12-09-2013_00-19-09 / Методика обоснование экономических решений

Методика обоснования экономической эффективности

инновационной деятельности предприятия

Обоснование экономической эффективности инноваций производится на основе сравнения их с базовым вариантом, в качестве которого принимается ситуация без проведения инноваций. Основными экономическими показателями, определяющими экономическую целесообразность реализуемых инноваций являются:

- прирост потока денежной наличности;

- прирост чистой текущей стоимости;

- срок окупаемости инвестиций;

- коэффициент отдачи капитала;

- внутренняя норма рентабельности проекта.

Все перечисленные показатели определяются за расчетный период. Расчетным периодом считается количество лет с момента начала финансирования мероприятия до момента прекращения технологического эффекта, то есть продолжительность времени, которая складывается из длительности предпроизводственных затрат и длительности технологического эффекта. К предпроизводственным затратам относятся затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, а также затраты, связанные с финансированием работ по созданию и приобретению новых основных средств и нематериальных активов.

Под технологическим эффектом понимается улучшение технических и технологических параметров в натуральном выражении: дополнительная добыча нефти и газа, сокращение потерь, экономия численности работников, материалов, топлива, энергии, высвобождение основных средств. Обоснование длительности технологического эффекта зависит от типа инновации:

-если инновация связана с дополнительным извлечением нефти или с сокращением безвозвратных потерь, длительность технологического эффекта принимается равной 6 годам. Если фактически технологический эффект наблюдается за более короткий период времени, например, несколько месяцев, то длительность технологического эффекта принимается равной одному году, то есть по фактической продолжительности;

- при внедрении новой техники технологический эффект принимается равным сроку ее службы; при модернизации оборудования длительность технологического эффекта равна половине срока его службы;

- во всех других случаях длительность технологического эффекта принимается равной 3 годам.

Прирост потока денежной наличности за расчетный период показывает, сколько дополнительных денежных средств накопится на расчетном счете предприятия от реализации технико-технологической инновации.

Прирост потока денежной наличности за каждый год расчетного периода (ПДН_t) рассчитывается по следующей формуле:

ПДН_t = П_чt + А_t - К_t, (36)

или ПДН_t = В_t - И_t - К_t - Н_t, (37)

где П_чt - прирост чистой прибыли от проведения инновации в t-м году, р.

А_t - прирост амортизационных отчислений в t-м году, руб.,

К_t, - капитальные затраты на проведение инновации в t-м году, руб.,

В_t - прирост выручки от реализации дополнительной продукции,

полученной в результате инновации в t-м году, руб.,

И_t - прирост текущих затрат (без учета амортизации), связанных с

проведением инновационных работ, руб.

Н_t, - прирост налоговых выплат в t-м году, руб.

Прирост выручки может быть вызван либо увеличением объема добычи нефти и газа, либо повышением цены на углеводородные продукты. Прирост реализации может быть обусловлен дополнительным нефтеизвлечением (Q_t) в результате повышения дебита (q_t), увеличения действующего фонда скважин (n_t) или времени работы (T_t) в соответствующем году расчетного периода. Вычисления производятся по следующим формулам:

Q_t (q) = q_t n_t T_t, (39)

Q_t(n) = q_t n_t T_t, (40)

Q_t(T ) = q_t n_t T_t, (41)

Увеличение объема реализации также может быть обусловлено сокращением потерь нефти и газа, достигаемое в результате проведения инновации.

Прирост выручки за счет дополнительного объема реализации нефти и газа (В_Qt) рассчитывается по формуле

В_Qt = Q_t Ц_t, (42)

где Ц_t - средняя цена реализации предприятия нефти (газа) без акциза

и НДС в t-м году.

При улучшении качества подготовки нефти, приводящем к повышению группы качества, прирост выручки (В_кt) будет получен в результате повышения цены (Ц_t):

В_кt = Q_t Ц_t , (43)

Инновации, направленные на совершенствование техники и технологии подготовки нефти и газа, например, при модернизации сепараторов, адсорберов и десорберов, технологический эффект будет связан с экономией химических реагентов, а при модернизации системы перекачки - с экономией электроэнергии. В этом случае прирост прибыли от реализации (до налогообложения) (П_рt) будет получен в результате экономии материальных затрат (Э_мt):

П_рt = Э_мt , (44)

или Э_мt = К_t Ц_мt, (45)

где К_t - экономия материалов в t-м году в натуральном выражении,

Ц_мt - цена за единицу материала, руб/нат.ед.

