2.5. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на основе горизонтального и вертикального анализа баланса

Экспресс-оценка финансового состояния предприятия проводится на основании горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа баланса. Для проведения анализа необходимо составить уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Следующим этапом анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта является оценка динамики и структуры баланса. Анализ изменений в активах представлен в табл. 2.7 и 2.8, изменения в пассивах проанализированы в табл. 2.9 и 2.10.

В 2010 г. совокупные активы выросли на 351522 тыс. грн. за счет увеличения как необоротных, так и оборотных активов. В необоротных активах наблюдается уменьшение по статье «нематериальные активы» и увеличение стоимости основных средств. Эти изменения вызваны вводом в эксплуатацию нового технологического оборудования.

Таблица 2.7

Анализ динамики и структуры активов предприятия за 2010 г., тыс. грн.

Показатель	Сумма, тыс. грн..			Удельный вес, %			Отклонение
	На 31.12. 2009г.	На 31.12. 2010г.	На 31.12. 2009г		На 31.12. 2010.	в абсолю-тных величи-нах		темпы роста, %	в стру-ктуре, %
1	2	3	4		5	6		7	8

Продолжение табл. 2.7

1	2	3	4	5	6	7	8
1 Необоротные активы	1 933 247	2 090 085	66,98	64,55	156 838	108,11	-2,43
В т.ч. - основные средства	1 625 321	1 762 864	56,31	54,45	137 543	108,46	-1,87
- незавершенное строительство	161 098	180 552	5,58	5,58	19 454	112,08	-0,01
- нематериальные активы	1277	1 065	0,04	0,03	-212	83,40	-0,01
- другие финансовые инвестиции	125 321	127 565	4,34	3,94	2 244	101,79	-0,40
- справедливая (остаточная) стоимость инвестиционной недвижимости	11 294	18 039	0,39	0,56	6 745	159,72	0,17
2 Оборотные активы	951 236	1 145 718	32,96	35,39	194 482	120,45	2,43
2.1 Запасы	273 196	300 855	9,47	9,29	27 659	110,12	-0,17
производственные запасы	98 999	103 155	3,43	3,19	4 156	104,20	-0,24
- незавершенное производство	125 598	143 106	4,35	4,42	17 508	113,94	0,07
- готовая продукция	48 599	54 586	1,68	1,69	5 987	112,32	0,00
- товары	-	8	-	0,00	-	-
2.2 Дебиторская задолженность	311 974	498 422	10,81	15,39	186 448	159,76	4,58
- векселя полученные	3 958	4 003	0,14	0,12	45	101,14	-0,01
- за товары, работы, услуги	94 898	260 357	3,29	8,04	165 459	274,35	4,75
- по выданным авансам	192 257	192 856	6,66	5,96	599	100,31	-0,70
- с бюджетом	20 125	40 367	0,70	1,25	20 242	200,58	0,55
- другая дебиторская задолженность	736	839	0,03	0,03	103	113,99	0,00
2.3 Денежные активы	354 061	332 448	12,27	10,27	-21 613	93,90	-2,00
2.4 Прочие оборотные активы	12 005	13 993	0,42	0,43	1 988	116,56	0,02
3 Расходы будущих периодов	1 835	2 037	0,06	0,06	202	111,01	0,00
Баланс	2 886 318	3 237 840	100,0	100,0	351 522	112,18

Таблица 2.8

Анализ динамики и структуры активов

предприятия за 2011 г., тыс. грн.

Показатель

Сумма, тыс. грн..

Удельный вес, %

Отклонение

На 31.12. 2009г.

На 31.12. 2011г.

