Материалы для диплома / Статьи для дипломов / Банкротство / Нечеткие множества
.pdfО.С. Тамер А.В.Козлов
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ НЕЧЁТКИХ МНОЖЕСТВ ПРИ ОЦЕНКЕ РИСКА ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
O.S. Tamer, A.V. Kozlov
APPLICATION OF INDISTINCT SETS IN RISK ASSESSMENT OF FINANCIAL
DECISION-MAKING
Ключевые слова: финансовые показатели, лингвистическая переменная, оценка риска банкротства предприятия, коэффициент автономности, обеспеченность оборотных активов собственными средствами, абсолютная ликвидность, рентабельность капитала.
Keywords: financial rates, linguistic variable, risk assessment of bankruptcy, factor of autonomy, provision of capital assets internally, absolute liquidity, return on equity.
Аннотация Авторы статьи рассматривают нечётко-множественный подход при оценке риска
принятия экономических решений.
Abstract
The authors consider the indistinctly multiple approach in risk assessment of financial de- cision-making.
Проведём анализ финансового состояния предприятия по двум периодам: IV квартал 2008 г. (I период) и I квартал 2009 г. (II период). Оценим степень риска банкротства предприятия. Финансовое состояние предприятия представлено финансовыми показателями, в таблице 1. Все показатели являются равнозначными для анализа.
Таблица 1 - Текущий уровень показателей |
|
|
Показатель |
Значения xi в I периоде |
Значения xi во II периоде |
xi |
|
|
x1 |
0,619 |
0,566 |
x2 |
0,294 |
0,262 |
x3 |
0,670 |
0,622 |
x4 |
0,112 |
0,049 |
x5 |
2,876 |
3,460 |
x6 |
0,113 |
0,008 |
Решение |
|
|
Лингвистическая переменная G – «Риск банкротства» имеет пять значений (таблица |
||
2). |
|
|
Таблица 2 - Значение лингвистической переменной |
|
|
Обозначение |
Нечёткое подмножество |
|
G1 |
Предельный риск банкротства |
|
G2 |
Степень риска банкротства высокая |
|
G3 |
Степень риска банкротства средняя |
|
G4 |
Степень риска банкротства низкая |
|
G5 |
Риск банкротства незначителен |
|
Введём набор отдельных показателей X = {xi} общим число N=6, которые, по мнению экспертов, с одной стороны, влияют на оценку риска банкротства предприятия, а, с другой стороны, оценивают различные по природе стороны деловой и финансовой жизни предприятия. Система показателей представлена в таблице 3.
Таблица 3 - Система показателей, влияющих на оценку риска банкротства
предприятия |
|
|
|
|
|
|
Обозначение |
Название |
Характеристика |
|
|
||
|
|
|
финансового состояния предприятия |
|
||
x1 |
Коэффициент автономности |
Отношение |
собственного |
капитала |
к |
|
|
|
|
валюте баланса |
|
|
|
x2 |
Обеспеченность |
оборотных |
Отношение |
чистого |
оборотного |
|
|
активов |
собственными |
капитала к оборотным активам |
|
||
|
средствами |
|
|
|
|
|
x3 |
Промежуточная ликвидность |
Отношение суммы денежных средств |
||||
|
|
|
и дебиторской задолженности |
к |
||
|
|
|
краткосрочным пассивам |
|
|
|
x4 |
Абсолютная ликвидность |
Отношение суммы денежных средств к |
||||
|
|
|
краткосрочным пассивам |
|
|
|
x5 |
Оборачиваемость всех активов |
Отношение выручки от реализации к |
||||
|
в годовом исчислении |
средней за период стоимости активов |
|
|||
x6 |
Рентабельность |
всего |
Отношение чистой прибыли к средней |
|||
|
капитала |
|
за период стоимости активов |
|
Для произвольного отдельного финансового показателя xi задаём лингвистическую переменную Bij - «Уровень показателя xi». На следующем терм-множестве значений (табл. 4).
