Количество денег

Q_m

Количество денег

Q_m

Q_m

На рис. а представлен деловой спрос на деньги. Кривая делового спроса на деньги вертикальна, поскольку спрос не зависит от уровня процентной ставки, а определяется номинальным ВНП.

На рис. б представлен спрос на деньги, как запасную стоимость, который находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки.

На рис. в совокупный спрос на деньги представлен как сумма делового спроса и спроса на деньги как средства сбережения. Кривая совокупного спроса на деньги определяется путем смещения по горизонтальной оси кривой спроса на деньги, как запасную стоимость, на величину, равную спросу на деньги для сделок.

Предложение денег(D_s-supply for money, money supply) – это количество денег, доступных для использования в экономике и определяемое центральным банком.

Предложение денег включает в себя наличные деньги вне банковской системы (С) и безналичные деньги - банковские депозиты (D):

S_m = C + D

Обязательные банковские резервы (Reserve requirements) - это часть собственных депозитов банка, которые он обязан хранить в виде наличности или вкладов на беспроцентных счетах в центральном банке.

Избыточные резервы (ER-excess reserves) – это банковские резервы в виде наличных и средств в центральном банке сверх официально установленных резервных требований; превышение фактических резервов над обязательными резервами.

Денежный мультипликатор (MRm-money multiplier, monetary multiplier) – это коэффициент, показывающий насколько изменится размер денежной массы при изменении величины денежной базы на одну единицу; рассчитывается как единица, деленная на норму обязательных резервов.

Коэффициент депонирования (Coefficient of deposit) характеризует отношение наличных денег на руках у населения к банковским вкладам.

Денежный рынок (Money market) - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, цену денег.

Цена денег (Money price) - это та сумма денег, которая уплачивается за пользование деньгами, т.е. ссудный процент.

Равновесие на денежном рынке (Money market equilibrium) означает соответствие количества активов, которые экономические агенты хотят иметь в виде денег, количеству денег, которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной норме процентной ставки, которая и называется равновесной (equilibrium interest rate).

i

D_m

S_m

i₁

Излишек предложения денег

Недостаток предложения денег

i_e

e

i₂

Q₂

Q₁

Q_e

0

Q_m

Количество денег

Инфляция (Inflation) - это переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребности товарооборота, вызывающее обесценение денег и рост общего уровня цен.

Виды инфляции.

1. В зависимости от темпа роста цен:

• умеренная (ползучая) - цены возрастают не более чем на 10% в год. При такой инфляции темп роста номинальных доходов, как правило, соответствует темпу роста цен, т.е. реальные доходы не изменяются;

• галопирующая, для которой характерен рост цен в пределах 200% в год, при этом темп роста номинальных доходов существенно отстает от темпа роста цен, т.е. реальные доходы падают;

• гиперинфляция - чрезмерное увеличение денежной массы в обращении, ведущее к резкому обесценению денежной единицы и нарушению нормальных хозяйственных связей. Гиперинфляцией принято считать прирост уровня цен более 50% в месяц, что в пересчете на год составляет 13000%.

2. В зависимости от форм проявления:

• открытая инфляция характеризуется ростом общего уровня цен, падением покупательной способности денег, дисбалансом спроса и предложения;

• подавленная (скрытая) инфляция проявляется в хроническом товарном дефиците при постоянстве цен. Государство устанавливает контроль над ценами, замораживая их на определенном уровне. В этих условиях цены не выполняют свои функции, прекращается действие рыночного механизма, формируется стабильное превышение совокупного спроса над совокупным предложением, возникает хронический товарный дефицит.

3. В зависимости от соотношения темпа роста цен на отдельные группы товаров:

• сбалансированная - это инфляция, при которой цены на все группы товаров растут примерно одинаково, и соотношение между ценами остается постоянным;

• несбалансированная инфляция, при которой цены на различные товары растут разными темпами, в результате изменяется соотношение цен.

4. В зависимости от прогнозируемости роста цен:

• ожидаемая - это прогнозируемый, предполагаемый рост цен. Таким образом, инфляция приобретает самоподдерживающий характер, она сама себя генерирует. Образуется порочный круг: ожидание роста цен - рост цен - ожидание нового роста цен - новый рост цен и т.д.;

• неожиданная характеризуется внезапным скачком цен и стремительным ростом спроса.

