- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Передмова
- •Тема 3 «Витрати, дохід і прибуток корпорації» знайомить із складом витрат корпорації, порядком формування виручки корпорації, розробкою цінової політики.
- •Тема 5 «Ціна капіталу та управління його структурою» містить методичні засади формування капіталу й оцінки його вартості, а також заходи щодо оптимізації його структури.
- •1.2. Реорганізація акціонерних товариств
- •1.3. Система корпоративного управління
- •1.4. Формування та розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальні завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 2. Діяльність корпорацій на фінансовому ринку Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •2.1. Роль корпорації на фінансовому ринку
- •2.2. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку
- •Розв’язання
- •2.3. Формування і розвиток ринку корпоративних цінних паперів в Україні
- •Етапи розвитку фондового ринку України
- •2.4. Державне регулювання випуску та обігу корпоративних цінних паперів у зарубіжних країнах і в Україні
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 3. Витрати, дохід і прибуток корпорації Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •3.1. Склад витрат корпорації
- •3.2. Виручка (дохід) організації
- •3.3. Цінова політика корпорації та її вплив на виручку від реалізації продукції
- •3.4. Планування прибутку
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальні завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 4. Аналіз фінансової звітності корпорацій Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •4.1. Особливості складання фінансової звітності ат
- •Облік кількості простих акцій в обігу
- •Розв’язання
- •4.2. Консолідована фінансова звітність
- •4.3. Показники, що визначають становище корпорації на фондовому ринку
- •Основні коефіцієнти та розрахункові формули для оцінки фінансового становища підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальне завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 5. Ціна капіталу та управління його структурою Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •5.1. Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактора часу
- •Розв’язання
- •5.2. Методичний підхід до формування капіталу
- •5.3. Середньозважена і гранична вартість капіталу
- •Розв'язання
- •Розв’язання
- •5.4. Методи визначення вартості (ціни) компанії
- •Методи оцінки окремих об’єктів (фірм)
- •5.5. Методи розрахунку оптимальної вартості капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •6.1. Політика формування власного капіталу
- •6.2. Оцінка окремих елементів власного капіталу
- •Розв’язання
- •Розв’язання
- •6.3. Емісійна та дивідендна політика
- •Ключові підходи до вибору дивідендної політики
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 7. Управління позиковим капіталом Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •7.1. Склад позикового капіталу та оцінка вартості його залучення
- •Розв’язання
- •7.2. Формування позикового капіталу у формі облігаційних позик
- •Розв’язання
- •Розв’язання
- •7.3. Ефект фінансового важеля та його використання в управлінні залученим капіталом
- •7.4. Показники ефективності використання позикового капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 8. Фінансування інвестицій в основний
- •Програмна анотація
- •8.1. Інвестиційна політика підприємства
- •8.2. Джерела фінансування капітальних вкладень
- •8.3. Методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •Вихідні дані з інвестиційних проектів
- •Розв’язання
- •Розрахунок теперішньої вартості грошових надходжень (pv) за інвестиційними проектами
- •8.4. Оцінка ефективності фондового портфеля
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Т 153ема 9.Фінансування інвестицій в оборотний
- •Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •9.1. Загальна характеристика інвестицій в оборотні активи і моделювання поточних фінансових потреб
- •Розв’язання
- •9.2. Вибір політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов’язаннями
- •9.3. Оцінка ефективності використання оборотних активів
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальне завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Т 164ема 10.Корпоративне фінансове планування План
- •Основні терміни і поняття
- •10.1. Стратегічні напрями розвитку і об’єкти планування
- •Базові шляхи розвитку корпорацій
- •10.2. Практика фінансового планування в Україні та за кордоном
- •10.3. Бюджетування підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •С 175писок використаних та рекомендованих джерел Основна література
- •Додаткова література
- •Річний баланс умовного акціонерного товариства
- •Річний звіт про фінансові результати умовного акціонерного товариства і. Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Глосарій
- •Предметний покажчик
- •Управління корпоративними фінансами
Питання для самоконтролю
Як визначається вартість капіталу і вартість активів з урахуванням фактору часу?
Що собою являє вартість капіталу?
Як визначається теперішня (теоретична) ціна акцій та облігацій?
Як визначається період окупності інвестицій?
У чому полягає економічна сутність ануїтету?
Чим відрізняються звичайний та безстроковий ануїтети?
