Лекция 3. Сущность и состав финансовых ресурсов и капитала.

1. Понятие и кругооборот капитала.

2. Состав капитала.

3. Управление основным капиталом.

4. Управление оборотным капиталом.

5. Цена капитала.

1. Понятие и кругооборот капитала.

Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестируемых в формирование его активов.

Капитал предприятия проходит три стадии кругооборота:

Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (мес., гг.).

Одновременно с изменением форм движение капитала характеризуется постоянным изменением его суммарной стоимости, которая называется «Стоимостной цикл».

Характеристика капитала:

1. Является основным фактором производства.

2. Характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.

3. Главный источник формирования благосостояния собственников.

4. Главный измеритель рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала является показателем уровня эффективности хозяйственной деятельности.

Классификация капитала:

1. По принадлежности

- собственный;

- заемный.

2. По целям использования

- производственный;

- ссудный;

- спекулятивный.

3. По формам инвестирования

- денежный;

- материальный;

- нематериальный.

4. По объекту инвестирования

- основной капитал;

- оборотный капитал.

5. По форме нахождения в процессе кругооборота

- денежный;

-производственный;

- товарный.

6. По формам собственности

- государственный;

- инвестиционный.

7. По организационно-правовым формам

- акционерный;

- паевой;

- индивидуальный.

8. По характеру использования в хозяйственном процессе

- рабочий;

- нерабочий.

9 . По характеру использования собственниками

- потребляемый;

- накапливаемый.

2. Состав капитала.

Основные принципы формирования капитала:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.

2. Обеспечение соответствия привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия.

3. Обеспечение оптимальной структуры капитала.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности.

Структура (состав) капитала:

1. Собственный капитал

Особенности: простой в привлечении; высокая способность генерирования прибылью; обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Недостатки: ограниченность объема привлечения; высокая стоимость; неиспользуемая возможность привлечения рентабельности собственного капитала.

2. Заемный капитал

Особенности: широкие возможности привлечения; обеспечение роста финансового потенциала предприятия; более низкая стоимость; способность генерировать приростом финансовой рентабельности.

Недостатки: наибольший риск; высокая зависимость стоимости капитала от конъюнктуры финансового рынка; сложность процедуры привлечения.

4. Управление основным капиталом.

К внеоборотным активам предприятий относятся:

• основные средства;

• нематериальные активы;

• незавершенные капитальные вложения;

• долгосрочные финансовые вложения.

Совокупность материально-вещественных ценностей обра­зует основные фонды. Основные фонды имеют пассивную (здания и сооружения) и активную (оборудование, машины, механизмы и т.п.) формы.

Стоимость основных фондов погашается путем начисления износа - амортизированной стоимости - и списания его на из­держки производства и обращения в течение нормативного срока полезного использования фондов по нормам, утверж­денным в законодательном порядке («О переоценке основных фондов (средств) предприятий и организаций» постановление Правительства РФ №1233 от 25.11.93 г.).

К основным средствам относятся:

• предметы, служащие менее одного года, независимо от их стоимости;

• специальные инструменты и приспособления независи­мо от стоимости;

• сменное оборудование независимо от стоимости;

• специальная одежда и обувь, форменная одежда, по­стельные принадлежности независимо от стоимости и срока службы;

• временные сооружения, приспособления и устройства и т.п.

Нематериальные активы - важный элемент внеоборотных активов. Они используются в течение длительного периода и приносят доход. Это права, возникающие из авторских и других аналогичных договоров, патентов на изобретения и промышленные образцы, свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование, а также ноу-хау и т.п.

Большое значение для предприятия имеет расчет показателей эффективности использования ос­новного капитала.

1. Фондоотдача - это отношение выручки от реализации про­изведенной продукции товаров, работ и услуг к средней сто­имости основных фондов в анализируемом периоде.

2. Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче. Он определяется как отношение средней стоимости основных фондов к выручке от реализации произведенной продукции, товаров, работ и услуг.

3. Рентабельность основных фондов - это отношение прибы­ли к средней стоимости основных фондов.

4. Фондовооруженность - это отношение средней стоимости основных фондов к средней численности работников за ана­лизируемый период.

Процесс управления происходит по следующим основным этапам:

1. Анализ использования внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Оптимизация общего объема и состава операцион­ных внеоборотных активов предприятия.

3. Организация финансового обеспечения процесса своевременного обеспечения операционных внеоборотных активов.

4. Обеспечение эффективности использования операционных внеоборотных активов предприятия с помощью Финансовых методов.