1.2 Коэффициентный анализ

Рассчитаем следующие коэффициенты по внеоборотным активам (на начало и конец периода):

1) Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

К_д.в = ДО : ВА,

где ВА – внеоборотные активы предприятия;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия.

На начало года: К_д.в = 34249 : 29909 = 1,145;

на конец года: К_д.в = 54600 : 30671 = 1,780.

2) Индекс постоянного актива:

К_п.а = ВА : СС,

где ВА – внеоборотные активы предприятия;

СС – собственные средства предприятия.

На начало года: К_п.а = 29909 : 26067 = 1,147;

на конец года: К_п.а = 30671 : 26462 = 1,159.

3) Фондоотдача:

ФО = В / ОС,

где В – выручка за период;

ОС – стоимость основных средств.

На начало года: ФО = 186117 : 24429 = 7,619;

на конец года: ФО = 189321 : 23598 = 8,023.

4) Фондоемкость, является обратной величиной предыдущего коэффициента:

Ф = ОС / В.

На начало года: Ф = 24429 : 186117 = 0,131;

на конец года: Ф = 23598 : 189321 = 0,125.

5) Рентабельность основных средств:

Р_ос = П / ОС * 100%,

где П – прибыль предприятия;

ОС – стоимость основных средств.

На начало года: Р_ос = 6930 : 24429 * 100 = 28,37%;

на конец года: Р_ос = 368 : 23598 * 100 = 1,56%.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений увеличился на 0,635, что свидетельствует об увеличении использования долгосрочных вложений для финансирования внеоборотных активов предприятия. Индекс постоянного актива увеличился на 0,012, т.е. увеличились собственные средства, направляемые на финансирование внеоборотных активов. Фондоотдача увеличилась на 0,404, а фондоемкость снизилась на 0,006, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия. Рентабельность основных средств снизилась на 26,81 процентных пункта, что связано со значительным снижением прибыли предприятия.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности.

Абсолютная ликвидность (ликвидность наличных):

Л_абс = ДС / КО,

где Л_абс – абсолютная ликвидность;

ДС – денежные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Норматив  0,33.

На начало года: Л_абс = 589 : 31859 = 0,018;

на конец года: Л_абс = 212 : 40439 = 0,005.

Промежуточная ликвидность (срочная):

Л_пром = (ДС + ДЗ) / КО,

где Л_пром – промежуточная ликвидность;

ДЗ – дебиторская задолженность.

Норматив > 0,5.

На начало года: Л_пром = (589 + 37251) : 31859 = 1,188;

на конец года: Л_пром = (212 + 60343) : 40439 = 1,497.

Общая ликвидность:

Л_общ = ОА / КО,

где Л_общ – общая ликвидность;

ОА – оборотные активы.

Норматив > 1,0.

На начало года: Л_общ = 62266 : 31859 = 1,954;

на конец года: Л_общ = 90830 : 40439 = 2,246.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается по формуле:

П = ОА / ВЗ,

где П – показатель платежеспособности;

ОА – оборотные активы;

ВЗ – внешняя задолженность.

Норматив  1,0.

На начало года: П = 62266 : (32249 + 31859) = 0,942;

на конец года: П = 90830 : (54600 + 40439) = 0,956.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше нормативного значения (для определенной отрасли – в приложении);

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше нормативного значения (для определенной отрасли).

Вышеназванные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:

К_т.л = (ОА – Рбп) / (КО – Дбп),

где К_т.л – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы;

Рбп – расходы будущих периодов;

Дбп – доходы будущих периодов;

КО – краткосрочные финансовые обязательства.

На начало года: К_т.л = (62266 – 43) / (31859 – 0) = 1,953;

на конец года: К_т.л = (90830 – 3180) / (40439 – 0) = 2,167.

К_о.с.с = (СС – ВА) / ОА,

где К_о.с.с – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

СС – собственные средства;

ВА – внеоборотные активы предприятия;

ОА – оборотные активы.

На начало года: К_о.с.с = (26067 – 29909) / 62266 = -0,062;

на конец года: К_о.с.с = (26462 – 30671) / 90830 =-0,046.

