16.3 Монетаризм. Теория денег м. Фридмана.

Количественная теория денег – главная теория монетаристов. Она зародилась задолго до монетаризма и прошла в своем развитии несколько этапов:

1. Старая классическая количественная теория денег (КТД). Достижения принадлежат А. Смиту, Д. Рикардо, Д. Юму. Возникла необходимость объяснить, почему в стране произошел рост цен одновременно с притоком драгоценных металлов из Америки. Основной метод – наблюдение. Основной вывод – существует устойчивая связь между объемом денежного обращения и объемом товарооборота. Отклонение от равновесия связано с массой денег, восстановление равновесия связано с ценами. Классики выдвинули теоретические идеи:

• идея однородности – удвоение количества денег в обращении вызывает удвоение цен, не затрагивая меновых пропорций между товарами;

• идея приспособления – экономика приспосабливается к изменившемуся количеству денег через механизм цен;

• деньги играют пассивную роль в экономике, это только инструмент обмена.

2. Неоклассическая КТД (И. Фишер). Он матемизирует старую теорию и на основе статистических данных 1896-1909гг. выводит:

M*V=P*Q M – количество денег в обращении;

V – скорость обращения;

P – индекс цен;

Q – физический объем ВНП.

Скорость обращения денег изменяется очень незначительно, поэтому ее можно принять за const. P зависит от массы денег и объема ВНП.

P=M*V/Q

Уровень цен прямопропорционален количеству денег в обращении, скорости обращения денег; обратнопропорционален объему торговли.

3. Монетаристский этап. Монетаристы начинают с критики предшественников. Анализируют действия федеральной резервной системы в период до и после Великой Депрессии. Делают вывод, что действия федеральной резервной системы были ошибочны, и ошибки явились главной причиной депрессии.

Перед спадом (во время подъема) спрос на деньги высок, а федеральная резервная система стала проводить мероприятия по охлаждению экономической конъюнктуры, по сдерживанию количества денег в обращении. В результате предложение денег оказалось значительно меньше спроса на деньги. В итоге обычный экономический спад превратился в катастрофический кризис.

Вывод: государство, пытаясь сгладить циклы деловой активности, приводит к прямо противоположному результату.

Обосновывается положение о том, что денежная политика должна создавать стабильные условия для деятельности предприятий. Но как?

Денежное правило Милтона-Фридмана:

Увеличение денежной массы надо проводить систематически, постепенно и независимо от конъюнктуры циклических колебаний. Денежную массу нужно увеличивать примерно на 4-5% в год (3.6% прироста денежной массы должны покрывать потребности в деньгах, связанные с расширением производства, и 1.4% прироста должна покрывать потребность в деньгах у населения, связанная с ростом доходов, что вызвано расширением производства).

Доказательство правила:

Доказательство основано на статистическом исследовании экономики США 1870-1954гг.

Спрос на деньги есть функция от трех переменных:

• издержки на хранение денег (в нормальных условиях – процентная ставка, в условиях инфляции – темп инфляции);

• полезность денег;

• средний уровень дохода на душу населения.

Проанализировали эластичность спроса на деньги по каждой из переменных. Эластичность спроса на деньги по процентной ставке чуть больше 0 (спрос неэластичный), поэтому данная переменная может не учитываться. Сама полезность денег изменяется незначительно. Спрос на деньги не меняется. Средний уровень дохода оказывает наибольшее влияние на спрос на деньги. Эластичность спроса на деньги по уровню дохода – 1.81.

Вывод: спрос на деньги в высшей степени стабилен. Он зависит от уровня дохода и растет быстрее, чем изменяется номинальный доход.

Спрос на деньги можно прогнозировать.

Все неприятности в экономике случаются не из-за спроса на деньги, а из-за предложения денег.