- •Содержание
- •Предисловие
- •Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками
- •1.1. Концепция теории денежных потоков
- •1.2. Денежное обращение и денежный оборот
- •1.3. Учет денежных средств на предприятии
- •1.4. Денежный поток: сущность, принципы, факторы
- •1.5. Классификация денежных потоков предприятия
- •2.2. Движение денежных потоков
- •2.3. Анализ денежных потоков
- •2.4. Методы определения потоков денежных средств
- •3.2. Оптимизация денежных потоков предприятия
- •3.3. Определение оптимального уровня денежных средств
- •3.4. Планирование денежных потоков
- •3.5. Прогнозирование денежных потоков
- •3.6. Оценка денежного потока матричным методом
- •4.2. Финансовые потоки в экономике страны
- •4.3. Управление денежными потоками на предприятии
- •Глава 5. Финансовая стратегия и финансовая устойчивость
- •5.1. Разработка финансовой стратегии
- •5.2. Матрица финансовой стратегии предприятия
- •5.3. Финансовая устойчивость предприятия
- •5.4. Ликвидный денежный поток
- •6.2. Будущая стоимость денежных потоков
- •6.3. Настоящая (приведенная, текущая) стоимость денежных потоков
- •7.2. Страхование риска
- •7.3. Типы рисковых стратегий
- •7.4.Формирование бюджета предприятия с учетом риска
- •7.5. Финансовый риск и финансовый рычаг
- •8.2. Особенности финансового планирования на предприятиях рыночной экономики
- •Список литературы
- •Глоссарий
Окончание таблицы 48
|
1 |
2 |
3 |
|
4 |
5 |
Прогнозирование |
Увольнение |
Заключение |
|
Диверсифика- |
Взаимное |
|
развития |
внешней |
некоторых |
договоров |
о |
ция видов |
страхование |
среды обучения |
работников |
совместной |
|
деятельности |
|
|
|
|
|
деятельности |
для |
|
|
|
|
|
реализации |
|
|
|
|
|
|
рисковых |
|
|
|
|
|
|
проектов |
|
|
|
Осуществление |
|
|
|
Распределение |
Страхование |
|
предупредительных |
|
|
|
риска во |
|
|
мероприятий |
|
|
|
времени |
|
|
(противоаварийных, |
|
|
|
|
|
|
противопожарных и |
|
|
|
|
|
|
т.д.) |
|
|
|
|
|
|
7.2. Страхование риска
За рубежом особое место уделяется страхованию проектов в работе, причинами которых может быть наряду с материальным ущербом, болезнью и смертью сотрудника, нарушение соглашений поставщика или отказ покупателя и т.д.
Упущенная прибыль является основным компонентом риска данного вида страхования. Автор [10] наряду со страхованием перерывов в производстве, имеющее место за рубежом, акцентирует внимание на страхование, ущерб страхователя, проводя пример расчета.
Общие потери (УС – ущерб страхователя) может быть найден из
выражения
УС = П – ПРИ + З, где П – недополученная прибыль;
ПРИ – доход от реализации поврежденного имущества;
З- дополнительные затраты.
Всвою очередь, величина недополученной прибыли определяется, как:
П = ТД · ПД,
где ТД – время простоя; ПД – средняя дневная прибыль предприятия. Величина
дополнительных затрат (З) находится как:
З = ПЭФ + ЗПР, где ПЭФ – величина заработной платы за период простоя;
ЗПР – величина прочих затрат за период простоя.
Пример определения ущерба страхователя в связи с перерывами производства приведен в табл. 49.
Тарифные ставки страхователя обычно устанавливаются в процентах к стоимости валовой продукции предприятия и в принципе должны корректироваться факторами, определяющими степень риска.
156
|
|
|
Расчет ущерба страхователя |
|
Таблица 49 |
|||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
№ |
Показатель |
|
Обозначение |
Порядок |
Базисный |
Отчетный |
||
|
расчета |
год |
год |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|||
1 |
Продолжительность |
ТД |
- |
12 |
8 |
|
||
|
простоя, ДНИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Однодневный |
фонд |
заработ- |
ФЗ |
|
60 |
68 |
|
|
ной платы персонала на оста- |
|
|
|
|
|
||
|
навливаемом |
участке и на |
|
|
|
|
|
|
|
восстановительные |
работы, |
|
|
|
|
|
|
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Понижающий коэффициент |
|
|
|
|
|
||
3 |
(снижение заработной платы |
к |
|
0,8 |
0,8 |
|
||
|
во время простоя) |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
4 |
Величина заработной платы за |
ПЗФ |
1х2х3 |
576 |
435,2 |
|
||
|
период простоя, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
||
5 |
Величина прочих затрат за |
ЗПР |
165% от п.4 |
950 |
718,1 |
|
||
период простоя, тыс. руб. |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
6 |
Дополнительные затраты, тыс. |
З |
4+5 |
1526 |
1153,3 |
|
||
|
зуб. |
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Доход от реализации повреж- |
ПРИ |
|
104 |
126 |
|
||
денного имущества, тыс. руб. |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
8 |
Средняя годовая прибыль |
ПГ |
- |
20502 |
20150 |
|
||
предприятия, тыс. руб. |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
9 |
Число рабочих дней в году |
Д |
|
306 |
310 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
10. |
Средняя дневная прибыль |
ПД |
8:0,9 |
67 |
65 |
|
||
предприятия, тыс. руб. |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||
11. |
Недополученная прибыль из- |
П |
1х10 |
804 |
520 |
|
||
|
за простоя, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
||
12 |
Общие потери (ущерб |
УС |
11-7+6 |
2226 |
154,3 |
|
||
страхователя), тыс. руб. |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
В мировой практике принято также предоставлять страхователю скидку с суммы платежей, если на предприятии в течение ряда лет не было страховых событий и ему не выплачивалось за это время страховое возмещение. И наоборот, страховщик увеличивает размеры страховых платежей при частых и крупных убытках на предприятиях.