Если технологический эффект от инновации связан с сокращением численности персонала (Ч), то экономия затрат будет происходить по фонду оплаты труда и отчислениям на социальные нужды (единый социальный налог):

Э_ч = Ч Зп_ср (1 + N_есн/100), (46)

где Зп_ср - средняя заработная плата высвобождаемых работников,

руб/чел.;

N_есн - ставка единого социального налога, % (определяется по

действующему законодательству).

Любые инновации, приводящие к экономии затрат на производство, обеспечивают прирост наличности предприятия, определяемый по формуле:

ПДН_эt = Э_t - И_t - К_t - Н_t, (47)

где Э_t - экономия затрат в t-м году, руб.

Дополнительные текущие затраты, связанные с проведением инновации, можно рассчитать следующим образом:

И_t = И_дt + И_мt, (48)

где И_дt - текущие затраты на дополнительную добычу в t-м году, руб.,

И_мt - текущие затраты на инновацию в t-м году, руб.

И_дt = Q_t У_пер, (49)

где Q_t - дополнительное извлечение нефти (газа) в t-м году, т (м³),

У_пер - удельные условно- переменные затраты, руб/т (руб/тыс.м³).

И_мt = З_м n_мt, (50)

где З_м - текущие затраты на проведение одного мероприятия, руб.,

n_мt - объем внедрения.

Капитальные затраты (К_t) могут быть связаны с проведением научно-исследовательских работ (К_ниокрt), с приобретением оборудования (К_обt) и с проведением строительно-монтажных работ (К_смрt) в t-м году:

К_t = К_ниокрt + К_обt + К_смрt. (51)

Поскольку в результате инвестиций формируются вновь вводимые основные средства предприятия, то их первоначальная стоимость (С_пер) будет соответствовать общей сумме капитальных затрат:

С_пер = К_t. (52)

К дополнительным налогам (не включенным в состав себестоимости) относятся прирост налога на имущество (Н_имt), если имеет место увеличение имущества предприятия (ввод в эксплуатацию новых основных средств), а также прирост налога на прибыль(Н_прt):

Н_имt = С_остt N_им/100, (53)

где С_остt-среднегодовая остаточная стоимость имущества в t-м году, р.,

N_им - ставка налога на имущество, %.

Остаточная стоимость рассчитывается как разница между первоначальной стоимостью основных средств и накопленной суммой амортизации за каждый год полезного срока использования этих основных средств (А_t):

С_остt = С_пер - А_t. (54)

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из нормы амортизации и первоначальной стоимости основных средств (при линейном способе начисления):

А_t = С_остt N_а/100, (55)

где N_а - норма амортизации основных средств или износа нематери-

альных активов, % (определяется как обратная величина

полезного срока использования данных активов предприятия).

Расчет прироста налога на прибыль определяется по формуле:

Н_прt = П_рt N_пр/100, (56)

где П_рt - прирост прибыли от реализации в t-м году, руб.,

N_пр - ставка налога на прибыль, %.

Если прирост прибыли обусловлен дополнительной реализацией продукции, он рассчитывается следующим образом:

П_рt = В_t - И_t - А_t - Н_имt. (57)

Если инновации связаны не дополнительной выручкой от реализации, а с экономией эксплуатационных затрат, то прирост прибыли будет определяться по формуле

П_рt = Э_t - А_t - Н_имt. (58)

Прирост чистой прибыли представляет собой разницу между приростом прибыли от реализации и приростом суммы налога на прибыль:

П_чt = П_рt - Н_пр. (59)

После проведения расчетов всех данных показателей определяются годовые приросты потока денежной наличности (по ф.з6 или 37), затем производится их суммирование для расчета накопленного за расчетный период потока денежной наличности (НПДН). Накопленный поток денежной наличности показывает, сколько дополнительных наличных денежных средств поступит на расчетный счет в результате проведения инноваций.

НПДН = ПДН_t. (60)

Поскольку результаты и затраты осуществляются в различные периоды времени, их необходимо привести к одному моменту времени, а именно, к расчетному году (t_р). За расчетный год принимается год, предшествующий началу получения технологического эффекта от проводимых мероприятий (как правило, считается нулевым). Приведение (дисконтирование) осуществляется при помощи коэффициента дисконтирования (_t), который определяется для каждого года расчетного периода по следующей формуле

_t = (1 + Е_н)^tр-t , (61)

где Е_н - норма дисконта.

Норма дисконта характеризует эффективность инвестиций. В условиях стабильной экономики его принимают на уровне 0,1, то есть при отдаче капитала 10% в год (см.прил.2). С целью учета влияния инфляции (если инфляция стабильна по годам) используется следующая формула коэффициента дисконтирования

_t = (1 + Е_н) ^tр-t (1 + k_и) ^tр-t , (62)

где k_и - годовой коэффициент инфляции.

