2 Система управления прибылью

2.1 Краткая характеристика исследуемого предприятия

ООО «Орел - АЛРОСА» образован в 2000 году. Это предприятие, занимающиеся подготовкой, обработкой, огранкой алмазов.

Технологический процесс состоит из подготовки сырья на соответствующем оборудовании, погрузочно-разгрузочные операции. Подготовка сырья включает в себя сортировку, дробление, прессование, резку, сушку.

Основной целью деятельности предприятия является: огранка алмазов, коммерческая деятельность по реализации продукции и услуг, экспортно-импортные операции, включая реэкспорт, экспорт стратегических товаров в соответствии с законами Российской Федерации. А также в число целей предприятия входят: осуществление инвестиционных проектов на территории России и за ее пределами, включая портфельные инвестиции, а также создание, приобретение и развитие коммерческих структур, управление ими.

Основные потребители готовой продукции: США, по России: Брянск, Старый Оскол, Москва, Липецк, Санкт-Петербург.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Орел – АЛРОСА» проведем на основе расчета основных технико-экономических показателей (таблица 2), используя данные бухгалтерской отчетности (приложения А).

Таблица 2 - Показатели деятельности ООО «Орел - Алроса» за 2009-2011гг.

Показатели	2009г.	2010г.	отклонение 2010/2009	2011г.	отклонение 2011/2010
1	2	3	4	5	6
Объем товарной продукции	69236	53567	-15699	95650	42083
Себестоимость товарной продукции	64340	79347	15007	107412	28065
Среднегодовая стоимость основных средств	68324	36449	-31875	49659	13210
Продолжение таблицы 2
1	2	3	4	5	6
Среднегодовая стоимость остатков нормируемых оборотных средств	32440	36404	3964	47372	10968
Среднесписочная численность ППП	1174	1012	-162	1308	296
Среднесписочная численность рабочих	858	721	-137	880	159
ФОТ ППП	16181	17255	1074	18546	1291
Среднемесячная оплата труда одного работника ППП	1,131	1,206	0,075	1,288	0,082
Среднемесячная оплата труда одного рабочего	0,940	1,049	0,109	1,129	0,08
Производительность трудаодного работника ППП	58,974	68,415	9,441	73,127	4,712
Производительность труда одного рабочего	117,4	129,4	12	169,6	40,2
Фондоотдача	745	737	-8	1165	428
Фондоемкость	1342	1356	14	859	-497
Фондовооруженность	84,8	94,4	9,6	78,3	-16,1
Коэффициент оборачиваемости нормируемых оборотных средств	2,5	2,3	-0,2	2,2	-0,1
Продолжительность одного оборота	144	157	13	164	7
Прибыль от реализации товарной продукции	12183	13001	818	13050	49
Рентабельность производства	21,19	20,51	0,68	30,44	9,93
Рентабельность оборота	3,7	4,3	0,6	4,3	0
Число оборотов	0,6	0,6	0	0,7	0,1
Рентабельность общая	2,2	2,6	0,4	3,0	0,4
Коэффициент текущей ликвидности	2,060	2,758	0,698	3,592	0,834
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,297	0,410	0,113	0,490	0,08
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия	1,034	1,466	0,432	1,900	0,434

По результатам анализа можно сделать следующие выводы: в 2010 году по сравнению с 2009годом объем товарной продукции снизился на 15669 тысяч рублей или 22,63%; себестоимость товарной продукции увеличилась на 15007тысяч рублей или 23,32%; среднегодовая стоимость основных производственных фондов снизилась на 31875 тысяч рублей или на 46,65%; среднесписочная численность промышленно-производственного персонала - на 162 человека или 13,80%; фонд оплаты труда ППП увеличился на 1074 тысяч рублей или 6,64% при росте производительности труда одного работника на 9,441 тысяч рублей /человека или 16,01%, т.е. соотношение между темпами роста производительности труда и темпами роста средней заработной платы выдержанно.

За анализируемый период основные производственные фонды предприятия использовались неэффективно, о чем свидетельствует рост фондоемкости основных средств на 1,04% и снижение фондоотдачи на 1,07% .

За анализируемый период оборотные фонды предприятия использовались неэффективно, т.к. длительность одного оборота увеличилась на 13 дней.

Прибыль от реализации предприятия увеличилась на 818 тысяч рублей или 6,71%. Рентабельность производства увеличилась на 0,68%. Финансовое состояние предприятии за проанализированный период улучшилось, о чем свидетельствует увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента текущей ликвидности.

В 2011 году по сравнению с 2010 годом объем товарной продукции вырос на 42083 тысяч рублей или 78,56%; себестоимость товарной продукции - на 28065 тысяч рублей или 35,37%; среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличилась на 13210 тысяч рублей или на 36,24%; среднесписочная численность промышленно-производственного персонала - на 296 человека или 29,24%; фонд оплаты труда ППП увеличился на 1291 тысяч рублей или 7,48% при росте производительности труда одного работника на 4,712 тысяч рублей /человека или 6,89%, т.е. соотношение между темпами роста производительности труда и темпами роста средней заработной платы невыдержанно.

За анализируемый период основные производственные фонды предприятия использовались эффективно, о чем свидетельствует рост фондоотдачи основных средств на 58,07% и снижение фондоемкости на 36,65% .

За анализируемый период оборотные фонды предприятия использовались неэффективно, т.к. длительность одного оборота увеличилась на 7 дней.

