31.5. Кредитная система и ее структура

Кредитная система — кредитно-финансовые учреждения, создающие, сосредотачивающие и предоставляющие денежные средства.

Структура кредитной системы большинства развитых стран включает в себя:

— центральный (Национальный) банк, функцией которого является денежная эмиссия и выработка общей кредитной политики;

— коммерческие банки, обслуживающие физические и юридические лица, предоставляющие кредиты, принимающие и оплачивающие банковские чеки;

— кредитно-финансовые учреждения — инвестиционные, страховые компании, фондовые биржи, финансовые корпорации.

Кроме национальных, существуют межгосударственные кредитно-финансовые учреждения (международный валютный фонд, международный банк реконструкции и развития и др.). Переход к рыночной экономике требует преодоления государственного монополизма в кредитной сфере экономики.

Тема 32. Монетарная политика

32.1. Спрос и предложение денег

Монетарная политика — политика кредитно-денежного регулирования. Монетарная политика воздействует на объем национального производства через совокупный спрос, опираясь на потребление, инвестиции и деньги.

Спрос на деньги объясняется:

— деловым спросом — деньги и текущие счета, необходимые для покупки товаров, оплаты счетов;

— накоплением денег для создания запасной стоимости.

И деловой спрос, и накопление приводят к росту спроса на деньги.

Регулируя количество резервов в банковской системе, центральный банк воздействует на денежное предложение путем:

— операций на открытом рынке;

— дисконтной политики;

— установления доли уровня резервов в балансах кредитно-финансовых учреждений.

Структура денежного предложения:

— деньги для сделок (М,) — наличные деньги в обращении плюс средства на текущих счетах,

— деньги в широком смысле (М,) — включающие М плюс средства на срочных депозитах в банках.

Контроль за денежным предложением осуществляется Национальным банком через определенное количество денежных средств и через систему обязательных резервных депозитов.

Мультипликатор денежного предложения — отношение новых денег к резервам.

32.2. Механизм воздействия денежного предложения на объем национального производства

Увеличение денежного предложения приводит к сокращению процентной ставки на денежном рынке, что вызывает рост инвестиций и способствует увеличению ВНП, причем в мультипликационном размере. Но этот эффект возможен лишь в краткосрочном периоде. В долгосрочном увеличение денежного предложения будет воздействовать только на рост цен.

32. 3. Количественная теория денег и монетаризм

Количественная теория денег: цены в первую очередь определяются количеством денег в обращении.

В формуле обмена И. Фишера, которую называют количественным уравнением, тождеством обмена, сформулировано основное положение количественной теории:

М х У = Р х Т,

где М — количество денег; У — скорость обращения денег в год; Р — средний уровень цен; Т — количество сделок в год.

Тождество можно записать так:

М \ У— Р х Q,

где Q — реальный ВНП.

Поскольку Р х Q = номинальному ВНП, то можно записать, что

М = ВНП/У.

Эта формула выражает взаимосвязь денежной массы, измеряемой как поток денег в данный момент и ВНП, измеряемым как поток денег, обращающийся в течение года.

Тождество М х У = Р х Q можно записать так:

Р = М х У/Q,

где Р — средний уровень цен.

Отсюда вывод: цены прямо пропорциональны объему денежной массы. Увеличение денежного предложения вне этой закономерности приводит к инфляции.

По мнению монетаристов, единственной силой, влияющей на совокупный спрос, являются деньги, в то время как основная школа считает, что помимо денег на совокупный спрос влияет фискальная политика государства.