К расчетному году приводится прирост потока денежной наличности за каждый год расчетного периода

ДПДН_t = ПДН_t _t , (63)

где ДПДН_t - прирост дисконтированный (приведенный) поток

денежной наличности в t-м году, руб.

Накопленный за весь расчетный период дисконтированный поток денежной наличности представляет собой чистую текущую стоимость (ЧТС), характеризующую реальный (чистый) доход с учетом фактора времени:

ЧТС =  ДПДН_t. (64)

Результаты расчетов должны быть представлены в таблице (см. табл. 3) и графически (см. рис. 5).

Таблица 3

Расчет чистой текущей стоимости

Показатели	Ед.	Годы (указываются конкретные годы)
	изм.	1	2	3	и т.д.
1. Объем внедрения	ед.
2. Прирост объема добычи (или другой технологический эффект)	т (др. нат. ед.)
3. Прирост выручки от реализации (или сум-ма экономии эксплуа- тационных затрат)	руб.
4. Капитальные затраты	руб.
5. Текущие затраты	руб.
6. Налоги	руб.
7. Прирост потока денежной наличности	руб.
8. Накопленный поток денежной наличности	руб.
9. Коэффициент дисконтирования	д.ед.
10. Дисконтированный поток наличности	руб.
11. Чистая текущая стоимость	руб.

П

тыс. руб.

То1 То2

0

Тn

годы

рофили ЧТС и НПДН

- НПДН

- ЧТСпр.

По графику динамики данных показателей можно определить срок окупаемости капитальных вложений (Т_ок). Это точка пересечения НПДН и ЧТС с осью абсцисс. Срок окупаемости показывает количество лет, в течение которых суммарные положительные значения ЧТС (НПДН) покрывают их суммарные отрицательные значения.

Для оценки эффективности капитальных вложений кроме срока окупаемости определяется коэффициент отдачи капитала (КОК):

КОК = ЧТС/ЧТС_инв + 1, (65)

где ЧТС_инв - суммарные дисконтированные инвестиции, руб.

Коэффициент отдачи капитала показывает, сколько рублей дохода дает один рубль инвестиций, вложенный в проведение инновации за расчетный период с учетом дисконтирования результатов и затрат.

Внутренняя норма рентабельности (ВНР) является показателем эффективности данного проекта и представляет собой такую норму дисконта, при которой чистая текущая стоимость равна нулю. Определяется методом подбора или графически. Если внутренняя норма рентабельности не превышает выбранное значение нормы дисконта (Е_н), такой вариант проведения инновации отклоняется.

Определение внутренней нормы рентабельности проекта

ЧТСпр, тыс.руб.

ВНРпр

! ! !

0 15 30 60 Cт.д.,%

Рис.6

Поскольку расчеты проводятся на перспективу, а в качестве исходных данных применяются фактические показатели, которые в будущем могут меняться как в большую, так и меньшую сторону, что может являться определенным риском в достижении экономических результатов, необходимо провести анализ чувствительности проекта к риску.

Для этого выбирается интервал наиболее вероятного изменения каждого фактора, которые оказывают влияние на итоговые показатели (НПДН, ЧТС). Например:

-прирост добычи (или другой технологический эффект) - 30%; +10%;

- цена на нефть (газ) -20%; +20%;

- текущие затраты -10%; +10%;

- капитальные затраты -5%; +15%;

- налоги -20%; +20%.

Для каждого фактора определяется зависимость: ЧТС (Q), ЧТС (Ц); ЧТС (И); ЧТС (К); ЧТС (Н).

Полученные зависимости чистой текущей стоимости от факторов изображаются графически. Значения ЧТС на каждой прямой, соответствующие крайним точкам диапазона, соединяются между собой, образуя фигуру, напоминающую паутину (рис.7)

Д

тыс. руб.

ЧТС(Qдоб)

ЧТС(Ц)

ЧТС(Н)

ЧТС (Кз)

ЧТС (Тз)

-30 0 30

Вариация факторов, %

иаграмма «Паук»

рис. 7

Если изменения чистой текущей стоимости при заданной вариации факторов находятся в положительной области (как на рис. 7), то данные нововведения можно применять, не опасаясь риска убытков. Если значения ЧТС попадают в отрицательную область графика, то решение о применении таких мероприятий следует пересмотреть с учетом результатов анализа чувствительности.

11