Прибыль от реализации предприятия увеличилась на 49 тысяч рублей или 0,38%. Рентабельность производства увеличилась на 9,93%. Финансовое состояние предприятии за проанализированный период улучшилось, о чем свидетельствует увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента текущей ликвидности.

Проанализируем финансовое состояние предприятия.

Под ликвидностью понимают способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Только отдельные виды активов могут обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Таблица 3 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы			Пассивы
Название группы	Обозна- чение	Баланс	Название группы	Обозна-чение	Баланс
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12604	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12604
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Если соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что соблюдается минимальное условие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия . При несовпадении хотя бы одного условия, баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован их излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

При условии А 1 ≥ П 1, А 2 ≥ П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ≤ П 4 – баланс абсолютно ликвидный.

Если А 1 < П 1, А 2 ≥ П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ~ П 4 – присутствует допустимая ликвидность баланса.

Если А 1 < П 1, А 2 < П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ~ П 4 - ликвидность баланса нарушена.

Если А 1 < П 1, А 2 < П 2, А 3 < П 3, А 4 > П 4 – ликвидность кризисная.

Для оценки способности предприятия в плане погашения текущих обязательств используются три относительных показателя ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (1)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Кал = А1 / (П1 + П2) (3)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Таблица 4 – Анализ показателей ликвидности, млн.руб.

Показатель	2009г	2010г	2010/2009, %	2011г	2011/2011, %
1	2	3	4	5	6
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	1932	1866	96,58	561	30,03
Быстрореализуемые активы (А2)	996	1046	105,02	814	77,82
Медленно реализуемые активы (А3)	80725	92500	114,59	120676	130,46
Труднореализуемые активы (А4)	129565	137965	106,48	64844	47,00
Наиболее срочные пассивы (П1)	63832	78033	122,25	43144	55,29
Краткосрочные пассивы (П2)	71820	77595	108,04	65922	84,96
Постоянные пассивы (П4)	77566	77749	100,24	77829	100,10
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)	0,0142	0,0120	84,51	0,0051	42,5
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л)	0,6167	0,6131	99,42	1,1191	182,53
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,0216	0,0187	86,57	0,0126	67,38

По результатам расчетов видно, что ликвидность баланса нарушена, т.к . не выполняются два условия ликвидности.

Платежеспособность предприятия отражает его способность своевременно и в полном объеме отвечать по кредиторской задолженности исключительно за счет активов в денежной форме и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений.

Для анализа платежеспособности рассчитывают следующие показатели.

Степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке: Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности

Показатель	2009г	2010г	2010/2009, %	2011г	2011/2011, %
1	2	3	4	5	6
Степень платежеспособности общая	1,3553	1,1831	87,30	0,6771	57,23
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	2,6487	2,9895	112,87	1,2430	41,58

Следовательно, в 2010 году по сравнению с 2009 годом общая платежеспособность предприятия снизилась на 12,70%, платежеспособность по текущим обязательствам увеличилась на 12,87%. В 2011 году по сравнению с 2010 годом общая платежеспособность и платежеспособность по текущим обязательствам снизились на 42,77% и 58,42% соответственно.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для анализа рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости

1. Величина собственных оборотных средств (СОС)

Е^с = И^с – F или Е^с = стр.1300 – стр.1100

2. Величина нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ)

Е ^н = Е ^с + К ^т = И ^c + К ^т – F или

Е ^н = стр. 1300 + стр.1400 – стр.1100

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ)

Е ^о = Е ^н + К ^t = И ^c + К ^т + К ^t  – F или

Е ^о = стр. 1300 + стр.1400 + стр.1510 + стр.1520 – стр.1100

Таблица 6 - Агрегированный баланс для анализа финансовой устойчивости, млн.руб.

Актив				Пассив
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Основные средства и вложения	129565	137965	64844	1 Источники собственные средств	77566	77749	77829
2 Запасы и затраты	79814	91564	119762	2 Кредиты и другие заемные средства в том числе:	133244	153135	107247
				- долгосрочные обязательства
				- краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность	133244	153135	107277
3 Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие оборотные активы	3839	3848	2289	3 Расчеты и прочие пассивы	2408	2493	1819
Баланс	213218	233377	186895	Баланс	213218	233377	186895

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфу = (СК+ДО) / пассив баланса = (стр.1300+1400) / стр.1700

2. Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = актив баланса / собственный капитал = стр.1600/стр.1300

3. Удельный вес заемного капитала (финансовый леверидж)

Кфл = заемный капитал / совокупный капитал = (стр.1400+стр.1500) / стр.1700

4. Коэффициент маневренности собственного капитала

Км ^ск = собственный оборотный капитал / собственный капитал = (стр.1300 – стр.1100) / стр.1300

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдп ^зс = долгосрочный оборотные средства / (СК + Доб) = стр.1400 / (стр.1300+стр.1400)

Таблица 7 – Анализ показателей финансовой устойчивости характеризующих состояние основных средств

Показатели	2009г	2010г	2010/2009, %	2011г	2011/2011, %
1	2	3	4	5	6
Коэффициент финансовой устойчивости	0,3638	0,3331	91,56	0,4164	125,01
Коэффициент финансовой зависимости	2,7489	3,0017	109,20	2,4014	80,00
Финансовый леверидж	0,3255	0,2639	81,08	0,3179	120,46
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,6704	-0,7745	86,56	0,1668	464,33

Расчеты показывают, что за анализируемый период финансовая зависимость предприятия повысилась, однако зависимость от внешних заимствований (финансовый леверидж) снизилась на 20%. При этом маневренность собственного капитала повысилась, следовательно, финансовая устойчивость предприятия довольно низкая.