Баланс ювелира при норме кассовых резервов, равной 10%

Активы (требования ювелира)	Пассивы (обязательства ювелира)
Монеты – 2000 д.ед.	Выданные расписки (векселя) – 20000 д.ед.
Ссуды - 18000 д.ед.
Итого 20000 д.ед.	Итого 20000 д.ед.

Анализирую эту ситуацию, можно сделать следующий вывод: ювелир создал новые деньги, поскольку он выпустил векселей в количестве 20 000 д.ед., что превышает стоимость золота, которая была на них указана – 2 000 д.ед. Дополнительные векселя на сумму 18 000 д.ед. выпущены в качестве займов. Выданные векселя, по механизму их выпуска, являются кредитными деньгами. Механизм их создания кредитная – сделка: выдача ссуды в виде векселя на условиях срочности, платности и возвратности. Возврат ссуды приведет в будущем к уменьшению денежной массы.

Ссужение денег стало важным занятием ювелиров. Многие из них сосредоточили свои усилия исключительно на этой деятельности и превратились в банкиров. Возникающие в большом количестве во второй половине XVIII века частные банки во многих странах Западной Европы преумножали денежную массу за счет выпуска собственных, частично обеспеченных, фидуциарных (доверительных) банковских билетов (банкнот). Они были названы так потому, что обеспечивались главным образом верой населения в то, что банки смогут их оплатить.

Взамен платы за услуги по хранению денег банки начали предлагать проценты по вкладам, что побуждало вкладчиков доверять им свои средства. Чем больше вкладов мог привлечь банк, тем больше он мог ссудить. В дальнейшем многие вклады делались уже в форме банкнот, а не монет. Увеличивая объемы вкладных и кредитных операций, многие банки подвергали себя большому риску, работая с нормой кассовых резервов значительно ниже допустимого уровня. Часто они не могли удовлетворить даже нормальные запросы на выплату наличных средств. Закономерности денежного обращения нарушались. Деньги обесценивались, так как количество бумажных купюр превышало их обеспечение.

Во второй половине XIX в. многие страны пришли к пониманию, что государство должно осуществлять регулирование денежной массы. Кроме того, вкладчики и держатели банкнот нуждались в защите от растущего числа банковских крахов. В развитых странах стали приниматься законы, запрещающие частным банкам выпускать банкноты, а их эмиссия монополизировалась государственным эмиссионным банком. Это упорядочило выпуск наличных денег, Однако потеря полномочий выпускать собственные банкноты на самом деле не привела к желаемому эффекту ограничения деятельности коммерческих банков по увеличению денежной массы. Вместо создания денег путем выпуска банкнот они начали создавать больше кредитов, перечисляя средства на счета клиентов и создавая безналичные «деньги» в форме депозитов.

Механизм создания кредитных денег посредством коммерческого кредита иллюстрирует следующая экономическая ситуация.

Кредитная сделка посредством коммерческого кредита – это ситуация, когда реализация товара не сопровождается встречным движением эквивалента стоимости. Место последнего занимают обязательство платежа, которое по истечении определенного времени должно быть погашено.

1. Из-за отсутствия денег у покупателя производитель товаров продает их в кредит; сделка оформляется товарным векселем, где указана сумма долга, проценты за предоставленный кредит и срок погашения векселя:

Следовательно в основе товарного (коммерческого) векселя лежит товарная сделка, а деньги векселя составляют сумма основного долга и проценты за предоставленный кредит.

2. Если производитель не имеет средств для авансирования затрат, связанных с производственным циклом, он имеет возможность получить свои деньги досрочно. С этой целью он или продает вексель коммерческому банку (эта операция называется учетом векселей), либо получает банковскую ссуду под залог векселя:

В результате этих операций коммерческий кредит замещается банковским кредитом, при этом банк выпускает депозитные деньги в обращение, увеличивает их массу. Погашение кредита уменьшит денежную массу в обращении.

3. Если при совершении банковских операций коммерческому банку потребуются дополнительные денежные средства сверх имеющихся у него кредитных ресурсов в виде депозитов, то он также может продать или заложить эмиссионному банку имеющиеся в портфеле его активов товарные векселя; эмиссионный банк рассчитывается с коммерческим банком банкнотами, выпущенными из его резервов, или зачисляет на его счет депозитные деньги.

В результате этих операций эмиссионный банк, как кредитор последней инстанции, осуществляет эмиссию денег. Выпущенные таким образом в обращение банкноты или депозитные деньги являются кредитными деньгами, движение которых опосредовано движением товаров.

Такой механизм эмиссии денег создает эластичную систему "автоматического регулирования" денежной массы в обращении. Действительно, с увеличением производства, объема реализуемых товаров растет спрос на кредит. Эмиссионные банки увеличивают кредитные вложения. Коммерческие банки осуществляют эмиссию наличных кредитных денег, удовлетворяя тем самым потребности рынка в дополнительных платежных средствах. Коммерческие банки, кредитуя предприятия и фирмы в безналичной форме, создают безналичные платежные средства в форме депозитов. Движение кредитных денег от момента выпуска до момента изъятия из обращения должно быть опосредовано движением товаров.

Однако недостаточное вексельное обеспечение кредитных сделок все же не гарантирует необходимого равновесия между денежной и товарной массами, т.к. в обращении всегда могут находиться "дружеские", "бронзовые", казначейские векселя, лишенные какой-либо товарной основы. Поэтому сумма выпущенных в обращение кредитных денег может быть больше или меньше стоимости реализуемых товаров и платных услуг.

Таким образом, экономическая природа кредитных денег состоит в том, что их выпускают банки на основе кредитных операций в связи с хозяйственными процессами своих клиентов. Выпуск кредитных денег увязан с реальным процессом производства и реализации товаров. Основными формами кредитных денег являются банкноты и депозиты, платежными инструментами депозитных денег являются чеки, векселя, пластиковые карты.

Таблица 4