- •1,2.Зарождение фм и его развитие (стр. 7)
- •3,4.Содержание и назначение финансового менеджмента (стр. 18)
- •9.Деньги в системе управления финансовой деятельностью (стр. 54)
- •10.Риск и его оценка (стр. 64)
- •11.Формирование первоначального капитала (стр. 80)
- •12,13.Текущий капитал и проблемы оптимизации его структуры (стр. 93)
- •14.Кредиты — важнейшая форма привлечения капитала (стр. 98)
- •15. Краткосрочные кредиты
- •17. Лизинг, его формы, преимущества и недостатки (стр 106.)
- •18.Альтернативные формы привлечения заемных средств (зс)
- •22. Эффект финансового рычага ( стр. 122)
- •23. Понятие и виды затрат, связанных с формированием капитала( стр. 124)
- •24. Цена собственного капитала (ск)
- •25. Средневзвешенная цена всего капитала предприятия
- •26.Управление Об. Капиталом
- •27.Управление пр-венными запасами(у пз)
- •28.Управление ср-вами в расчетах
- •29.Управление ден. Ср-вами(у д.С.)
- •30,31.Фин рез-ты(ф.Р) и способы их улучшения
- •32.Пути увеличения прочих доходов
- •33,34.Сущность и задачи фин планирования(фп)
- •35,36.Формы фин планов и методы их разработки
- •37,38.Фин анализ(фа), его методы и задачи
- •39.Анализ фин рез-тов п/п
- •40. Оценка фин состояния п/п
- •41. Организация инвестиционного процесса
- •42. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
40. Оценка фин состояния п/п
Фин состояние п/п выступает как рез-т многих действий самого п/п, а также не зависящих непосредственно от него факторов.Поэтому его оценка произв-ся с пом цельной сис-мы разнообразных пок-лей и коэф-тов. Наиб общ пок-ль- платежеспособность.Важнейш признаки плат-ти:1)наличие ср-в на счетах в банке 2)отсутствие просроченной задолжен-ти 3)способность покрытия текущ обяз-в за счет мобилизации ОбС.
Плат-ть- реальное сосмтояние п/п, кот можно определить на конкр дату или за анализируемый период времени.
Чтобы установить возможности погашения в срок текущ платежей оценивается платежеспособность по отчету на нач и конец года.Кроме того, прогнозир-ся сбалансир-сть предстоящих платежей с ден поступлен за коротк отрезок времени(мес, декада)
Признаки неплатеж-ти или фин затруднений в кажд п-д выраж в недостатке ден рес-сов для выполнения срочных обяз-в. В связи с этим может возникнуть просроч задолж-ть по оплате счетов за доставку сырья, мат-лов и др. необход эл-това нормальн ведения пр-ва.
Просроч станов-ся обязат платежи бюджету, банку за получен кредиты иногда и выплаты по з/пл.В такой ситуации наруш-ся согласов-сть в движении матер и ден рес-сов, под угрозой находятся непрерывность формир-ния п/п.
Всесторонняя оценка фин положения п/п, степени его благополучия возможн своих обяз-в, а также непрерывного формир-ния и развития осущ-ся по ср-вам фин анализа ряда пок-лей:1)фин рез-ты деят-ти 2)ликвидность баланса(фин ликв-сть) 3)стр-ра имущ-ва и К 4)ур-нь задолж-ти и способ-сти п/п к погашению долгов 5)деловую активность, результат-сть важнейш действий п/п.
Особенно важным объектом анализа станов-ся ликвид-сть баланса, определяемая на основе оценки его статей исходя из возможн погаш срочных платежей за счет соотв-щих им по срочности ден поступлений.
Такая синхронность достиг-ся в тех случаях, когда имущество п/п м.б., быстро превращено в реальные деньги, так называемый реализуемый актив. Ликвид-сть – это способ-сть хоз-щего субъекта своеврем-но погашать свои фин обяз-ва за счет беспрепятв-го превращения своих текуущ активов в ден рес-сы.
В зарубеж. практике для ее исчисления примен. к-ты 3-х степеней, кот у нас принято наз обсолют(ден ср-ва/текущ обяз-ва)(оптим величина 0,3-0,4), промежут(текущ активы-запасы/текущ обяз-ва)(>1, оптим1,3), общей ликв-тью(тек активы/тек обяз-ва)(>1,5, оптим 2).