5. В зависимости от причин, вызывающих инфляцию:

• инфляция спроса - рост общего уровня цен в результате превышения совокупным спросом товарного предложения. Обычно возникает при полной занятости, когда совокупный спрос превышает потенциальный ВНП.

• инфляция предложения (или инфляция издержек) - рост товарных цен, вызванный ростом стоимости факторов производства.

Стагфляция (Stagflation) – сочетание инфляции и стагнации, или застой производства; одновременное повышение цен сопровождается кризисом производства и высоким уровнем безработицы.

Потребление (Consumption) - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг.

Сбережения (Savings) - накопление части дохода для последующего потребления.

Уровень потребления и сбережений характеризуют, соответственно:

1. средняя склонность к потреблению (АРС) - доля располагаемого дохода (Y), направляемая на потребление (С):

АРС = С/ Y

2. средняя склонность к сбережению (АРS) - доля располагаемого дохода (Y), направляемая на сбережение (S):

АРS = S / Y

3. предельная склонность к потреблению (МРС)– это отношение изменения объема потребления (ΔС) к изменению дохода (ΔY):

МРС = ΔС / ΔY

4. предельная склонность к сбережению (МРS) – это отношение изменения сбережений (ΔS) к изменению дохода (ΔY):

МРS = ΔS / ΔY

5. Функция потребления: С=С₀+ МРС (Y),

где С - потребление;

С₀ - автономное потребление - потребление при нулевом доходе;

МРС - предельная склонность к потреблению;

Y - располагаемый доход (валовой национальный продукт).

6. Функция сбережений: S = - С0+ МРS(Y)

Инвестиции (Investment) – это:

1. Процесс увеличения реальных производительных активов (например, приобретение основного капитала, например зданий, основных производственных средств или оборудования, или увеличение запасов и незавершенного производства). Это кейнсианское определение инвестирования и представляет собой концепцию потоков.

2. Приобретение финансовых активов, например акций компаний. В этом случае инвесторами являются лица, которые владеют подобными активами, а инвестициями – то, что им принадлежит. С точки зрения общей величины активов их следует рассматривать как запасы.

Автономные инвестиции (Autonomous investment) - это инвестиции, не зависящие от уровня дохода (ВНП). К автономным инвестициям относятся зависящие от политики государства инвестиции в общественную инфраструктуру, в эксплуатацию научно-технических достижений или географических открытий, а также значительные суммы, идущие на замещение действующего основного капитала по мере его выбытия.

Производные (индуцированные) инвестиции (Induced investment) - это инвестиции, величина которых зависит от величины ВНП.

Инвестиционный мультипликатор (MRI) - отношение изменения величины ВНП к инвестициям, вызвавшим это изменение; равен величине, обратной предельной склонности к сбережению:

MR_I = 1/MPS

Банк (Bank) - это финансово-кредитноеучреждение, производящее разнообразные виды операций сденьгамииценными бумагамии оказывающее финансовые услуги правительству, юридическим и физическим лицам.

Банковская система - это совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк, сетькоммерческих банкови других кредитно-расчётных центров.

Кредит - это система экономических отношений в связи с передачей от одного собственника другому во временное пользование ценностей в любой форме (товарной, денежной, нематериальной) на условиях возвратности, срочности, платности.

Денежно-кредитная (монетарная) политика – это совокупность государственных мероприятий, направленных на регулирование количества денег в обращении (денежного предложения) в целях воздействия на объем национального производства, занятость и цены.

Фондовая биржа - это определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Выводы

1. Современные наличные деньги представляют собой долговые обязательства центральных банков, безналичные - долговые обязательства коммерческих банков. Все деньги, обращающиеся в стране (наличные и безналичные), объединяются в денежные агрегаты, различающиеся между собой уровнем ликвидности. Количество денег, необходимых для обращения, прямо пропорционально объему реального национального производства, уровню цен и обратно пропорционально скорости обращения денег. Коэффициент монетизации характеризует насыщенность экономики деньгами. Стоимость денег (их покупательная способность) определяется тем количеством товаров и услуг, которое можно приобрести на денежную единицу.

