- •1. Мета та завдання дисципліни "фінансова санація і банкрутство підприємства"
- •1.1. Мета вивчення дисципліни
- •2. Структура та зміст курсу по модулям:
- •Лекції по курсу
- •Тема 1: Фінансова санація у системі проведення процедури банкрутства
- •1. Поняття "фінансова санація", її юридична й економічна складові. Стадії банкрутства
- •2. Банкрутство боржника - як засіб повернення боргів: історія виникнення і розвитку
- •3. Фактори виникнення банкрутства
- •4. Роль антикризового менеджменту і фінансового аналізу в попередженні фінансового краху підприємств
- •Лекція 1. Аналіз фінансового стану підприємств як головний метод визначення умов фінансової санації
- •1. Роль і значення аналізу фінансового стану підприємств у створенні заходів запобігання банкрутства
- •2. Попереджуючі ознаки виникнення банкрутства. Якісні і кількісні фактори, що прогнозують банкрутство
- •Метод а-счета для определения вероятности банкротства
- •3. Методики виявлення банкрутства на різних його стадіях
- •4. Визначення незадовільної структури балансу підприємства й аналіз динаміки валюти балансу. Нормативні значення показників: позитивні і негативні моменти застосування в практиці
- •1. Необхідність застосування рейтингових узагальнюючих показників
- •2. Кількісний індикатор "z-рахунок", що використовується для виявлення можливості банкрутства підприємства
- •3. Двухфакторная модель прогнозування неплатоспроможності. Система показників у. Бивера і її роль у прогнозуванні фінансової кризи підприємства, рейтингове число р.С. Сайфулина і г.Г. Кадикова
- •Тема 3: Досудова та судова фінансова санація
- •1. Сутність, мета і підстави проведення досудебной санації боржника
- •2. Компетенція боржника і кредиторів щодо порушення справи про банкрутство. Права та обов'язки сторін при порушенні справи про банкрутство
- •Размеры требований кредитора, достаточные для возбуждения дела о банкротстве
- •3. Відкриття слухання справи про банкрутство, проведення підготовчого засідання суду, призначення розпорядника майном боржника і введення мораторію на виконання вимог кредиторів
- •4. Порядок формування реєстру кредиторів і виявлення бажаючих взяти участь у санації боржника
- •Тема 4: Система санації як частина системи управління підприємством Лекція 1. Сутність системи санації
- •Лекція 1. Сутність системи санації
- •1. Найбільш відомі системи санації та реструктуризації підприємства
- •II розділ – реалізація та оцінка реалізації
- •2. Державна політика України щодо підтримки процесів санації
- •3. Фінансова санація у загальній програмі санації як система прогнозованих взаємозалежних заходів, спрямованих на висновок підприємства з кризи
- •4. Заходу відновлення платоспроможності, що може містити план санації
- •II етап
- •Податкові аспекти стягн. Дебіт. Заборг. (поточна діяльн.)
- •Лекція 2. Пошук та висвітлення фінансових джерел санації підприємства
- •1. Важливість і значення внутрішніх і зовнішніх джерел фінансового оздоровлення підприємства
- •2. Механізм перерозподілу власності унаслідок фінансового оздоровлення підприємств.Найважливіші заходи щодо скорочення поточних зобов'язань і збільшення ліквідних активів
- •III етап
- •IV етап
- •4. Форми санації підприємства
- •5. Критерії вибору методів фінансового оздоровлення
- •7. Поняття і функції керуючого санацією
Тема 3: Досудова та судова фінансова санація
1. Сутність, мета і підстави проведення досудебной санації боржника.
2. Компетенція боржника і кредиторів щодо порушення справи про банкрутство. Права та обов'язки сторін при порушенні справи про банкрутство.
3. Відкриття слухання справи про банкрутство, проведення підготовчого засідання суду, призначення розпорядника майном боржника і введення мораторію на виконання вимог кредиторів.
4. Порядок формування реєстру кредиторів і виявлення бажаючих взяти участь у санації боржника.
1. Сутність, мета і підстави проведення досудебной санації боржника
В настоящее время достаточно широко распространено такое явление, как невозможность для некоторых лиц после установленного срока взятые на себя обязательства перед кредиторами, особенно денежные. Ситуация осложняется и тем, что неплатежеспособность прогрессирует на фоне общей экономической нестабильности.
Неплатежеспособность должника, вызванная отсутствием или нехваткой денежных средств в момент наступления срока платежа, может иметь временный (пусть даже длительный) характер. Это "вовсе не означает, что должник при ведении своей хозяйственно-финансовой деятельности в обычном порядке вообще никогда не сможет ответить по своим обязательствам. При разумных действиях и наличии доброй воли должника, в случае удовлетворения его требований, он сам в состоянии расплатиться со своими долгами. Кроме того, кредитором может быть проведена успешная работа по урегулированию споров с должником с применением норм гражданского права.
Неплатежеспособность должника может также принять абсолютный характер и перерасти в несостоятельность. Это значит, что при ведении своей хозяйственно-финансовой деятельности в обычном порядке должник практически не способен ответить по своим обязательствам в установленный срок в связи с превышением обязательств над ликвидными активами. Такой должник после проведения установленных законом процедур может быть признан арбитражным судом банкротом.
В мировой практике существуют две модели поведения таких должников и кредиторов, равно как и две идеологии банкротства.
Одна идеология ориентирована на интересы кредиторов. Именно они играют ведущую роль в процессе банкротства должника. Именно им важно скорейшее погашение кредиторской задолженности должника-банкрота путем распродажи имущества такого должника с последующей его ликвидацией.
