- •Розділ 11 фінансовий контролінг
- •11.1. Сутність, необхідність та основні завдання фінансового контролiнгу
- •Каталог функцій і завдань фінансового контролера
- •11.2. Стратегічний фінансовий контролінг
- •11.3. Оперативний фінансовий контролінг
- •Бюджет основних фінансово-економічних показників монетарного характеру
- •11.4. Координація як центральна функція контролінгу
- •11.5. Внутрішній аудит (ревізія) в системі функцій контролінгу
- •11.6. Система раннього попередження і реагування (српр)
- •11.6.1. Зміст, призначення та організація
- •11.6.2. Прогнозування банкрутства на основі дискримінантного аналізу
- •Параметри дискримінантної функції БеЄрмана
- •11.7. Методи контролінгу
- •11.7.1. Аналіз точки беззбитковості (Break-Even-Analyse)
- •Розрахунок суми покриття та прибутку по підприємству в цілому
- •Розподіл витрат на постійні та змінні для виробництва та реалізації продукції
- •11.7.2. Бенчмаркінг
- •11.7.3. Вартісний аналіз
- •Етапи проведення вартісного аналізу19
- •11.7.4. Портфельний аналіз
- •11.7.5. Авс-аналіз
- •11.7.6. Аналіз сильних і слабких місць на підприємстві
- •Оцінка сильних і слабких сторін у фінансовій сфері
- •11.8. Методи фінансового прогнозування
- •11.8.1. Експертне (суб’єктивне) прогнозування
- •11.8.2. Каузальне прогнозування
- •11.8.3. Методи екстраполяції 24
- •Тести і задачі Тести
Параметри дискримінантної функції БеЄрмана
Показник |
Вага |
Х1 = Позичковий капітал / валюта балансу |
+0,077 |
Х2 = Чистий прибуток / валюта балансу |
+0,813 |
Х3 = Чистий прибуток / позичковий капітал |
+0,124 |
Х4 = Чистий прибуток / чиста виручка від реалізації |
–0,105 |
Х5 = Cash-flow / позичковий капітал |
–0,063 |
Х6 = Чиста виручка від реалізації / валюта балансу |
+0,061 |
Х7 = Запаси / Чиста виручка від реалізації |
+0,268 |
Х8 = Сума амортизації / Вартість основних засобів на кінець періоду |
+0,217 |
Х9 = Введені основні засоби / Сума амортизації |
+0,012 |
Х10 = Заборгованість за банківськими позичками / Позичковий капітал |
+0,165 |
Одержані значення інтегрального показника Беєрман рекомендує інтерпретувати таким чином (горизонт прогнозування один рік)18:
Z> 0,32 — підприємство перебуває під загрозою банкрутства;
0,32 > Z> 0,236 — неможливо чітко ідентифікувати, потребує додаткового якісного аналізу;
Z< 0,236 — підприємству не загрожує банкрутство.
Методологія багатофакторного дискримінантного аналізу може використовуватися як службами контролінгу підприємства для своєчасного виявлення симптомів фінансової кризи, так і банками при оцінці кредитоспроможності позичальника. Про актуальність і значимість розглянутого методу прогнозування фінансового стану підприємств свідчить вже те, що Європейський центральний банк для полегшення класифікації позичальників на надійних та проблемних рекомендує своїм підрозділам, а також комерційним банкам використовувати в роботі галузевий дискримінантний аналіз. При цьому пропонується застосовувати три різні дискримінантні функції: для промислових підприємств, підприємств торгівлі та громадського харчування, для інших підприємств.
Використання методології багатофакторного дискримінантного аналізу у вітчизняній практиці є досить обмеженим, що зумовлено такими основними чинниками:
по-перше, неможливістю розробки власних, галузевих дискримінантних функцій через відсутність фахівців достатньої кваліфікації;
по-друге, відсутністю достатніх коштів для закупівлі та адаптації західних методик до вітчизняних умов господарювання;
по-третє, недостатнім рівнем об’єктивності показників, які відображаються підприємствами у фінансовій звітності (проблематика подвійної бухгалтерії).
У той же час в Україні використовуються численні методики однофакторного дискримінантного аналізу, однак вони безсистемні, не враховують галузевих особливостей і не містять відповідних «ключів» інтерпретації.
11.7. Методи контролінгу
Служби контролінгу в процесі виконання своїх функцій використовують велику кількість методів. Поряд з окремими загальнометодологiчними та загальноекономічними методами використовуються специфічні. До перших методів належать такi, як спостереження, порiвняння, групування, аналiз, трендовий аналіз, синтез, систематизацiя, прогнозування. До основних специфiчних методiв контролiнгу належать:
аналіз точки беззбитковості;
бенчмаркінг;
вартісний аналіз;
портфельний аналіз;
SWОТ-аналіз (аналіз сильних і слабких місць);
АВС-аналіз;
XYZ-аналіз;
методи фінансового прогнозування (експертні, екстраполяції тощо).