Так как К_т.л или К_о.с.с на конец отчетного периода ниже нормативных значений, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности (К_вос.пл) предприятия на срок 6 месяцев по формуле:

К_вос.пл = [ + 6/Т * ( - )] :

где - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

- коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

- нормативный коэффициент текущей ликвидности;

Т – продолжительность анализируемого периода в месяцах.

К_вос.пл = ((2,167 + 6/12 * (2,167 – 1,953)) / 1,7 = 1,338.

Так как полученное значение больше единицы, то ситуация является благоприятной.

Далее рассчитаем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (К_об.з) по формуле:

К_об.з = СОС : МЗ,

где СОС – собственные оборотные средства предприятия;

МЗ – материальные запасы предприятия.

Величину собственных оборотных средств предприятия можно определить по следующей формуле:

СОС = СС – ВА,

где СС – собственные средства предприятия;

ВА – внеоборотные активы предприятия.

На начало года: СОС = 26067 – 29909 = -3842 млн. руб.; К_об.з = -3842 : 13496 = -0,285;

на конец года: СОС = 26462 – 30671 = -4209 млн. руб.; К_об.з = -4209 : 19119 = -0,220.

Рассчитаем также показатели деловой активности предприятия (в целом за год).

Оборачиваемость – это количество полных оборотов, которое тот или иной экономический элемент проделывает за определенный период времени. Среднее за период значение статичных показателей, т.е. всех показателей, кроме выручки, определяется как среднеарифметическое от значений начала и конца периода. Выручка берется на конец периода.

Рассмотрим следующие виды оборачиваемостей: оборачиваемость активов (К₁), оборачиваемость оборотных активов (К₂), оборачиваемость запасов (К₃), оборачиваемость дебиторской задолженности (К₄). Они вычисляются по формулам:

К₁ = В / А К₃ = В / З

К₂ = В / ОА К₄ = В / ДЗ

где В – выручка за период;

А – итог актива баланса;

ОА – оборотные активы предприятия;

З – запасы;

ДЗ – дебиторская задолженность.

К₁ = 189321 / ((92175 + 121501) / 2) = 1,772;

К₂ = 189321 / ((62266 + 90830) / 2) = 2,473;

К₃ = 189321 / ((23441 + 26666) / 2) = 7,557;

К₄ = 189321 / ((37251 + 60343) / 2) = 3,880.

Время оборота текущих (оборотных) активов (Т₁) показывает, за какой период (в днях) данные оборотные активы совершают один оборот, и рассчитывается по формуле:

Т₁ = (ОА / В) * Т,

где Т – анализируемый период времени в днях (360).

Обозначения остальных показателей приведены выше.

Т₁ = ((62266 + 90830) / 2) / 189321) * 360 = 145,6 дней.

Аналогично рассчитаем и время оборота дебиторской задолженности.

Т₂ = ((37251 + 60343) / 2) / 189321) * 360 = 92,8 дней.

Также определим рентабельность оборотных активов (Р_ОА):

Р_ОА = П / ОА *100%,

где П – прибыль предприятия;

ОА – оборотные активы.

Данный показатель рассчитывается на начало и конец периода.

На начало года: Р_ОА = 6930 / 62266 * 100 = 11,13%;

на конец года: Р_ОА = 368 / 90830 * 100 =0,41%.

Таким образом, рентабельность оборотных активов снизилась на 10,72 процентных пункта, что объясняется снижением прибыли предприятия.

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие собственный капитал предприятия (на начало и конец периода).

Коэффициент покрытия задолженности рассчитывается по формуле:

К_п.з = СС : (ДО + КО)

где К_п.з – коэффициент покрытия задолженности;

СС – собственные средства;

ДО – долгосрочные финансовые обязательства;

КО – краткосрочные финансовые обязательства.

Норматив > 2

На начало года: К_п.з = 26067 / (34249 + 31859) = 0,394;

на конец года: К_п.з = 26462 / (54600 + 40439) = 0,278.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (К_ман) определяется по формуле:

К_ман = СОС : СС,

где СОС – собственные оборотные средства предприятия;

СС – собственные средства предприятия.