На 31.12. 2010г

На 31.12. 2011г

в абсолю-тных величи-нах

темпы роста, %

в стру-ктуре, %

1

2

3

4

5

6

7

8

1 Необоротные активы

2 090 085

2 255 499

64,55

72,36

165 414

107,91

7,80

В т.ч. - основные средства

1 762 864

1 887 022

54,45

60,53

124 158

107,04

6,09

- незавершенное строительство

180 552

237 070

5,58

7,61

56 518

131,30

2,03

-нематериальные активы

1 065

958

0,03

0,03

-107

89,95

0,00

- другие финансовые инвестиции

127 565

126 647

3,94

4,06

-918

99,28

0,12

- справедливая (остаточная) стоимость инвестиционной недвижимости

18 039

3 802

0,56

0,12

-14 237

21,08

-0,44

2 Оборотные активы

1 145 718

860 124

35,39

27,59

-285 594

75,07

-7,79

2.1 Запасы

300 855

463 439

9,29

14,87

162 584

154,04

5,58

-производствен-ныее запасы

103 155

149 386

3,19

4,79

46 231

144,82

1,61

- незавершенное производство

143 106

180 521

4,42

5,79

37 415

126,14

1,37

- готовая продукция

54 586

83 542

1,69

2,68

28 956

153,05

0,99

- товары

8

49 990

0,00

1,60

49 982

624875

1,60

2.2 Дебиторская задолженность

498 422

298 207

15,39

9,57

-200 215

59,83

-5,83

- векселя полученные

4 003

4 616

0,12

0,15

613

115,31

0,02

- за товары, работы, услуги

260 357

120 396

8,04

3,86

-139 961

46,24

-4,18

Продолжение табл. 2.8

1	2	3	4	5	6	7	8
- по выданным авансам	192 856	144 043	5,96	4,62	-48 813	74,69	-1,34
- с бюджетом	40 367	28 045	1,25	0,90	-12 322	69,48	-0,35
- другая дебиторская задолженность	839	1 107	0,03	0,04	268	131,94	0,01
2.3 Денежные активы	332 448	87 405	10,27	2,80	-245 043	26,29	-7,46
2.4 Прочие оборотные активы	13 993	11 073	0,43	0,36	-2 920	79,13	-0,08
3 Расходы будущих периодов	2 037	1 633	0,06	0,05	-404	80,17	-0,01
Баланс	3 237 840	3 117 256	100,0	100,0	-120 584	96,28

Таблица 2.9

Анализ динамики и структуры пассивов

предприятия за 2010 год, тыс. грн..

Показатель

Сумма, тыс. грн..

Удельный вес, %

Отклонение

На 31.12. 2009г.

На 31.12. 2010г.

На 31.12. 2009г.

На 31.12. 2010г.

в абсолю-тных величи-нах

темпы роста, %

в стру-ктуре, %

1

2

3

4

5

6

7

8

1 Собственный капитал

590 776

968 707

20,47

29,92

377 931

163,97

9,45

В т.ч.: уставный капитал

75 320

83 333

2,61

2,57

8 013

110,64

-0,04

- прочий дополнительный капитал

325 213

798 520

11,27

24,66

473 307

245,54

13,39

- резервный капитал

15 481

15 481

0,54

0,48

0

100,00

-0,06

-нераспределен-ная прибыль

174 762

71 373

6,05

2,20

-103 389

40,84

-3,85

2 Обеспечения предстоящих расходов и платежей

36 740

54 847

1,27

1,69

18 107

149,28

0,42

Продолжение табл. 2.9

1	2	3	4	5	6	7	8
Обеспечения выплат персоналу	6 624	7 626	0,23	0,24	1 002	115,13	0,01
Другие обеспечения	30 116	47 221	1,04	1,46	17 105	156,80	0,42
3 Долгосрочные обязательства	1 546 777	1 418 414	53,59	43,81	-128 363	91,70	-9,78
4 Текущие обязательства	712 025	795 872	24,67	24,58	83 847	111,78	-0,09
4.1 Краткосрочные кредиты банков	175 269	176 443	6,07	5,45	1 174	100,67	-0,62
4.2 Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	1 101	1 362	0,04	0,04	261	123,71	0,00
4.3 Кредиторская задолженность	529 081	609 892	18,33	18,84	80 811	115,27	0,51
- по векселям выданным	9 156	20 886	0,32	0,65	11 730	228,11	0,33
- за товары, работы, услуги	395 681	439 078	13,71	13,56	43 397	110,97	-0,15
- текущие обязательства по расчётам	124 244	149 928	4,30	4,63	25 684	120,67	0,33
4.4 Другие текущие обязательства	6 574	8 175	0,23	0,25	1 601	124,35	0,02
Баланс	2 886 318	3 237 840	100,0	100,00	351 522	112,18

Таблица 2.10

Анализ динамики и структуры пассивов

предприятия за 2011 год, тыс. грн..

Показатель

Сумма, тыс. грн..

Удельный вес, %

Отклонение

На 31.12. 2010г.

На 31.12. 2011г.

На 31.12. 2010г.

На 31.12. 2011г.

