Приложение 1.
Денежный мультипликатор можно представить как отношения денежного предложения к денежной базе:
Разделим
почленно числитель и знаменатель правой
части функции на D
(депозиты) и обозначим отношение
как сr
и отношение
какrr,
получим
.
Величина cr показывает отношение денег всей банковской системы к депозитам. Она зависит от реальной ставки процента, от ожиданий населения. Величина rr показывает отношение резервов к депозитам и зависит от нормы резервирования и величины избыточных резервов.
Теперь денежное предложение можно представить как:
Суть мультипликационного эффекта в том, что первоначальный депозит обеспечит ссуду равную произведению депозита на (1-rr). Эта ссуда (дополнительное предложение денег) не покинет банковскую систему и обеспечит новое дополнительное предложение денег. Каждый оборот денег (кредиты-ссуды) дает все меньшее предложение денег. Если процесс продлится до использования последней денежной единицы, то суммарное предложение денег равно:
Приложение 2.
Модель доходов–расходов Хикса -Хансена представлена пятью уравнениями:
Функция дохода: V = C (V,r) + I (V,r) (1)
Спрос на реальные денежные остатки: Dn = L (V,r) (2)
Агрегатная производственная функция: V = f (N) (3)
Спрос на труд: f (N) = F (w/p) (4)
Предложение труда: N = N (w/p) (5)
Здесь: V – доход (ЧНП), r - реальная ставка процента, L - спрос на ликвидные активы (спрос на деньги), N – численность занятых, w/p реальная заработная плата, которая определяет и изменение спроса на труд и его предложение.
Графическая модель Хикса – Хансена:
Все переменные модели являются равновесными при полной занятости. В четвертом квадранте дана производственная функция (уравнение 3), в третьем – даны спрос на труд и предложение труда при полной занятости и при данной реальной заработной плате. Во втором квадранте показаны соотношение процентной ставки и ставки заработной платы. В первом квадранте дана кривая IS, показывающая соотношение между процентной ставкой и уровнем дохода, который определяется равенством сбережений (S) и инвестиций (I). Кривая LM показывает предложение и спрос на деньги при данном уровне цен.
Данная модель имеет познавательное значение. Она может использоваться и для прогнозирования тех или иных действий государства. Например: увеличение денежного предложения приведет к сокращению процентной ставки, приросту инвестиций, увеличению объема выпуска и увеличению спроса на труд. При этом предполагается, денежная масса влияет на реальную ставку процента, то есть учитывается эффект Фишера. В учебных курсах и в теоретическом анализе данная (полная) модель используется в настоящее время редко.
1Дихотомия (греч) – разделение целого на две части
2Агрегат «М0» на Западе известен как агрегат «С». В США выделяются также наиболее широкий агрегат «L». Электронные деньги (дебетовые, кредитные карточки – есть разновидность чековых депозитов (агрегат М1)
3В денежной практике используется также показатель широких денег, включающий агрегат М2 и депозиты населения в иностранной валюте в национальных банках.
4Более точно, эффект Фишера состоит в том, что увеличение темпа инфляции на 1 % вызовет повышение номинальной процентной ставки на 1 %.
5rr(required-reservesratio) – уровень резервных требований. Резервные требования (обязательные резервы) равны депозитам умноженным на норму резервирования (уровень резервных требований):Rr=D∙rr. Банковские резервы, превышающие обязательные есть избыточные резервы –Er(Excessreserves). Вся сумма резервов :R=Rr+Er
6От англ.:investment-инвестиции,saving– сбережения,liquidity- ликвидность,money– деньги.
7Перечитайте лекцию 13.