Тема 6. Финансирование капитальных вложений

Понятие инвестиционных ресурсов предприятия, стратегия их формирования и этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

Общая характеристика состава и структуры источников финансирования капитальных вложений. Внутренние и внешние источники. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления, как основные источники воспроизводства основного капитала предприятий. Заемные и привлеченные источники финансирования капитальных вложений. Сбережения населения и повышение их роли в современных условиях. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования инвестиций. Влияние эффекта левериджа (финансового рычага), средневзвешенной и предельной цены инвестиционного капитала на структуру источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий. Иностранные инвестиции в России: их формы, роль и значение. Масштабы иностранного инвестирования в России. Правовой режим функционирования иностранных инвестиций в Российской Федерации (гарантии и защита).

Тема 7. Методы финансирования инвестиционных проектов

Методы финансирования инвестиционных проектов: бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование, долговое и смешанное финансирование, проектное финансирование, лизинг, венчурное (рисковое) финансирование, финансирование капиталовложений на основе соглашений о разделе продукции.

Бюджетное финансирование. Условия предоставления бюджетных средств. Государственная поддержка приоритетных направлений инвестиционной деятельности и государственные гарантии инвесторам. Финансирование объектов для федеральных государственных нужд. Бюджетные кредиты и условия их предоставления заемщикам.

Финансирование капиталовложений за счет собственных средств предприятий. Понятия самоокупаемости и самофинансирования. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципа самофинансирования реальных инвестиций.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиций предприятия-эмитента. Способы выпуска акций. Дробление и консолидация акций. Определение затрат на эмиссию акций. Дивиденды и цены акций.

Методы долгового финансирования в форме облигационных займов. Формирование цены облигаций. Оценка целесообразности выпуска облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия. Выход предприятия на внешний фондовый рынок.

Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Ипотечное кредитование жилищного строительства в России.

Лизинг как метод финансирования капиталовложений. Виды лизинга. Лизинговая плата и график лизинговых платежей. Лизинговый договор, права и обязанности по договору лизингодателя и лизингополучателя. Преимущества лизинга для всех участников лизинговой сделки. Государственное регулирование лизинговых операций.

Содержание и характерные особенности проектного финансирования в России. Системы организации проектного финансирования.

Финансирование капитальных вложений на основе соглашений о разделе продукции в добывающих отраслях промышленности.

Венчурное финансирование. Источники возмещения рисковых инвестиций. Роль банковского кредита и паевого капитала в венчурном финансировании. Методы стимулирования участников венчурного проекта.