную продукцию;
строительным фирмам, работающим с субподрядчиками;
■ использующим бартерные сделки и т.д.
Факторинговые операции подразделяются на следующие группы:
внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране;
международные, если одна из сторон находится за рубежом;
открытые, если должник знает об участии факторинговой компании, и закрытые (конфиденциальные);
с правом регресса, обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, или без права регресса;
с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате.
Заключая факторинговое соглашение, фактор-фирма берет на себя возможный риск неплатежей со стороны покупателя.
Правовой основой взаимоотношений факторинговой компании и клиента является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон.
До настоящего времени взаимоотношения сторон по данному договору регулировались ГК РФ (гл. 43 «Финансирование под уступку денежного требования»).
Сущность лизинга
В первой половине 90-х гг. в результате начала рыночных отношений многие финансовые инструменты, которые раньше отсутствовали в нашей экономике, стали использоваться банками, кредитными учреждениями и другими организациями.
Одним из таких инструментов, который широко используется в зарубежной практике, является лизинг.
Развитие лизинговых отношений у нас в стране касается финансового лизинга. Не случайно первым нормативным документом был Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:
лизингодатель;
лизингополучатель;
продавец имущества (поставщик);
банк (или другие кредитное учреждение), предоставляющий средства на приобретение предмета договора.
Техника лизинговых операций изображена на рис.:
В зависимости от объекта лизинга следует различать лизинг движимого имущества (лизинг оборудования) и лизинг недвижимого имущества.
Движимое имущество:
силовые машины и оборудование (теплотехническое, турбинное оборудование, электродвигатели и т.д.);
рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности (полиграфическое оборудование, строительная техника, станки т.д.);
средства вычислительной и оргтехники;
транспортные средства, прочие машины и оборудование.
В качестве недвижимого имущества могут выступать производственные здания и сооружения (нефтяные и газовые скважины; гидротехнические и транспортные сооружения).
Тип лизинга зависит от срока его осуществления: менее полутора лет — краткосрочный, от полутора до трех лет — среднесрочный, три и более лет — долгосрочный лизинг.