в абсолю-тных величи-нах

темпы роста, %

в стру-ктуре, %

1

2

3

4

5

6

7

8

Продолжение табл. 2.10

1	2	3	4	5	6	7	8
1 Собственный капитал	968 707	1 176 037	29,92	37,73	207 330	121,40	7,81
В т.ч.: уставный капитал	83 333	83 333	2,57	2,67	0	100,00	0,10
- прочий дополнительный капитал	798 520	970 975	24,66	31,15	172 455	121,60	6,49
- резервный капитал	15 481	15 481	0,48	0,50	0	100,00	0,02
-нераспределенная прибыль	71 373	106 248	2,20	3,41	34 875	148,86	1,20
2 Обеспечения предстоящих расходов и платежей	54 847	46 339	1,69	1,49	-8 508	84,49	-0,21
Обеспечения выплат персоналу	7 626	8 253	0,24	0,26	627	108,22	0,03
Другие обеспечения	47 221	38 086	1,46	1,22	-9 135	80,65	-0,24
3 Долгосрочные обязательства	1 418 414	1 335 013	43,81	42,83	-83 401	94,12	-0,98
4 Текущие обязательства	795 872	559 867	24,58	17,96	-236 005	70,35	-6,62
4.1 Краткосрочные кредиты банков	176 443	36 620	5,45	1,17	-139 823	20,75	-4,27
4.2 Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	1 362	0	0,04	0,00	-1 362	0,00	-0,04
4.3 Кредиторская задолженность	609 892	501 983	18,84	16,10	-107 909	82,31	-2,73
- по векселям выданным	20 886	1 193	0,65	0,04	-19 693	5,71	-0,61
- за товары, работы, услуги	439 078	259 640	13,56	8,33	-179 438	59,13	-5,23
- текущие обязательства по расчётам	149 928	241 150	4,63	7,74	91 222	160,84	3,11
4.4 Другие текущие обязательства	8 175	21 264	0,25	0,68	13 089	260,11	0,43
Баланс	3 237 840	3 117 256	100,0	100,00	-120 584	96,28

Оборотные активы растут на 194482 тыс. грн., что является однозначно нормальным явлением в условиях роста объема производства и реализации. При этом в составе оборотных активов наблюдается увеличение запасов, а так же увеличение суммы дебиторской задолженности. Темпы роста запасов выше темпов роста выручки, что свидетельствует о снижении их оборачиваемости. Однако нужно заметить, что удельный вес производственных запасов остается высоким, поскольку завод закупает сырье крупными партиями. С одной стороны, это выгодно в связи с предоставлением количественных скидок поставщиками, но при этом происходит отвлечение средств из оборота.

Сумма дебиторской задолженности за товары увеличилась на 186448 тыс. грн., что вызвано ухудшением платежеспособности предприятия – что привело к замедлению инкассации задолженности.

Таким образом, изменения в активах за 2010 г. нужно признать однозначно положительными, т. к. наблюдается значительное увеличение необоротных и оборотных активов предприятия.

В пассивах отмечаем увеличение суммы собственного капитала на 377931 тыс. грн., удельный вес увеличился на 63,97% – однозначно позитивное явление, т.к. причиной является рост реинвестированной прибыли. Но доля СК в балансе предприятия крайне мала, соответственно активы завода финансируются за счёт заёмных средств. Заемный капитал, который представлен долгосрочными обязательствами в большей части и составляют на 2010 год 53,59% пассива предприятия. На конец года долгосрочные обязательства снизились на 128363 тыс. грн., а текущие обязательства выросли на 83847 тыс. грн.. Причиной роста текущих обязательств нужно считать расширение деятельности, что ведет к увеличению задолженности поставщикам материалам и другим кредиторам. Рассмотрим изменения за 2011 г. В составе актива баланса произошел рост стоимости необоротных активов и снижение стоимости оборотных активов. Основными причинами уменьшения оборотных активов являются уменьшение дебиторской задолженности (снизилась задолженность по расчетам за товары, работы, услуги и по выданным авансам) и рост остатков готовой продукции, который обусловлен ухудшением конъюнктуры рынка в конце 2011 г.. Нужно отметить, что объем производственных запасов увеличился. Сумма денежных активов уменьшилась, их удельный вес остается низким.

Стоимость совокупных активов предприятия на 2011 год уменьшилась за счёт уменьшения дебиторской задолженности и денежных активов, что свидетельствует о плохой реализации продукции. Необоротные активы в удельном весе превышают оборотные активы, что говорит о немобильной структуре активов, которая лишь замедляет оборачиваемость средств предприятия. В стоимости необоротных активов мы наблюдаем увеличение стоимости основных средств, что говорит об увеличении производственного потенциала.

Производственные запасы в отчетном периоде увеличились. Это может свидетельствовать о снижении объемов продаж, об замедлении оборачиваемости оборотных активов; НЗП увеличилось, что может негативно сказаться на результатах финансово хозяйственной деятельности предприятия.

Доля основных средств в совокупных активах достаточно высока, предприятие имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки, то есть о высокой силе воздействия операционного рычага вследствие значительных сумм амортизационных отчислений – отрицательное влияние.

В составе пассивов наблюдается увеличение собственного капитала на 207330 тыс. грн. по причине наличия нераспределенной прибыли. Несмотря на это, удельный вес собственного капитала увеличился с 29,92 до 37,73%. Причиной таких изменений в структуре пассивов является увеличение текущих обязательств, прежде всего - задолженности по расчетам с бюджетом. Вместе с тем, финансовое состояние неустойчивое, т.к. заёмный капитал превышает собственный.

Собственный капитал увеличился в 2011 году на 7,81%, это немного улучшило финансовую устойчивость. Однако доля СК в общей сумме капитала инвестируемого в предприятие составляет менее 50%. Предприятие имеет большие риски по организации своего финансирования из-за незначительной доли СК.