Другая идеология защищает интересы должника. Признается, что сам должник, как никто другой, знает пути выхода из кризисной ситуации. Именно должник проявляет инициативу в процессе применения мер по своему финансовому оздоровлению, призванных реабилитировать такого должника, возобновить его платежеспособность и не допустить банкротства вообще.
Разумным представляется совмещение этих двух идеологий. Здесь важна сбалансированность интересов должника и кредиторов, предоставление самому должнику возможности принять участие в процессе с согласия кредиторов. Следование такой модели предполагает решение в юридических рамках экономической задачи финансового оздоровления должника и лишь в случае невозможности такого оздоровления - признание должника банкротом и продажа его имущества.
И только в том случае, если после погашения всех долгов у банкрота уже не остается имущества или остаток имущества меньше, чем требуется для функционирования банкрота согласно законодательству, такой банкрот ликвидируется. Если имущества достаточно - банкрот не ликвидируется, а, избавившись от долгов, продолжает свою деятельность.
Среди признаков, по которым можно судить о возможном возникновении несостоятельности предприятия, можно назвать следующие: прекращение текущих платежей и систематическое нарушение сроков погашения обязательств перед кредиторами; уменьшение потока денежных средств от осуществляемых операций; снижение прибыльности или, более того, - возрастание убыточности хозяйственно-финансовой деятельности; падение рыночной цены ценных бумаг предприятия; сокращение выплачиваемых дивидендов и др.
Причем предприятие может оказаться в незавидном положении по ряду причин, таких как:
неэффективность организационной структуры управления; слабость системы учета и контроля; отставание от предприятий, занимающихся подобным бизнесом, в области технологий; необоснованное увеличение затрат; плохое управление активами; отсутствие мер предосторожности, принимаемых для сохранности имущества, и др.
Порядок проведения процедуры банкротства в настоящее время регулируется Законом о банкротстве. При рассмотрении дел о банкротстве арбитражные суды руководствуются разъяснениями (в частности, упоминающимися далее Разъяснениями № 444) и письмами Президиума Высшего арбитражного суда Украины. Уже опубликована новая редакция Закона, устанавливающая коренным образом отличающийся от применяемого ранее порядок проведения процедуры банкротства и вступающая в силу с 1 января 2000 года. Это Закон о возобновлении платежеспособности должника или признании его банкротом.
Поскольку в новом Законе учтены многие недостатки старого Закона о банкротстве, проявившиеся в течение семилетнего срока его применения, а порядок проведения процедуры банкротства по-новому значительно отличается от ранее установленного, важно провести анализ основных наиболее существенных нововведений. В таблице под "действующим Законом" понимается Закон о банкротстве в редакции от 14.05.92 г., а под "новым Законом" -Закон о возобновлении платежеспособности должника или признании его банкротом, то есть Закон о банкротстве в редакции от 30.06.99 г. В пункте 5.6 Разъяснений № 444 подчеркивается, что согласно действующему Закону субъектами банкротства могут быть лишь зарегистрированные в установленном порядке как субъекты предпринимательской деятельности юридические лица, в частности негосударственные предприятия, предприятия с частью государственной собственности в уставном фонде. Не могут быть субъектами банкротства юридические лица, которые не созданы в целях получения прибыли. Если в учредительных документах юридического лица четко не определены содержание и суть его деятельности, арбитражному суду предписывав гся требовать от Лицензионной палаты Украины данные Реестра субъектов предпринимательской деятельности. В новом Законе по сравнению с действующим важным является то, что субъектами банкротства названы не только юридические лица - субъекты предпринимательской деятельности, но и другие юридические лица, а также граждане-предприниматели.
В новом Законе дано более корректное определение самого понятия банкротсгва, устанавливающее, что признать должника банкротом может только арбитражный суд. Кроме того. отсутствует связь неспособности должника удовлетворить требования кредиторов лишь с недостаточностью активов в ликвидной форме, как в действующем Законе. Поскольку последним не определено, какие именно активы имеются в виду или какая степень ликвидности активов подразумевается, на практике судьи пока поступают на свое усмотрение. Более того, оценка ликвидности активов по их балансовой стоимости в настоящее время не во всех случаях приемлема, поскольку балансовая стоимость активов, определяемая по действующим в Украине правилам бухгалтерского учета, часто далека от рыночной.
Со дня вступления в силу нового Закона под банкротством будет пониматься неспособность должника удовлетворить требования кредиторов не иначе, как путем распродажи всего имущества. Причем указано, что эти требования должны быть признаны судом.
По досудебной санации Закон говорит мало.
Досудова санація - система заходів щодо відновлення платоспроможності боржника, які може здійснювати власник майна (орган, уповноважений управляти майном) боржника, інвестор, з метою запобігання банкрутству боржника шляхом реорганізаційних, організаційно-господарських, управлінських, інвестиційних, технічних, фінансово-економічних, правових заходів відповідно до законодавства до початку порушення провадження у справі про банкрутство.
Власником майна боржника державного чи приватного підприємства, засновниками (учасниками) боржника - юридичної особи, кредиторами боржника, іншими особами в межах заходів щодо запобігання банкрутству боржника може бути надана фінансова допомога в розмірі, достатньому для погашення зобов'язань боржника перед кредиторами, у тому числі зобов'язань щодо сплати податків і зборів (обов'язкових платежів) і відновлення платоспроможності боржника (досудова санація).
Досудова санація державних підприємств провадиться за рахунок коштів державних підприємств та інших джерел фінансування. Обсяг коштів для проведення досудової санації державних підприємств за рахунок коштів Державного бюджету України щорічно встановлюється законом про Державний бюджет України.
Умови проведення досудової санації державних підприємств за рахунок інших джерел фінансування погоджуються з органом, уповноваженим управляти майном боржника, у порядку, встановленому Кабінетом Міністрів України.
Досудова санація державних підприємств провадиться відповідно до законодавства.