2. Спрос на деньги определяется функциями денег как средства обращения и средства накопления. Основные мотивы хранения денег, согласно кейнсианским воззрениям, - это трансакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив. Совокупный спрос на деньги включает в себя: деловой спрос, величина которого зависит от реального объема производства и уровня цен в стране, и спрос на деньги как запасную стоимость, находящийся в обратной зависимости от уровня процентной ставки.

3. Деньги в условиях рыночной экономики создаются банками. Всякий раз, когда банки выдают ссуды, появляются новые деньги. Отдельный банк может выдать ссуду в пределах своих избыточных резервов, равных разности суммы депозитов и обязательных резервов, величина которых определяется центральным государственным банком страны. Вся банковская система может создать денег гораздо больше, чем первоначальный избыточный резерв, что обусловлено возможностью банковской системы использовать для выдачи ссуд одни и те же деньги. Коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста избыточных резервов, называется денежным мультипликатором и равен единице, деленной на норматив обязательных резервных требований.

4. Равновесие на денежном рынке достигается при соответствии денежного спроса денежному предложению. При этом, если спрос на деньги формируется всеми субъектами хозяйственных отношений, то предложение денег регулируется государством и абсолютно неэластично, т.е. не зависит от цены денег (процента). При нарушении равновесия оно восстанавливается автоматически через колебания процентной ставки. Изменения на денежном рынке влияют на рынки товаров. Изменение ВНП влечет за собой изменения в доходах и спросе на деньги, что отражается на уровне процентной ставки. Изменение процентной ставки сказывается на инвестициях, совокупном спросе и в конечном счете на объеме производства и величине доходов.

5. Потребление и сбережения есть функции дохода. По мере роста доходов доля потребления сокращается, а доля сбережений растет. Автономное потребление - это потребление, независимое от уровня дохода. Уровень потребления и сбережений характеризуется следующими показателями: средняя склонность к потреблению - доля дохода, направляемая на потребление, в общем доходе; средняя склонность к сбережению - доля дохода, направляемая на сбережение, в общем доходе; предельная склонность к потреблению - отношение изменения объема потребления к изменению дохода; предельная склонность к сбережению - отношение изменения в сбережениях к изменению дохода.

6. Инвестиционный спрос зависит от ожидаемой нормы прибыли (прямая зависимость) и уровня банковского процента (обратная зависимость) и практически не зависит от величины текущего объема национального производства (доходов). Изменения в инвестициях приводят к изменениям в ВНП (доходах), большим, чем величина инвестиций, вызвавшим эти изменения. Способность расходов вызывать большее изменение доходов, чем сами расходы, называется мультипликационным эффектом. Инвестиционный мультипликатор равен величине, обратной предельной норме сбережений. Прирост ВНП, вызванный инвестициями, равен величине инвестиций, умноженной на инвестиционный мультипликатор.

7. Государство имеет возможность воздействовать на макроэкономическое развитие путем регулирования денежного предложения. В основе современной монетарной политики лежит теория монетаризма. Основное монетарное правило: количество денег в обращении должно изменяться в соответствии с темпом изменения реального ВНП. Главные инструменты воздействия государства (центрального банка) на денежное предложение – изменение величины норматива обязательных резервных требований, уровня учетной ставки (ставки рефинансирования) и операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг). Связь между изменением денежного предложения и сферой производства описывает «кейнсианский передаточный механизм», согласно которому изменение денежного предложения влечет за собой изменение уровня процента, что отражается на инвестиционном спросе, который, в свою очередь, с мультипликационным эффектом влияет на объем ВНП и занятость.

8. Монетарная политика может быть направлена на увеличение массы денег в обращении в целях расширения совокупного спроса. Такая политика проводится в периоды спадов и называется гибкой монетарной политикой, политикой «дешевых денег». В условиях инфляции необходимо сокращение совокупного спроса, соответственно должно уменьшаться и предложение денег. Государство проводит жесткую монетарную политику, или политику «дорогих денег». Эффективность монетарной политики зависит от соотношения эластичности спроса на деньги и эластичности инвестиционного спроса. Недостатками монетарной политики являются: возможность возникновения «ликвидной ловушки» – состояние денежного рынка, при котором ставка процента не реагирует на изменение денежного предложения.