2.5. Порядок оценки стоимости чистых активов предприятия

Приказом Минфина РФ от 29 января 2003 г. № 10н, ФКЦБ от 29 января 2003 г. № 03-6/пз “Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ” утверждены новые положения по оценке чистых активов.

Стоимость чистых активов акционерного общества  величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Показатель чистых активов отражает стоимость имущества, которая останется после выполнения всех принятых на себя обязательств. Именно поэтому эта часть стоимости имущества и называется “Стоимость чистых активов”. Она представляет собой действительную стоимость имущества фирмы, не обремененного обязательствами по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, в пользу других кредиторов.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

 внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса;

 оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

 долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

 краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

 кредиторская задолженность;

 задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

 резервы предстоящих расходов;

 прочие краткосрочные обязательства.

Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты.

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Порядок расчета представлен в табл. 2.8. В данных о величине прочих долгосрочных (стр. 14) и краткосрочных (стр. 19) обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.

Таблица 2.8

<1> Включая величину отложенных налоговых активов.

<2> За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

<3> Включая величину отложенных налоговых обязательств.

<4> В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.

Из понятия стоимости чистых активов следует, что на момент создания предприятия стоимость чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал.

Установив ограничение на минимальный размер уставного капитала, государство фактически определило минимальную стоимость чистых активов любой коммерческой фирмы. Минимальный размер уставного капитала акционерных обществ ограничен в ст. 26 Федерального закона № 208-ФЗ “Об акционерных обществах”: для ОАО он равен 100 000 руб., а для ЗАО  10 000 руб. Размер уставного капитала и само существование фирмы напрямую зависят от величины чистых активов. По окончании года стоимость чистых активов общества может быть меньше его уставного капитала. В этом случае капитал уменьшают до стоимости чистых активов (расчет ведется начиная со второго года деятельности предприятия). Если же по окончании года стоимость чистых активов акционерного общества меньше установленной законом минимальной величины уставного капитала, то предприятие должно быть ликвидировано.

Пример 2.5. Акционерное общество рассчитало чистые активы. Уставный капитал общества составляет 5000 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса заполнена форма расчета, утвержденная приказом Минфина России от 29 января 2003 г. № 10н (табл. 2.9).

Таблица 2.9. Расчет оценки стоимости чистых активов акционерного общества, тыс. руб.

Как следует из расчета, чистые активы общества (4980 тыс. руб.) меньше суммы его уставного капитала (5000 тыс. руб.).

Если по итогам финансового года чистые активы не удастся увеличить, то обществу придется скорректировать размер уставного капитала исходя из их размера.

Пример 2.6. По данным бухгалтерского баланса за отчетный год (Приложения I, II):

1. Рассчитать показатели, составляющие систему критериев несостоятельности, и оценить их динамику за рассматриваемый период. Продолжительность отчетного периода 12 мес.

2. Проанализировать полученные результаты и сделать выводы о степени близости предприятия к банкротству, его возможности восстановления (риск утраты) платежеспособности.

Таблица 2.10. Система показателей оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Анализ формализованных критериев определения неудовлетворительной структуры баланса (табл. 2.10) позволяет сделать следующие выводы:

 коэффициент текущей ликвидности показывает недостаточность оборотных активов для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (К_тл  1,041  2 на 01.01.2003 г.);

 относительная величина оборотного капитала предприятия на начало рассматриваемого периода находится на допустимом уровне, однако динамика показателя негативна вследствие уменьшения за отчетный период величины собственных оборотных средств (К_отч  0,039  0,1 по состоянию на конец отчетного периода). Таким образом, имеются основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным;

^{ при наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Поскольку значение показателя у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.}

Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность обязательств предприятия его оборотными активами (табл. 2.11). На протяжении рассматриваемого периода величина показателя обеспеченности краткосрочных обязательств оборотными активами (стр. 1 табл. 2.11) была больше единицы, таким образом, имеются основания усматривать признаки фиктивного банкротства.

Таблица 2.11. Система показателей оценки признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства

С целью выявления преднамеренного банкротства рассчитываются показатели, характеризующие обеспеченность обязательств должника перед его кредиторами и анализируется их динамика (табл. 2.11). Анализ показателей позволяет сделать выводы об их ухудшении, таким образом, требуется экспертиза сделок должника, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу