Источники финансирования

В качестве источников финансирования проекта рассматриваются

• валютный кредит банка в размере 2 400 тыс. долл.;

• собственные средства фабрики в размере 700 тыс. долл.

Условиями привлечения валютного кредита являются 14% годовых с уплатой процентов периодичностью в 180 дней. Уплата основного долга осуществляется равными полугодовыми платежами в течение трех лет.

Проценты по кредиту выплачиваются из чистой прибыли.

Последовательность выполнения оценки проекта

Осуществление проекта предполагается на уже действующем предприятии. Поэтому оценка эффективности инвестиций и оценка финансовой состоятельности проекта предполагает использование различных исходных данных для расчетов.

Оценка финансовой состоятельности проекта осуществляется на основании данных об общих объемах выручки и текущих затрат. Рассчитанные во втором случае показатели экономической эффективности инвестиций будут носить условный характер.

Оценка эффективности инвестиций осуществляется на основании изменений (приростов) объемов выручки и затрат, вызванных проектом.

Временные параметры проекта и денежные единицы для расчета

Предприятие желает оценить финансовое положение проекта на протяжении трех лет с начала его реализации, что соответствует сроку кредитного договора фабрики с банком.

Интервал планирования выбирается равным одному кварталу (90 дней).

Таким образом, срок жизни проекта соответствует двенадцати интервалам планирования.

В данном проекте все расчеты выполняются в долларах.

I. Оценка финансовой состоятельности проекта (наложение проекта на предприятие)

1. Производственная программа и выручка от реализации Производственная программа

При анализе финансовой состоятельности проекта необходимо учитывать все потоки денежных средств на фабрике, т.е. в проект закладывается два вида реализуемой продукции:

Наименование	Цена	Объем реализации (квартал)
Мороженое	2 333 $/т	2 318 тонн*
Доходы от сдачи в аренду холодильных помещений	3,5 $/тонно-день	62 500 тонно-дней

*Объем реализации в квартал при максимальном спросе

В таблицу "Производственная мощность" заносятся наименования продуктов - "Мороженое" и динамика продаж - 50% в интервале с наименьшим спросом, 100% при максимальном спросе; и "Доходы от аренды помещений" с постоянной динамикой - 100% ежеквартально.

В таблице 2 "Объем производства" графа "Мощность" следует указать квартальный (а не годовой) объем производства мороженого, т.к. динамика продаж указана в процентах от квартального объема. Соответственно необходимо исправить формулу в этой строке, а именно убрать деление на длительность интервала планирования и умножение на 360 (удалить /PI*360), Таким образом, квартальный объем производства будет рассчитываться как произведение максимально возможного объема продаж за квартал на мощность оборудования в данном квартале. Доходы от сдачи в аренду холодильных помещений отражаются в таблице «Объем производства» в графе "Мощность". В графе «Мощность» указывается 250 000, что соответствует годовому объему сдачи помещений в аренду (в тонно-днях).

Цена продукции

Цены на мороженое и аренду указываются в таблице 3 "Выручка от реализации" в графе "Цена", соответственно 2 333 и 3,5 долл.

Условием оплаты готовой продукции является произведение расчетов с покупателями в день совершения сделки.

Предполагаемая выручка от продаж отражена в таблице “Выручка от реализации”.