- •Міністерство освіти і науки України
- •1. Програма навчальної дисципліни «Інвестиційний менеджмент»
- •1.1. Опис навчальної дисципліни
- •Інструментальні компетенції
- •Міжособистісні компетенції
- •Системні компетенції
- •Спеціальні компетенції
- •1.1.1Опис навчальної дисципліни за заочною формою навчання
- •1.2 Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3. Зміст навчальної дисципліни Модуль 1. Теоретико-практичні основи інвестиційного менеджменту
- •Тема 1.1. Теоретичні і методичні основи інвестиційного менеджменту
- •Тема 1.2. Інвестиційна стратегія підприємства
- •Змістовий модуль 2. Управління інвестиціями підприємства та формуванням інвестиційних ресурсів Тема 2.1. Управління реальними інвестиціями підприємства
- •Тема 2.2. Управління фінансовими інвестиціями підприємства
- •Тема 2.3. Управління формуванням інвестиційних ресурсів підприємства
- •3. Розподіл балів, що присвоюються студентам
- •4. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Модуль 1. Змістовий модуль 1. Теоретичні засади інвестиційного менеджменту
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •5. Методичні рекомендації до виконання практичних занять модуль 1. Практичне заняття № 1
- •Питання для перевірки знань
- •Завдання до практичної роботи
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття №2
- •Питання для перевірки знань
- •Завдання до практичної роботи
- •Практичне заняття №3
- •Питання для перевірки знань
- •Завдання до практичної роботи
- •6. Методичні рекомендації до виконання індивідуальних завдань
- •6.1. Зміст індивідуальних науково-дослідних завдань
- •7. Методичні рекомендації та завдання до виконання домашньої контрольної роботи
- •Завдання для домашньої контрольної роботи варіанті 1
- •Варіант 2
- •Варіант з
- •Варіант 4
- •Варіант 5
- •Варіант 6
- •Варіант 8
- •Варіант 9
- •Варіант 10
- •8. Підсумковий контроль
- •9. Список рекомендованої літератури
- •Фінансові таблиці Додаток 1 Таблиця значень фактора теперішньої вартості
- •Додаток 2 Таблиця значень фактора майбутньої вартості
- •Додаток 3 Таблиця значень теперішньої вартості ануїтету
- •Додаток 4 Таблиця значень майбутньої вартості
- •Інвестиційний менеджмент
Питання для перевірки знань
1. Які методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів ви знаєте?
2. Як розраховуються наступні показники:
чистий приведений дохід;
індекс (коефіцієнт) доходності;
період окупності дисконтова ний;
внутрішня ставка доходності;
індекс (коефіцієнт) рентабельності;
- період окупності не дисконтований?
З.Як оцінити загальний рівень проектного ризику?
4. Назвіть етапи формування програми реальних інвестицій.
Завдання до практичної роботи
Завдання 1. Підприємство планує інвестувати кошти в нове обладнання. Початкові витрати проекту 10000 грн., а щорічні грошові потоки від інвестування упродовж 6 років існування проекту — 2500 грн. Визначити період окупності проекту.
Завдання 2. Підприємство збирається почати виробництво нового обладнання. Вартість капіталу підприємства — 9%. Очікувані грошові потоки проекту:
Час |
Грошовий потік, грн. |
0 |
-28000 |
1 |
-12000 |
2 |
2000 |
3 |
8000 |
4 |
16000 |
5 |
18000 |
Визначити період окупності грошових потоків проекту.
Завдання 3. Проект з життєвим циклом 4 роки має первинні інвестиції 20000 грн. і такі річні грошові надходження (грн.): 1 рік — 1000, 2 рік — 3000, 3 рік -4000, 4 рік — 3000. Визначити середню ставку прибутковості інвестицій цього проекту.
Завдання 4. Менеджеру необхідно оцінити інвестиційний проект з первинними інвестиціями 10000 грн. і щорічними грошовими потоками 4000 грн. упродовж 6 років. Підприємство планує необхідну ставку прибутковості проекту на рівні 13%. Обчислити чисту теперішню вартість (ЧТВ ) проекту. Інвестиційний проект має такі річні грошові потоки:
Час |
Грошовий потік, грн. |
0 |
-10000 |
1 |
-20000 |
2 |
150000 |
3 |
-250000 |
4 |
100000 |
Чиста залишкова вартість проекту в період 5 дорівнює 50000 грн. Визначити ЧТВ проекту за умови необхідної ставки прибутковості 12%.
Завдання 5. Підприємству було запропоновано три інвестиційні проекти з такими грошовими потоками (грн.):
Час |
Проект А |
Проект В |
Проект С |
0 |
-10000 |
-30000 |
-18000 |
4 |
3000 |
7000 |
-6000 |
2 |
4000 |
10000 |
8500 |
3 |
5000 |
13000 |
8500 |
4 |
5500 |
15000 |
9000 |
Визначте індекс прибутковості проектів і виберіть найкращий з цих проектів за умови, що необхідна ставка прибутковості корпорації становитиме 12%.
Контрольні завдання
Завдання 6. Підприємство оцінює два альтернативні проекти:
Період |
Проект | |
А |
Б | |
0 |
-10000 грн. |
-10000 грн. |
1 |
0 |
+20000 |
2 |
+40000 |
+10000 |
Розрахувати внутрішню ставку прибутковості (ВПС) кожного проекту.
Завдання 7. Підприємство оцінює два проекти:
Показник |
Проект | |
А |
Б | |
Первинні інвестиції |
240000 |
160000 |
Річні грошові надходження |
90000 |
65000 |
Термін |
6 років |
6 років |
При необхідній ставці прибутковості 14% обчислити такі показники: чисту теперішню вартість (ЧТВ), індекс прибутковості (ІП). Здійсніть ранжування проектів. Який проект найкращий?
Завдання 8. Підприємство оцінює два альтернативні проекти:
Період |
Проект А |
Проект Б |
0 |
-1200000 |
-1200000 |
1 |
400000 |
600000 |
2 |
500000 |
700000 |
3 |
1200000 |
900000 |
Вартість капіталу підприємства оцінюється в 12%.
Знайдіть найкращий проект
Завдання 9. Підприємство оцінює два проекти:
t |
Проект А |
Проект Б |
0 |
-10000 |
-10000 |
1 |
2000 |
500 |
2 |
-1000 |
-2000 |
3 |
2000 |
2500 |
4 |
1500 |
18200 |
Підприємство оцінює проекти при вартості капіталу 10% таким чином:
Критерій |
Проект | |
А |
Б | |
NPV (10%) |
909 |
2431 |
РІ (10%) |
1,09 |
1,24 |
ІRR |
20% |
16% |
За критерієм ЧТВ і ІП вигіднішим є проект А, а за критерієм ВПС - проект Б. Проте такий аналіз ігнорує один суттєвий факт: що станеться з проектом А після першого року, тому що терміни існування проектів вельми різняться (1 рік і 4 роки). Щоб уникнути цього недоліку в аналізі, на підприємстві ухвалено рішення поновлювати проект А аж до кінця 4-го року, тобто до кінця терміну існування проекту Б. Крім того, було визначено, що грошовий потік проекту А реінвестуватиметься на 2-му році за ставкою 13%, на 3-му - 14% і на 4-му - 16%.
Який проект слід вибрати підприємству?
Рекомендована література до теми: [1, 2, 3, 4; 6; 11; 13; 15; 21; 23; 25]