41. Организация инвестиционного процесса

Сущность инвестирования заключается в долгосрочном вложении денежных средств в различные участки и элементы деятельности хозяйствующего субъек­та для получения в будущем экономической выгоды.

В рыночной и переходной экономике инвестиции могут иметь вещественный (материальный), финансовый или не­материальный характер.

Вещественные инвестиции направляются на увеличение и модернизацию ОФ, строительс­тво зданий, сооружений, их реконструкцию, приобретение оборудования, транспортных средств и т.д.

Финансовые инвестиции: денежные сред­ства, вложенные в ценные бумаги, депозиты в банках, фи­нансовых компаниях, участие в создании акционерного капитала.

К нематериальным инвестициям относятся расходы на приобретение патентов, лицензий, права на товарные знаки, программное обеспечение и другие имуществен­ные права на пользование землей, зданиями, сооружения­ми, брокерскими местами, ноу-хау.

Начальной стадинй стра­тегии является бизнес-план п/п, который должен характеризовать осн. параметры произв. деятельности, цель функционирования, конкр. плано­вые задачи и т.д. На 2 этапе оценивается обоснованность плани­руемых мероприятий: учитываются конъюнктура рын­ка, тенденции ее изменений с учетом спроса и предложе­ний, возможности увеличения сбыта данной продукции, одновременно и матер. обеспечения пр-ва.

Далее разрабатывается ин­вестиционная общая программа развития п/п на установл. период времени. В ней предусматриваются главные направления кап. вложений, виды инвес­тиций, их объем, цели, задачи, основные действия по реа­лизации.

Обосновываются техни­ческиепараметров каждого нового или реструктуризуе­мого объекта, его расположение с учетом природных, транспортных и др.условий. Следует учесть и эколог. аспекты (очистные сооружения и т.д). Рассматриваются и экономические аспекты инвестиций: обос­нование их стоимости, предполагаемых поступлений от внедрения инвестиц. проектов, окупаемости, жела­емого эффекта, выбор форм и методов финансирования инвестиций.

Производится расчет предполагаемых денеж. поступлений от эксплуатации реализуемых ин­вестиций с учетом планируемых оптимальных размеров продажи продукции в конкретные периоды времени. Эти расчеты опираются на планы производства и сбыта това­ров, услуг, отдельных работ, производственных возмож­ностей (минимальных и максимальных). По каждому виду инвестиций, затем по всей их сово­купности рассчитываются предполагаемые денежные поступления с учетом соответствующих расходов для оп­ределения предварительной эффективности намечаемых инвестиций.

В составляемом расчете окупаемости целесо­образно учитывать не только величину инвестиционных расходов, поступлений, но и степень риска и фактор вре­мени. Ее основой становятся денежные потоки нетто, ко­торые характеризуют разницу между движением расхо­дов и доходов в соответствующие периоды времени (чаще по годам).

Для проектов, решающим результатом которых должно быть снижение издержек производства, вместо суммы при­были брутто (балансовой) принимается величина прогнозируемых в отдельные годы этих затрат, скорректирован­ных на изменение сумм налога на прибыль.

Располагая этими исходными данными по всем альтернативным инвестиционным проектам, можно подойти к оценке их экономической эффективности и выбору опти­мального варианта.