1. Предпринимательский риск, производственный рост и безубыточность 2

2. Эволюция систем управления и развитие экономического анализа 2

3. Российский менеджмент и экономический анализ. 3

5. Процесс прикладного экономического анализа 4

6. Определение проблемы экономического анализа 5

7. Системный подход к экономическому анализу 6

8. Классификации методов анализа 7

9. Статистические методы анализа 7

10. Концепция дохода на капитал 13

11. Концепция неравноценности денежных средств во времени 14

12. Денежные потоки в виде серии равных платежей – аннуитеты 15

13. Концепция, источники и виды риска 16

14. Методы оценки эффективности инвестиций 17

15. Классификация типов экономического анализа 18

16. Главные экономические факторы. 20

17. Отраслевой анализ 21

18. Фундаментальный анализ 22

19. Технический анализ 22

20. Принципы анализа финансовых отчетов 23

21. Подготовка и оценка финансовых отчетов 24

22. Стадии анализа финансовых отчетов 26

23. Проблемы анализа финансовых отчетов 27

24. Финансовые коэффициенты 29

25. Показатели ликвидности 29

26. Показатели платежеспособности 30

27. Коэффициенты прибыльности и рентабельности 31

28. Показатели эффективности использования фондов 32

29. Показатели рыночной активности 33

31. Графический метод 35

32. Экономический анализ в системе стратегического управления 38

33. Управленческое обследование предприятия 39

34. Анализ стратегических альтернатив 40

35. Анализ возможностей роста и выбор стратегии 42

1. Предпринимательский риск, производственный рост и безубыточность

Предпринимательский риск обусловлен двумя основными факторами: неустойчивостью спроса и цен на продукцию предприятия, а так же на сырье, энергию, другие ресурсы; неустойчивостью финансовых условий кредитования, неуверенностью владельцев в возмещении вложений при ликвидации предприятия. В российских условиях переходного периода к указанным факторам добавляется третий: неустойчивость институциональных условий рынка.

Предпринимательский риск неизбежен, поскольку обусловлен природой современного экономического развития. «Никто не знает, к чему приведет эволюционный процесс, для того, чтобы это узнать, – его надо пройти».

Правила деятельности предприятий, которые могут надеяться на успех, включают выбор стратегии роста производства за счет диверсификации, сочетания старой и новой продукции. Предприятия, вкладывающие средства в исследования и разработки, которые увеличивают их производственный потенциал, выживают и добиваются высоких темпов роста. Иначе в конкурентной среде рост будет непродолжительным, он сменится спадом производства и уходом с рынка. Успех связан с повышенным риском, так как использование передовых технологий связано с высоким уровнем постоянных издержек предприятий.

Производственный рост предприятия при определенном производственном потенциале связан с достижением и превышением безубыточного объема производства и продаж. Элементарный Анализ безубыточности для предприятия выполняется следующим образом. Постоянные издержки предприятия (ПОИ) в конкретный период времени неизменны и определяются потребностями поддержания в «рабочем» состоянии производственного потенциала. Переменные издержки (ПИ) пропорциональны объему производства и продаж, который измеряется величиной валовой выручки (ВВ).

Для достижения безубыточности необходимо условие ВВ ≥ ПОИ + ПИ. Равенство ВВ = ПОИ + ПИ определят точку безубыточности или критического объема производства, для которого:

ВВ = ПОИ/ПК = ПОИ/k₁₁

где ПК - сумма покрытия или валовая маржа, ПК = ВВ - ПИ;

k₁₁ - степень или коэффициент покрытия, k₁₁ = ПК / ВВ, или k₁₁ = (ВВ – ПОИ) / ВВ.

Предприятия, действующие успешно, максимизируют темпы роста при поддержании определенного уровня прибыльности, хотя встречается не мало предприятий, стремящихся максимизировать прибыль.

2. Эволюция систем управления и развитие экономического анализа

Эволюция управления. Кризисы разбития, связанные со сменой технологических укладов и протекающие с периодичностью длинных волн, описанных Н. Кондратьевым, а также происходящие с периодичностью волн С. Кузнеца, определяют эволюцию управления хозяйствованием, целей, подходов и методов экономического анализа, обеспечивающего подготовку решений в экономике.

Период Великой депрессии. В 20-х и 30-х годах на фоне Великой депрессии в сфере управления предприятиями и капиталом в развитых странах формировались подходы, у истоков которых стоял Фредерик Тейлор.

Подходы Тейлора далее развивались в направлениях: Планирование и контроль, бюджеты и статистические методы, научное изучение рынка, контроль качества, экономическое прогнозирование и долгосрочное планирование. В США, например, была образована Комиссия по ценным бумагам и биржам. Комиссия предписала фирмам сообщать о своем финансовом положении, потребовала разработать правила бухгалтерского учета, именуемые теперь в США Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GААР), которые обеспечили разумную основу для анализа финансовых отчетов.

Период 50-х годов. В 50-х годах тенденции управленческих подходов и методы обоснования решений в развитых странах стали меняться. Получили развитие децентрализация управления, привлечение персонала к широкому участию в управлении, повышение роли человеческих отношений в управлении, методы математического программирования, исследование операций, моделирование и оптимизация прибыли в обосновании управленческих решений.

Теоретические основы анализа обогатились микроэкономическим, системным подходами и математическими методами.

Последствия мирового экономического кризиса 70-х и 80-х годов – это «тихая управленческая революция» в США, формирование системы контроллинга в европейских странах, системы всеобщего управления качеством (ТQМ) во всех развитых странах. В числе ключевых принципов управления утвердились процессный и системный подходы, ориентация на постоянное улучшение и принятие решений, основанных на фактах. Роль прикладного экономического анализа резко возросла. Требования менеджмента к анализу – рекомендации, основанные на фактах и предвидении, необходимом для того, чтобы «сегодня сделать то, о чем другие завтра только будут думать».

Современные подходы прикладного экономического анализа вытекают из требований эффективного управления инвестициями или эффективного управления предприятием, нацеленного на постоянное улучшение качества его деятельности по отношению к товарам и услугам предприятия, ее внешнему окружению, к обществу в целом, к ее персоналу, требований управления, нацеленного на стабильный рост капитала в длительной перспективе.

Неклассический микроэкономический анализ, основанный на рациональности и полной информированности, стал дополняться новыми подходами. Таким подходом, прежде всего, стал эволюционный подход, который был в 1982 г. сформулирован Р. Нельсоном и С. Винтером Следует отметить подход конвенциональной теории ожиданий, сформулированный в 1994 г., в частности, Дж. Кротти (J. Crotty). Идеи подхода высказывал еще Дж. Кейнс. Ключевым элементом этого подхода является представление об ориентации на среднее мнение при принятии инвестиционных решений.