Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Автоматизация бизнес.doc
Скачиваний:
25
Добавлен:
11.06.2015
Размер:
4.03 Mб
Скачать

Определение потребности в финансировании

Для определения потребности в финансировании следует произвести предварительный расчет проекта в соответствии с созданной имитационной моделью (с помощью соответствующей команды меню или кнопки панели инструментов). В результате предварительного расчета определяется эффективность проекта без учета стоимости капитала, а также определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный период времени с шагом один месяц.

Для определения потребности в капитале следует открыть модуль Кэш-фло раздела Результаты и просмотреть баланс наличности на конец периода в последней строке таблицы Кэш-фло. Окно «Дефицит наличных средств» можно сформировать также нажатием кнопки «Дефицит» модуля Акционерный капитал раздела Финансирование. Отрицательное значение сальдо расчетного счета означает, что предприятие не располагает необходимой суммой денег для реализации проекта.

Задачей пользователя является обеспечение финансирования проекта из внешних источников таким образом, чтобы ни в один период времени значение сальдо расчетного счета не имело отрицательного значения. При этом необходимо не допускать привлечения капитала, превышающего потребности финансирования проекта, чтобы минимизировать расходы на оплату финансовых ресурсов.

Разработка стратегии финансирования

Модуль Займы предназначен для описания схемы привлечения заемного капитала. В диалоговом окне «Займы» указывается перечень кредитов и их общие характеристики: название, дата начала действия кредитного договора, сумма кредита, срок кредита. Нижняя часть диалогового окна предназначена для описания условий выдачи, возврата и выплаты процентов по каждому кредиту.

Для удобства анализа дефицита наличных средств в диалоговом окне «Займы» можно использовать кнопку Дефицит, при нажатии на которую производятся перерасчет проекта и открывается дополнительное окно, показывающее необходимую информацию из таблицы Кэш-фло с указанием начального и максимального дефицита наличных средств, а также его длительности.

При нажатии на кнопку Подбор в диалоговом окне «Займы» программа может самостоятельно производить рациональный подбор величины кредита и условий его получения и возврата при задаваемых пользователем величинах годовой процентной ставки, периода кредитования, величины минимального остатка на счете предприятия и некоторых других параметров.

Анализ финансовых результатов

Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах: Отчет о прибылях и убытках, Баланс, План денежных потоков Кэш-фло.

Система сориентирована на международные стандарты бухгалтерского учета, что облегчает работу с иностранными инвесторами и делает возможным более точный анализ финансовых результатов.

Финансовые отчеты демонстрируют результаты деятельности компании. Они формируются автоматически в результате выполнения расчетов.

РЕ формирует также таблицы показателей эффективности инвестиций и финансовых показателей, включающие следующие группы данных:

Показатели ликвидности – текущая ликвидность, быстрая ликвидность, чистый рабочий капитал и другие показатели, отражающие способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.

Показатели рентабельности – набор коэффициентов, показывающих, насколько прибыльна деятельность компании и насколько эффективно использование различных типов ресурсов.

Показатели деловой активности – позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, включает набор показателей оборачиваемости различных типов средств, обязательств и т.п.

Показатели устойчивости – характеризуют финансовую независимость и платежеспособность компании, включают различные представления соотношений между источниками финансирования (коэффициент финансовой независимости, коэффициент покрытия процентов и т.п.).

Инвестиционные критерии, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия (прибыль на акцию, коэффициент покрытия дивидендов и т.п.)

Показатели эффективности инвестиций – (дисконтированные Кэш-фло критерии) – чистый приведенный доход, период окупаемости проекта, внутренняя норма рентабельности и другие показатели, используемые для комплексного анализа проекта.

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности модели предприятия к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Система позволяет изучить, как будут изменяться финансовые показатели проекта в зависимости от изменения общего уровня инфляции, ставок налогов, затрат на персонал, величины сбыта и других исходных данных проекта.

В РЕ оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Пользователем определяется. Какие факторы рассматривать как случайные, указывается допустимый диапазон случайного изменения значений для каждого из них, задается количество пересчетов проекта. Далее система позволяет проанализировать полученную совокупность результатов статистическими методами, и на основании этого определяется степень риска, связанного с реализацией проекта

Мощное оптимизированное вычислительное ядро системы, способное производить тысячи пересчетов проекта, позволяет использовать для такого моделирования более эффективны, чем упрощенные методы анализа чувствительности, метод Монте-Карло.

С помощью модуля «Анализ изменений» в системе ведется текущий мониторинг изменений в проекте – отслеживается влияние текущих изменений исходных данных проекта на его результаты.

В системе анализируются взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства. В РЕ решается задача определения точки безубыточности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде и рассчитывается объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию.

Если требуется оценить эффективность инвестиций в проект, а также, если требуется рассчитать стоимость активов предприятия, например, при его ликвидации, РЕ удобно использовать для оценки стоимости бизнеса. Для оценки стоимости бизнеса в системе реализованы пять методов:

  • «Модель Гордона»;

  • Метод чистых активов;

  • Ликвидационной стоимости;

  • Предполагаемой продажи;

  • Экспертной оценки.

Пользователь может выбрать из широкого спектра методов оценки тот, что наиболее отвечает специфике предприятия, а также рассчитать ставки дисконтирования.