Як визначають теперішню вартість ануїтету?
У чому полягає ключова мета формування капіталу корпорації?
У чому полягають основні принципи формування капіталу?
Які позитивні і негативні сторони має використання власного і залученого капіталу?
Які позитивні і негативні аспекти має використання позиченого капіталу?
Як використовується показник вартості капіталу в процесі реального інвестування?
Які фінансові і організаційно-правові чинники впливають на вибір джерел фінансування?
Що собою являє середньозважена вартість капіталу?
Як визначається гранична вартість капіталу?
Чим відрізняється «арбітражна» модель оцінки капітальних активів (АРМ) від моделі САРМ?
Як застосовуються показники середньозваженої вартості капіталу і граничної вартості капіталу?
Що характеризує структуру капіталу корпорації?
Які основні фактори визначають структуру капіталу?
Які основні фактори впливають на оцінку майна?
Тести для самоконтролю знань
Критерієм ефективності діяльності корпорацій є:
а) примноження капіталу;
б) своєчасність розрахунків з дебіторами;
в) підвищення ліквідності активів.
Інвестиційні рішення ґрунтуються на: за даними цінними паперами;
б) основі зіставлення прогнозованої суми прибутку та можливого одержаного збитку;
в) визначенні вартості активів і капіталу, що залучаються з різних джерел для фінансування активів.
3. Вартість капіталу – це:
а) розмір прибутку, що отримує корпорація;
б) ціна, яку корпорація має платити за залучення коштів інвесторів і кредиторів як джерел фінансування;
в) обсяг статутного фонду.
4. Корпорація, яка використовує тільки власний капітал, має:
а) максимальну фінансову стійкість;
б) високий рівень ліквідності й платоспроможності;
в) мінімальну фінансову стійкість.
5. Корпорація, яка залучає кошти у формі банківського кредиту, має:
а) низький фінансовий потенціал для свого економічного зростання;
б) більш високий фінансовий потенціал для свого економічного зростання;
в) високий рівень ліквідності й платоспроможності.
6. Гранична вартість капіталу – це:
а) середньозважена вартість кожної грошової одиниці додаткового нового капіталу, який отримує фірма;
б) найвірогідніша ціна, за яку об’єкт може бути проданий на відкритому конкурентному ринку;
в) вартість, за якою об’єкт оцінки може бути реалізований на відкритому ринку в обумовлений термін.
7. Ринкова вартість капіталу – це:
а) вартість, за якою об’єкт оцінки може бути реалізований на відкритому ринку в обумовлений термін;
б) найвірогідніша ціна, за яку об’єкт може бути проданий на відкритому конкурентному ринку;
в) вартість активів корпорації, відображена в її бухгалтерському балансі.
8. Принцип корисності полягає в тому, що:
а) визначається поточна величина доходу, який може бути отриманий в майбутньому;
б) чим більше корпорація здатна задовольнити потреби власника, тим більша її вартість;
в) максимальна вартість корпорації визначається найменшою ціною, за якою може бути придбаний інший об’єкт з аналогічною корисністю.
9. Принцип очікування полягає в тому, що:
а) визначається поточна величина доходу, який може бути отриманий у майбутньому;
б) чим більше корпорація здатна задовольнити потреби власника, тим більша її вартість;
в) максимальна вартість корпорації визначається найменшою ціною, за якою може бути придбаний інший об’єкт з аналогічною корисністю.
10. Оцінку вартості майна корпорації здійснюють за допомогою таких підходів:
а) дохідного, коефіцієнтного і ринкового (порівняльного);
б) дохідного, витратного і ринкового (порівняльного);
в) витратного, нормативного і ринкового (порівняльного).
Тема 6. Управління власним капіталом
Програмна анотація
6.1. Політика формування власного капіталу.
6.2. Оцінка окремих елементів власного капіталу.
6.3. Емісійна та дивідендна політика.
Основні терміни і поняття
Політика формування власного капіталу; коефіцієнт маневреності власного капіталу; внутрішні джерела формування власного капіталу; зовнішні джерела формування власного капіталу; етапи розробки політики формування власних фінансових ресурсів корпорацій; коефіцієнт сталого економічного зростання; оцінка окремих елементів власного капіталу; вартість (ціна) власного капіталу; емісійна політика; дивідендна політика; теорії виплати дивідендів; показники ефективності дивідендної політики; форми виплати дивідендів.