В условиях переходного периода целесообразно фин ликв-сть п/п оценивать по 2ум пок-лям:коэф-т общей и промежут ликвидности.1ый коэф-т (общего покрытия)опред-ет в какой мере текущ активы (все оборотн активы) покрывают текущ обяз-ва.Это платежи поставщикам сырья и др мат ценностей, платежи в бюджет, спец гос фонды, обязат-ва перед раб-ками и банком.Удовлет-ный ур-нь общего коэф-та означает, что сохранение фин равновесия п/п требует, чтобы величина ОбС была почти в 2 раза >, чем тек. обяз-ва. Коэф-т промежут ликв-ти расчит-ся как отношение тек. активов за вычетом запасов к текущ. пассивам.Удовлетвор. ур-нь коэф-та= 1<1,3, кот. показывает, что п/п сможет быстро выполнить свои текущ обяз-ва.Только при повыш-нной инфляции можно признать обоснованным более низкий коэф-т пром ликв-ти.Пок-ли ликвид-ти следует сравн-ть также с предыдущ достижениями и одноврем-но анализ-ть изменение разницы м/ду промеж и общ ликв-тью.
Для более полной хар-ки фин положения целесообразно изучить коэф-ты независ-ти и фин устойчив-ти, кот во многом зав от стр-ры активов и пассивов.С этой целью анализир-ся данные баланса по вертик и гориз-ли.Анализ активов осущ-ся исходя из формир-ния рац пропорций м/ду О и ОбС и отдельн их эл-тами.С этой целью рассчит-ся доля О и ОбС в общем V имущества, а затем анализ-ся более детально стр-ра каждой из данных групп на начало и конец текущ периода и изменения за ряд лет.
1)Уд вес ОС в общ ст-ти имущества в веществ форме(по группам, видам)(в фин и матер формах)=ст-ть ОС/активы*100
2)ОбС(расчеты(ср-ва в расчетах), крср ЦБ, ден ср-ва)=ОбС/Активы*100
Для определения ур-ня фин незав-ти и устойчивости фин положения п/п необх-мо оценить стр-ру и изменение источников финансир-ия.Для этого произв-ся анализ пассивов баланса прежде всего с учетом возмож-тей самофинанс-ия тек. и стратег потреб-тей п/п, его долгов и способности их покрытия.В пр-ссе анализа пассивов использ-ся след.коэф-ты:
1)Уд вес собств К в общем V источников финансир-ия=V собств К/Пассивы*100
2)Уд вес заемн К=V заемн ср-в/Пассивы*100
3)Коэф-т задолж-ти=Заемн К/Собств К
4)Доля постоянного К в общем V источников финансир-ия=Пост К/Пассивы
Первостепенное значение имеет оценка V, доли стр-ры собств К с т. зрения обеспечения фин незав-ти и устойч-сти фин положения п/п.Согласно «золотому» правилу баланса : чем выше степень предприним риска, тем больше д.б. доля Собств К в общем V источников финансир-ия.
Его величина д.б. =хотя бы величине ОФ.
При анализе источников финансиро-ия изуч тенденции изменения V собств К за опред п-д времени и его отдельн позиций, не явл причины этих явлений.
Анализ заемн ср-в проводится в основном с позиции оценки изменений их доли в общем V финанс-ия.соотв0но и обременения п/п долгср и крср обяз-вами , затем и способностями их погашения. Для более глубокой оценки движения заемн ср-в учит-ся их потреб-сть в отдельные периоды времени, з-ты на их приобретение и достигаемый эффект фин рычага.
Для оценки реального состояния п/п необх-мо сделать анализ горизонт. связей м/ду отд статьями активов и пассивов.Для этого примен-ся след коэф-ты:
1)доля собств К в финансир всего имущ-ва=собств К/активы*100(оптим стрем-ся к 100%)
2)Покрытие пост имущ-ва собств К=собств К/ОС*100(стрем-ся к 1)
3)Покрытие пост имущ-ва пост К=пост К(собств+долгср обяз-ва)/ОС(>1)
4)Покрытие ОбС крср К=крср К/ОбС(>1)