тест по курсу «Финансовый менеджмент»

1. Финансовая отчетность как источник информации о финансах компании.

Ключевые понятия: ликвидность; оборачиваемость; рентабельность; финансовая устойчивость; факторы, влияющие на значение финансовых показателей.

Пример задачи: 1.1. Определите коэффициент финансовой независимости (автономии), если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал составляет 10800 тыс.руб., долгосрочные обязательства – 1000 тыс.руб., общая сумма активов – 26000 тыс.руб.

2. Управление затратами. Операционный анализ. Эффект операционного рычага.

Ключевые понятия: постоянные и переменные затраты; порог рентабельности; маржинальная прибыль; запас финансовой прочности; операционный рычаг; факторы, влияющие на эффект операционного рычага.

Пример задачи:

2.1.Операционный рычаг равен 4. Это означает: ___________________________

2.2. Порог рентабельности равен 20 тыс.руб. Это означает: __________________

2.3. Выручка от реализации составляет 1000 тыс.руб., постоянные затраты – 200 тыс.руб., переменные затраты – 400 тыс.руб. Определите величину маржинальной прибыли.

2.4.Переменные затраты на единицу продукции составляют 15 руб., цена единицы продукции – 25 руб., планируемый объем реализации – 1000 шт. изделий, общая

сумма постоянных затрат – 6400 руб. Рассчитайте эффект операционного рычага.

3. Управление оборотным капиталом предприятия.

Ключевые понятия: состав оборотного капитала; чистый оборотный капитал; операционный цикл; источники финансирования оборотного капитала; показатели эффективности использования оборотных средств.

Пример задачи: 3.1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов составляет 8 оборотов в год; сумма оборотных активов, согласно балансу, равна 600 тыс. руб., рентабельность продукции – 12%. Определите, чему равна прибыль от реализации продукции.

3.2.Планируемый объем реализации продукции в кредит на будущий год (360 дней) составляет 120 тыс.руб. Средний срок погашения дебиторской задолженности равен 20 дней. Определите величину допустимой дебиторской задолженности.

3.3. Определите величину чистого оборотного капитала по следующим данным: оборотные активы – 5530 тыс.руб., краткосрочный кредит – 1200 тыс.руб., запасы материалов – 2800 тыс.руб., краткосрочные обязательства – 3900 тыс.руб.

4. Инвестиционная политика предприятия.

Ключевые понятия: альтернативные издержки; невозвратные расходы; чистая текущая стоимость (NPV); внутренняя норма доходности (IRR); период окупаемости; ставка дисконтирования.

Пример задачи: 4.1. Альтернативные издержки – это: ______________________

4.2. Для реализации инвестиционного проекта требуется вложить 1 млн.руб. Ожидаемый чистый денежный поток составляет 250 тыс.руб. в год. Ожидаемый объем реализации продукции – 1,5 млн. руб. в год. Определите период окупаемости проекта.

4.3. Какой инвестиционный проект следует выбрать предприятию?

Проект	Средневзвеш. стоимость капитала, %	Внутренняя норма прибыли, %
А	40	35
Б	30	30
В	20	25

5. Управление ценой капитала.

Ключевые понятия: собственный и заемный капитал; внутренние и внешние источники капитала; определение стоимости различных видов капитала; эффект налогового щита; определение средневзвешенной цены капитала (WACC).

Пример задачи:

5.1.Определите, должна ли компания инвестировать 2 млн. рублей в проект с ожидаемым значением внутренней нормы доходности 14%, если стоимость заемного капитала равна 10%, стоимость привилегированных акций – 12%, а стоимость обыкновенных акций – 16%.Источники финансирования компании представлены в таблице (тыс. руб.).

Облигации	Привилегированные акции	Обыкновенные акции	Всего
600	200	1200	2000

6. Управление структурой капитала

Ключевые понятия: структура капитала; финансовый рычаг (первая, вторая концепция); дифференциал финансового рычага; плечо финансового рычага; критерии оптимальности структуры капитала.

Пример задачи:

6.1.Определите плечо финансового рычага, если по данным бухгалтерской отчетности заемный капитал составляет 15200 тыс.руб., собственный капитал – 10800 тыс.руб., оборотный капитал – 14800 тыс.руб.

6.2.Рассчитайте эффект финансового рычага по следующим данным: экономическая рентабельность – 20%, средняя расчетная ставка процентов за кредит – 16%, собственный капитал – 400 тыс.руб., заемный капитал – 300 тыс.руб.; ставка налога на прибыль – 24%.

6.3.Эффект финансового рычага равен 2,5%. Это означает: ___________

7. Управление риском инвестиционного проекта

Ключевые понятия: понятие и виды рисков; методы оценки рисков; стандартное отклонение; коэффициент вариации; диверсификация рисков.

Пример задачи: 7.1. Стандартное отклонение доходности проекта равно 12%. Это означает: ______

7.2. Определите, какой из проектов более привлекателен для рационального инвестора:

	Ожидаемая доходность, %	Стандартное отклонение, %
Проект А	10	15
Проект Б	20	25
Проект В	20	30

8. Дивидендная политика компании

Ключевые понятия: дивиденд; теория предпочтительности дивидендов; теория иррелевантности дивидендов; теория налоговой дифференциации; показатели эффективности дивидендной политики.