Вопрос 43. Классификация типов финансовой устойчивости для условия обеспечения внеоборотных активов источниками средств

Тип финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками, т.е. из условия:

а ≤ (ж + К₂) – б

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность предприятия.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности (ДЗ), ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Классификация типов финансовой устойчивости для условия а ≤ (ж + К₂) - б

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная	Д ≥ з + Кз	Д ≥ з + Кз + К1	Д ≥ з + Кз + К1 + К2
2. Нормальная	Д +в ≥ з + Кз	в ≥ з + Кз + К1	в ≥ з + Кз + К1 + К2
3. Предкризисная	Д +в + б ≥ з + Кз	в +б ≥ з + Кз + К1	в+б ≥ з +Кз+ К1 + К2
4. Кризисная	Д +в + б < з + Кз	Д+в +б < з + Кз + К1	Д+в+б < з+Кз+К1+К2

б – запасы и затраты;

в – дебиторская задолженность;

Д – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

ж – источники собственных средств;

з – расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность);

К₁ – краткосрочные кредиты и займы;

К₂ – долгосрочные кредиты и займы;

К_з – ссуды, непогашенные в срок.

Вопрос 44. Классификация типов финансовой устойчивости для условия обеспечения запасов и затрат источниками средств

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными).

Общая величина запасов и затрат «б» предприятия равна части раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• источники собственных оборотных средств, равные разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений Е_С = ж - а;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования и запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов заемных средств Е_т = (ж + К₂) - а;

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств Еоб Соб = (ж + к2) – а + К1 = Ет + К1;

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе 2 актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

±∆Е_с=Е_с-б;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Е_т=Е_т-б = (Е_с+К₂)-б;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±∆Е_об =Е_об-б = (Е_с+К₂+К₁) - б;

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет квалифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение следующих четырех типов финансовой устойчивости:

- абсолютной устойчивости финансового состояния, встречающейся редко и являющейся крайним типом финансовой устойчивости. Она задается условием:

б < Е_с+С_кк;

где С_кк - кредиты банков под товарно-материальные ценности;

Е_с - собственные источники;

- нормальной устойчивости финансового состояния, гарантирующей его платежеспособность,

б = Е_с+С_кк;

- неустойчивого финансового состояния, сопряженного с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

б = Е_с + С_кк + С_о,

где С_о - источники, ослабляющие финансовую напряженность (средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банка на время пользования);

- кризисного финансового состояния, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд

Е_З > Е_С + С_КК + С_О.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (табл.).

К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния в днях; излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных и оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это уже задача внутреннего финансового анализа.

Здесь мы рассматривали финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия:

б < (ж + К₂) - а.

Таблица – Анализ и оценка устойчивости финансового состояния на конец года

Тип ситуации (критерий оценки)	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств	Излишек (+) или недостаток (-) средств	Запас устойчивости финансового состояния (в днях)	Излишек или недостаток средств на 1 тыс.руб. запасов
Абсолютная устойчивость ЕЗ ≤ ЕС + СКК	Ка = Ес +Скк/Ез > 1	±∆а = Ес +Скк- Ез	Ка= ∆а• Т/ Н	За= ∆а/ Ез
Нормальная устойчивость ЕЗ = ЕС + СКК	КН = Ес +Скк/Ез = 1	±∆а = Ес +Скк- Ез	КН= ∆Н• Т/ Н Время в днях	ЗН = ∆Н/ Ез
Неустойчивое (предкризисное) состояние ЕЗ = ЕС+СКК+Со	КП=ЕС+СКК+Со / Ез =1	±∆П = Ес+Скк+Со- Ез	КП= ∆П• Т/ Н	ЗП = ∆П/ Ез
Кризисное состояние ЕЗ > ЕС+СКК	КК = Ес +Скк/Ез < 1	±∆К = Ес +Скк- Ез	КК= ∆К• Т/ Н	ЗК = ∆К/ Ез

Примечание. Т- отчетный период в днях; Н - объем валовой продукции за отчетный период.