На начало года: К_ман = -3842 / 26067 = -0,147;

на конец года: К_ман = -4209 / 26462 = -0,159.

Произведем также оценку финансирования основных средств, представив результаты расчета в следующей таблице.

Покрытие 1-й степени = СС : ОС, где ОС – основные средства предприятия.

Покрытие 2-й степени = (СС + ДО) : ОС, где ОС – основные средства предприятия.

Значение этих показателей должно быть больше единицы.

Таблица 1.2 – Оценка финансирования основных средств

Показатели покрытия	Начало периода	Конец периода
Покрытие 1-й степени	1,067	1,121
Покрытие 2-й степени	2,469	3,435
Поэтапный расчет
Собственный капитал	26067	26462
(-) внеоборотные активы	29909	30671
(=) недо/перекрытие собственным капиталом	-3842	-4209
(+) долгосрочный заемный капитал	34249	54600
(=) долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств	30407	50391
(-) оборотные активы	62266	90830
(=) краткосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств	-31859	-40439

Рассчитаем также оборачиваемость собственного капитала за весь период (О_СК):

О_СК = В : СС,

где В – выручка за период – на конец периода;

и рентабельность собственного капитала (Р_ск):

Р_ск = П : СС * 100%,

где П – прибыль предприятия – на начало и конец периода.

О_СК = 189321 : ((26067 + 26462) / 2) = 7,208.

На начало года: Р_ск = 6930 / 26067 * 100 = 26,59%;

на конец года: Р_ск = 368 / 26462 * 100 = 1,39%.

Таким образом, рентабельность собственного капитала снизилась на 25,19 процентных пункта, что объясняется снижением прибыли предприятия.

Рассчитаем показатели финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) рассчитывается по формуле:

К_ф.н = СС : ВБ,

где К_ф.н – коэффициент финансовой независимости;

СС – собственный капитал предприятия;

ВБ – валюта баланса.

Норматив > 0,5.

На начало года: К_ф.н = 26067 / 92175 = 0,283;

на конец года: К_ф.н = 26462 / 121501 = 0,218.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

К_ф.з = (ДО + КО) : ВБ

где К_ф.з – коэффициент финансовой зависимости;

ДО – долгосрочные финансовые обязательства;

КО – краткосрочные финансовые обязательства;

ВБ – валюта баланса.

Норматив < 0,5.

На начало года: К_ф.з = (34249 + 31859) / 92175 = 0,717;

на конец года: К_ф.з = (54600 + 40439) / 121501 = 0,782.

Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле:

К_ф.р = (ДО + КО) : СС

где К_ф.р – коэффициент финансового риска. Остальные обозначения даны выше.

Норматив = 0,25.

На начало года: К_ф.р = (34249 + 31859) / 26067 = 2,536;

на конец года: К_ф.р = (54600 + 40439) / 26462 = 3,592.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей:

К_кд = КЗ : ДЗ,

где ДЗ – дебиторская задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность.

Норматив = 1

На начало года: К_кд = 31859 / 37251 = 0,855;

на конец года: К_кд = 38839 / 60343 = 0,644.

Рассмотрим также оборачиваемость кредиторской задолженности (О_КЗ) и время оборота кредиторской задолженности (Т_КЗ) по следующим формулам (на конец периода):

О_КЗ = В : КЗ;

Т_КЗ = (КЗ : В) * Т,

где В – выручка за период;

КЗ – кредиторская задолженность;

Т – продолжительность анализируемого периода, в днях.

О_КЗ = 189321 : 38839 = 4,875;

Т_КЗ = (38839 : 189321) * 360 = 7,4 дней.

Коэффициент финансовой независимости снизился на 0,065, а коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,065, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости ООО «Биоком Технология» от внешних кредиторов. Коэффициент финансового риска на начало года составил 2,536, на конец года – 3,592, при нормативе 0,25, что показывает высокий финансовый риск на предприятии.