Глава 9. Макроэкономическое равновесие на товарном 193

и денежном рынках. Модель IS-LS

Рис. 9.13

Инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок

2) если спрос на деньги ма­лочувствителен к динамике R. Графически это соответ­ствует относительно кру­той LM (см. рис. 9.14). В этом случае прирост де­нежной массы сопровож­дается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увели­чивает I и Хп даже при от­носительно незначитель­ных коэффициентах d и п. Угол наклона IS в данном случае имеет второстепен­ное значение.

Спрос на деньги малочувствителен

к динамике процентных ставок

Стимулирующая денеж­но-кредитная политика наи­более эффективна при соче­тании относительно крутой LM и пологой IS (см. рис. 9.15). В этом случае и сниже­ние процентных ставок весь­ма существенно, и коэффи­циенты d и п значительны. Поэтому прирост Y, равный (Y₀Y₁), относительно велик.

194 Макроэкономика

Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги к динамике R, а также низкой чувствительности инвестиций и чис­того экспорта к динамике ставки процента

Крутая IS означает, что даже при значительном снижении R инвестиции и чистый экс­порт возрастут очень слабо, так как коэффициенты d и n очень малы. Поэтому общий прирост выпуска будет не­значителен даже при боль­шом увеличении денежного предложения и существен­ном снижении ставок про­цента (см. рис. 9.17).

Пологая LMозначает, что де­нежный рынок приходит в рав­новесие при очень небольшом снижении R в ответ на рост де­нежной массы. Даже еслиIиХ_nочень чувствительны к динами­ке R, такого небольшого сни­жения процентных ставок ока­зывается недостаточно, чтобы существенно увеличить инве­стиции и чистый экспорт. По­этому общий прирост выпуска очень мал (см. рис. 9.16).

Монетарная политика наименее эффективна при одновремен­ном сочетании крутой IS и пологой LM. В этом случае и R снижает­ся незначительно, и реакция на это со стороны Iи Х_n очень слабая. Поэтому общий прирост очень невелик и равен (Y₀Y₁).

Глава 9. Макроэкономическое равновесие на товарном 195

и денежном рынках. Модель IS-LS

Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях

ASиIS-LMпри измененияхуровня цен

196 Макроэкономика

Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраи­ческого выражения для равновесного Y (см. § 1 данной главы) при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его можно представить как

где α, β, γ и θ— обобщающие коэффициенты.

Повышение уровня цен от Р₁ до P₂ снижает реальное предло­жение денег, что графически соответствует сдвигу кривой LM вле­во (см. рис. 9.19-А). Снижение предложения денег повышает став­ку процента R, что приводит к снижению инвестиций I и относи­тельно сокращает чистый экспорт Хп. В итоге объем производства К снижается от Y₁ до Y₂ (см. рис. 9.19-В).

Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую совокуп­ного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой AD сопровож­дает совершенно различные сдвиги кривых IS и LM, соответст­вующие мерам стимулирующей бюджетно-налоговой и кредит­но-денежной политики (см. рис. 9.20 и 9.21).