Шпоры к ГОСам / ФК / 43.Корпоративные ценные бумаги и их виды

Корпорат. ц/б - это ц/б, эмитентами к-рых выступают АО, п/п и орг-ции других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиц.компании и фонды. Корпоративные ц/б представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ц/б.

Долговые ц/б опосредуют кредитные отношения, подлежат возврату с уплатой установленного заранее % за пользование заемными средствами (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков).

Приобретя долевые ц/б, их владелец становится долевым собственником, совладельцем п/п. Такие ц/б удостоверяют право держателя акций на долю в конкретной собственности АО.

Дополнением к традиционному портфелю инвестиций, состоящему из акций и облигаций, служат производные ц/б: опционы, варранты, фьючерсные контракты. Производные бумаги обслуживают и рынок государственных ц/б.

Корпорат. ц/б выпускаются при:

• учреждении АО и размещении акций среди учредителей; • увеличении размеров уставного капитала АО;• привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций.

Вексель (В)–письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в устан. срок опред. денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты. Посредством В. можно оформлять разл. кредитные обязательства, также В. служит инструментом денежных расчётов, кредитной формой денег.

Акция- эмиссионная ц/б, закрепляющая права её владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть им-ва, оставшегося после его ликвидации. Обыкновенная акция – ц/б, предоставляющая её владельцу право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам, на получение дивидендов и части им-ва в случае ликвидации АО. Дивиденды выплач-ся из чистой прибыли АО за тек.год. Размер, формы выплаты опред-ся общим собранием по рекомендации Совета директоров. Привилегированные акции – их владельцы участвуют в общем собрании акционеров лишь при решении вопросов о реорганизации и ликвидации АО. В уставе АО д.б. определены размер дивиденда и ликвидационная ст-ть.

Облигация – эмисионная ц/б, закрепляющая права её держателя на получение от эмитента в предусм.срок её номин.ст-ти и зафиксированного в ней % от этой ст-ти или иного имущ.эквивалента. Корпоративные облигации могут быть:

-отзывными и безотзывными

-конвертируемыми и неконвертируемыми

-именными и на предъявителя. При выпуске именных АО д.вести реестр владельцев облигаций.

Производные ц/б. Форвардные контракты – внебиржевые срочные сделки о купле-продаже в будущем товара с исполнением в заранее оговоренный срок. Они заключ-ся для страхования сделки с соотв.активом от неблагопр.изменения его цены.

При фьючерсных сделках 2 участника принимают противоположн.обязательства по купле и продаже товара в указ.срок по фиксированной в момент заключения сделки цене. Они могут и не предусм-ть реальной поставки товара.

Опцион предост-ет право выбора купить или продать опред.кол-во товара по зафиксир.цене в оговорён.срок или раньше. Варрант – ц/б, предоставляющая его владельцу право приобрести ц/б (привилег.акции, облигации) по заранее устан.цене в течение опред. времени.

К основным проблемам российского рынка акций относятся:

- развитие инфраструктуры фондового рынкак – возрождение фондовых бирж, создание расчетно-клиринговых систем, укрупнение и объединение регистраторов и депозитариев рынка.

- повышение информационной открытости рынка, увеличение его «прозрачности»

- создание полной законодательной и другой нормативной базы , обеспечивающей защиту интересов инвесторов от мошенничества и недобросовестности отдельных участников рынка.

-дальнейшая интеграция с фондовыми рынками развитых стран

-вовлечение в рыночный оборот все большего числа акций российских предприятий.

Российский рынок корп. ц. б. условно делится на две части: рынок наиболее ликвидных акций ( 300 компаний, относящихся к отраслям нефтегазодобычи, электроэнергетики, телекоммуникаций, металлургии 95% рынка приходится на 10 эметентов), которые постоянно продаются и покупаются по рыночным ценам; и рынок всех остальных акций, которые практически отсутствуют в свободном обращении, а это акции порядка 87 000 акционерных обществ открытого типа. Рынок российских акций в большей степени функционирует за счет иностранного капитала. Всякий отток этого капитала по причинам, например политического характера, ввергает рынок акций в глубокий спад. В то же время внутренние финансовые ресурсы страны сосредоточены главным образом в виде наличных сбережений у населения либо в виде депозитов в Сбербанке