5. Эффект банковского мультипликатора. Модель предложения денег
Эффект банковского мультипликаторасостоит в автоматическом расширении эмиссионного процесса, который осуществляется многократным преумножением сформированных в банковской системе новых резервов.
Банковский мультипликатор представляет собой процесс мультипликации денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного банка к другому
Этот механизм может существовать только в условиях двух уровневой банковской системы.
Допущения для изучения механизма действия банковского мультипликатора
- коммерческие банки на данный момент не располагают свободными резервами, кроме тех, которые они получили
- каждый банк имеет 2-х клиентов
- банки используют ресурсы только для осуществления кредитных операций. Величина нормативного банковского мультипликатора определяется по формуле:
m = 1 / N,
где m - банковский мультипликатор; N - норма обязательного резервирования.
Банковский мультипликатор(нормативный)показывает максимальное количество новых платежных средств, которые может создать каждая денежная единица избыточных резервов при данной величине нормы обязательного резервирования.
Нормативный мультипликатор характеризует предельные (теоретические) возможности банковской системы по увеличению платежных средств в обращении путем кредитной экспансии.
Так как процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывают за определенный период (за год).
Рассмотрим действие банковского мультипликатора на условном примере, при норме резервирования, равной 10%.
В нашем примере: т = 1 /0,10 =10 (раз)
Это означает, что каждая единица избыточных резервов может создать 10 единиц новых платежных средств (кредитных денег) при данной величине нормы обязательного резервирования (10%).
Максимальное количество новых платежных средств, которое может быть создано банковской системой на основе данной суммы избыточного резерва определяется по формуле:
М = m х Е,
гдеМ - максимальная сумма новых платежных средств;
m- нормативный мультипликатор;
Е - величина избыточных резервов, поступившая в банковскую систему.
Данная формула определяет эффект мультипликатора в реальном денежном выражении.
В нашем примере: М =10x9 = 90,0 тыс. грн.
Избыточные резервы которые утрачивает отдельный банк, осуществляя соответствующие инвестиции, не утрачивает банковская система в целом. Кроме того, банковская система многократно (в нашем примере в 10 раз) увеличивает депозитные ресурсы с 10 тысяч гривен до 100 тыс. гривен. На основе 9 тысяч гривен избыточных резервов, полученных банковской системой, система коммерческих банков в целом способна предоставить ссуду в размере 90 тысяч гривен.
При этом происходит бесконечный перевод депозитов от одного банка к другому, но с каждым разом ресурс у отдельных банков сокращается.
Фактический денежный мультипликаторпредставляет собой отношение денежной массы (предложение денег) к денежной базе и отражает практическую реализацию возможностей банковской системы по мультипликативному расширению денежной массы
Величина фактического денежного мультипликатора определяется по формуле:
m = (Мs (М1, М2, МЗ)) \ В,
где Мs- предложение денег, измеряемое агрегатами М1, М2, МЗ; В - денежная база.
Тогда, предложение денег можно отразить в следующем виде:
Мs = m х В
Денежную базу можно определить как сумму следующих составляющих:
В = М0 + R,
где R- резервы (обязательные + избыточные); М0 - наличные деньги.
Предложение денег можно определить как сумму следующих составляющих:
Мs(M1) = М0 +D,
где М0 - наличные деньги; D- депозиты до востребования.
Исходя их представленных зависимостей, величину фактического денежного мультипликатора можно определить по формуле:
M= М0+D\ М0 +R
Делим почленно числитель и знаменатель уравнения на Dи получаем:
m' = Кд + 1 \ Кд + Кр
где Кд - коэффициент депонирования, который определяется отношением наличности к депозитам. Величина Кд определяется главным образом поведением физических и юридических лиц, решающих в какой пропорции будут находится М0 и D.
Кр - коэффициент (норма) эффективного резервирования, который определяется отношением резервов к депозитам. Величина коэффициента зависит от нормы обязательных резервов, установленной Центральным банком и от нормы (величины) избыточных резервов, которые коммерческие банки создают сверх необходимой суммы.
Модель предложения денег имеет следующий вид:
Кq + 1
Мs =-------------- х B
Кq + Кр
Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (мультипликатора денежной базы), который показывает, как изменится предложение денег при увеличении В на единицу.
Увеличение Кд и нормы обязательного резервирования уменьшает денежный мультипликатор.
Процесс изменения объема предложения денег:
I этап:первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед банковской системой, физическими и юридическими лицами (воздействие на величину резервов и величину наличности)
II этап:последующее изменение предложения денег через процесс мультиплика-ции в системе коммерческих банков.
Причины, покоторым Центральный банк не можетполностью контролировать предложение денег:
- коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов, что влияет на коэффициент Кр и, соответственно, на мультипликатор
- Центральный банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые могут быть выданы коммерческими банками
- величина коэффициента Кд определяется, поведением физических, юридических лиц и другими причинами, не связанными с действием Центрального банка
Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.
Инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы (предложения денег), воздействуя либо на В, либо на m'.
Факторы влияния на предложение денег:
- нормы обязательных резервов;
- учетная ставка;
- рыночная процентная ставка;
- процентная ставка по депозитам до востребованя;
- объёмы богатства субъектов;
- тинизация предпринимательской деятельности;
- состояние доверия к банковской системе.