157
7.3. Типы рисковых стратегий
Под стратегией управления |
понимаются направления и способы |
использования средств для достижения |
поставленной цели. В соответствии со |
стратегией выбираются варианты управленческих решений и концентрируются усилия на осуществлении этих вариантов.
Выделяют четыре основных типа возможных «рисковых стратегий», определяемых двумя факторами: финансовым положением фирмы (предприятия) и отношением к риску (рис. 34) [22].
Горизонтальная ось диаграммы отражает отношение к риску (от избежания риска до ориентации на риск), вертикальная ось – финансовое положение фирмы (до состояния банкротства до высокой финансовой устойчивости). Позиции «С» и «Д» характерны для предприятий с неустойчивым и предбанкротным финансовым положением. В производственном бизнесе (тип «С»), связанный с реализацией программ финансового оздоровления и восстановлением платежеспособности. Позицию «А» могут занимать две принципиально отличающиеся группы предприятий.
Высокая
(Консервативный финансовая тип)
устойчивость
поле |
|
|
Финансовое |
А |
|
|
|
|
|
Отношение |
к риску |
Избежание
риска
С |
поле |
|
Финансовое |
||
(Вынужденно |
||
Консервативный |
|
|
тип) |
Банкротство |
|
|
(Инновационный
Втип)
Ориентация на риск
Д
(Тип игрока)
Рис. 34. Типы «рисковой стратегии» субъектов предпринимательства
Первая группа размещается в верхней части сектора «Д», в максимальной близости к горизонтальной оси. К ней тяготеют предприятия, выбирающие ориентацию на риск, который «нельзя не позволить», или (словами Питера Ф. Драккера) «фундаментальную возможность».
158
Фундаментальные возможности изменяют основные экономические характеристики и потенциал бизнеса, требуют крупных затрат на научно- исследовательские и опытно-конструкторские работы, а иногда и крупных капиталовложений. Риск здесь всегда велик, но минимальный доход должен быть очень значительным (иначе это не крупная возможность и нет смысла рисковать). Такая ориентированная на риск стратегия может на определенной
стадии стать заменой вынужденно консервативному типу и активизировать новый виток жизненного цикла предприятия.
Предприятия второй группы, относимые к сектору «Д» (в отличии от первой), действуют по принципу: «или пан или пропал». Участие в рисковых
проектах или сложном финансовом положении более характерно для небольших торговых, финансовых компаний, чем для производственных предприятий. Однако российская практика показывает, что тип игрока, ставящего на кон все свое имущественное состояние, становится не единичным явлением в производственном бизнесе. В определенной мере это есть результат
отсутствия реальной ответственности руководителей за доведение предприятия до банкротства.
Позиции «А» и «В» занимают предприятия, имеющие достаточно устойчивое финансовое положение, что позволяет поднять планку допустимого уровня риска. В то же время наличие финансовой возможности еще не означает безусловный выбор ориентированной на риск стратегии. Предприятия, занимающие устойчиво-доминирующее положение на рынке, имеющие достаточно стабильную рентабельность, располагающие передовой технологией и квалифицированным персоналом, на определенной стадии выбирают консервативный тип рисковой стратегии, связанный с акцентом на предупреждение, локализацию и избежание риска. Предприятия этого типа
ориентированы также на использование методов снижения экономических последствий реализации риска (в частности, страхования).
Сектор «В» отведен предприятиям с инновационным типом рисковой стратегии. Ориентация на риск присуща всем предприятиям, выбравшим путь реорганизации и реструктуризации, технического перевооружения и реконструкции инноваций. Осуществление рисковой стратегии
инновационного типа требует наличия четкого функционирующего механизма контроля за рисками, связанными с деятельностью предприятия. Выделение
основных типов рисковых ситуаций субъектов предпринимательства дает достаточно общее представление о возможных вариантах стратегического подхода к риску. Оно учитывает (и не может не учитывать, как любая классификация) конкретных условий функционирования отдельного предприятия и многообразия факторов, влияющих на принятие им решения в области стратегического управления. В чистом виде ни один из выделенных типов рисковой стратегии, как правило, не встречается, используются «смешанные» стратегии.
159