|
Таблица 4 - Терм-множество значений |
|
|
|
|||
Обозначение |
|
Терм-множество значений |
|
|
|
||
|
Вi1 |
|
Очень низкий уровень показателя xi |
|
|
||
|
Bi2 |
|
Низкий уровень показателя xi |
|
|
|
|
|
Bi3 |
|
Средний уровень показателя xi |
|
|
|
|
|
Bi4 |
|
Высокий уровень показателя xi |
|
|
|
|
|
Bi5 |
|
Очень высокий уровень показателя xi |
|
|
||
|
Проведём классификацию текущих значений х по критерию (таблица 5). |
|
|||||
|
Таблица 5 - Классификация отдельных финансовых показателей |
|
|
||||
Шифр |
|
Т – числа {γ} для значений лингвистической переменой |
|
||||
показат |
|
«Величина параметра»: |
|
|
|||
еля |
«очень низкий» |
«низкий» |
«средний» |
«высокий» |
«очень |
||
|
|
|
|
|
|
высокий» |
|
x1 |
(0;0;0,1;0,2) |
|
(0,1;0,2;0,25; |
(0,25;0,3;0,45; |
(0,45;0,5;0,6;0,7) |
(0,6;0,7;1;1) |
|
|
|
|
0,3) |
0,5) |
|
|
|
x2 |
(-1;-1; |
|
(-0,005; |
(0,009;0,11;0,3; |
(0,3;0,35;0,45; |
(0,45;0,5; |
|
|
-0,005;0) |
|
0;0,009;0,11) |
0,35) |
0,5) |
1;1) |
|
x3 |
(0;0;0,5;0,6) |
|
(0,5;0,6;0,7; |
(0,7;0,8;0,9;1) |
(),9;1;1,3;1,5) |
(1,3;1,5; |
; |
|
|
|
0,8) |
|
|
||
|
|
|
|
|
;) |
|
|
x4 |
(0;0;0,02; |
|
(0,02;0,03; |
(0,008;0,1;0,03; |
().3;0,35;0,5;0,6) |
|
|
|
(0,5;0,6; |
; |
|||||
|
0,03) |
|
0,08; 0,1) |
0,35) |
|
||
|
|
|
;) |
|
|||
x5 |
(0;0;0,12; |
|
(0,12;0,14; |
(0,18;0,2;0,3;0,4) |
(0,3;0,4;0,5;0,8) |
|
|
|
().5;0,8; |
; |
|||||
|
0,14) |
|
0,18; 0,2) |
|
|
||
|
|
|
|
;) |
|
||
x6 |
|
|
(0;0;0,006; |
(0,006;0,01;0,06; |
().06;0,1;0,225; |
|
|
- ;- ; 0;0 |
|
(0,225;0,4; ; |
|||||
|
|
0,01) |
0,1) |
0,4) |
|||
|
|
|
;) |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
Результаты проведённой классификации представлены в таблице 6. |
|
|
||||||||
Таблица 6 - Классификация уровней показателей |
|
|
|
|
||||||
Показате |
Значение {λ} в период I |
|
|
Значение {λ} в период II |
|
|
||||
ль |
λ1(x1, |
λ2(x1, |
λ3(x1, |
λ4(x1, |
λ5(x1, |
λ1(x1, |
λ2(x1, |
λ3(x1, |
λ4(x1, |
λ5(x1,i |
xi |
i) |
i) |
i) |
i) |
i) |
i) |
i) |
i) |
i) |
) |
x1 |
0 |
0 |
0 |
0,81 |
0,19 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
x2 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
x3 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
x4 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
x5 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
x6 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0,5 |
0,5 |
0 |
0 |
а) На основе данных таблицы проведём |
анализ деятельности предприятия за I период |
(IV квартал 2008 г.) и II период (I квартал 2009 |
г.). |
x1 – коэффициент автономии (отношение собственного показателя к валюте баланса).
I период |
λ14 = 0,81 – высокий уровень (81,0%) |
|
λ15 =0,19 - очень высокий уровень (19,0 %) |
II период |
λ14 = 1 – высокий уровень (100,0 %) |
|
λ15 =0 - очень высокий уровень (0 %) |
Вывод: по коэффициенту автономии снижение с очень высокого уровня к высокому. |
x4 – коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы денежных средств к краткосрочным пассивам).
I период |
λ43 = 1 – средний уровень (100,0%). |
II период |
λ42 = 1 – низкий уровень (100,0 %). |
Вывод: по коэффициенту абсолютной ликвидности снижение со среднего уровня на |
низкий.
x6 –рентабельность всего капитала
I период |
λ61 = 1 – высокий уровень (100,0%) |
II период |
λ62 = 0,5 – высокий уровень (50,0 %) |
|
λ63 =0,5 - средний уровень (50,0 %) |
Вывод: |
снижение рентабельности с высокого уровня к среднему. |
б) Проведем оценку степени риска банкротства по формулам |
|
|
(1) |
где: gj=0,9-0,2(j-1) |
|
ri=1/6 (все показатели являются равнозначными для анализа) |
|
I этап: |
g1 = |
II этап |
g2 = |
Вывод: оценка степени риска банкротства на II этапе (g2 =0,5) выше, чем на I этапе (g1 =0,39), откуда заключаем, что произошло ухудшение состояния предприятия.
в) Проведем лингвистическое распознавание степени риска по таблице 7. Таблица 7- Классификация степени риска банкротства
Интервал значений |
Классификация |
уровня Степень |
оценочной |
g |
параметра |
уверенности |
(функция |
|
|
принадлежности) |
|
G5 |
1 |
G5 |
|
G4 |
|
G4 |
1 |
G4 |
|
G3 |
|
G3 |
1 |
G3 |
|
G2 |
|
G2 |
1 |
G2 |
|
G1 |
|
G1 |
1 |
I период
g1 = 0,39
G4:
=0,6
G3:
G4=0,6 – низкая степень риска банкротства (60%). G3 =0,4 – средняя степень банкротства (40%).
II период g2 =0,5
G3: |
µ3 =1 Средняя степень риска банкротства (100%) |
G4: |
µ3 =0 Низкая степень риска банкротства (0%) |
Вывод: если в I периоде лингвистическое распознавание степени риска банкротства |
|
давало степень |
риска как пограничную между низкой (60%) и средней (40%), то во II |
периоде степень риска средняя - 100%, низкая – 0% , происходит нарастание уровня степени риска банкротства от периода к периоду.