3.3. Виды деятельности на рынке ценных бумаг: брокерская деятельность, дилерская деятельность, депозитарная деятельность, деятельность по организации торгов фондами, внебиржевая деятельность.

Ценная бумага - финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми институтами и государством с целью получения дополнительного капитала.

Фондовая биржа или рынок ценных бумаг - рынок, на котором происходят покупка и продажа акций компаний и государственных облигаций. Фондовая биржа вместе с денежным рынком, на котором осуществляются операции с краткосрочными ценными бумагами компаний и государства, являются основным источником внешнего финансирования для промышленности и государства.

1592 - 1 биржа в Антверпене (Бельгия)

1703 - 1 биржа в России (Ст-Петербург)

Институты, действующие на фондовой бирже включают создателей рынка, которые действуют как дилеры и брокеры, различных специализированных брокеров, эмиссионные дома, торговые банки и в качестве основных покупателей и продавцов ценных бумаг - ЦБ, коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды и инвестиционные компании. Кроме того, на фондовой бирже действуют также отечественные и иностранные физические и юридические лица.

Фондовая биржа выполняет 2 принципиально важные функции. Она обеспечивает:

1. первичный рынок, или рынок "новых эмиссий", на котором создаётся капитал для финансирования инвестиций и других целей посредством выпуска новых акций и облигаций

2. вторичный рынок операций с существующими ценными бумагами, включая форвардные операции. Этот вторичный рынок даёт возможность быстрого передвижения ценных бумаг от продавцов к покупателям.

Помимо этого, фондовая биржа выполняет следующие функции:

• мобилизация временно свободных денежных средств через продажу Ц/ бумаг

• перелив денежных средств между отраслями и компаниями

• установление рыночной стоимости ценных бумаг

• сбор, анализ и опубликование экономической информации

• отражение состояния экономической активности

• прогноз экономической ситуации

Таким образом, фондовая биржа занимает важное место в финансовой системе страны, обеспечивая функционирование механизма превращения сбережений в физические и портфельные инвестиции. Для допуска на биржу или котировки своих акций на ней компании должны предоставить доказательство финансовой устойчивости и данные о предшествующей хозяйственной деятельности, а также выделить определённый % выпуска акций на продажу широкой публике. Следует отметить, что небольшим компаниям, стремящимся создать капитал для финансирования своей деятельности, предоставляются более мягкие условия, не предусматривающие получение полного листинга (внебиржевой рынок ценных бумаг).

Источники дохода фондовой биржи: посредническая деятельность, регистрационные сборы, членские взносы, продажа соб-х акций.

Создатель рынка - фирма, действующая на фондовой бирже, которая занимается покупкой и продажей ценных бумаг и, таким образом, выполняет функции по формированию рынка данных ценных бумаг. Фирма - создатель рынка обычно специализируется на небольшой группе ценных бумаг, например, на акциях компаний какой-либо отдельной отрасли. Фирма получает прибыль от разницы между покупательской ценой и предлагаемой ценой, по которой она продаёт эту ценную бумагу. Фирма назначает более низкие или более высокие цены покупки и продажи в соответствии с уменьшением или увеличением её запаса данных ценных бумаг. Например, при большом спросе на данные акции по мере продажи своего запаса этих акций фирма назначает всё более высокую цену в соответствии с их растущей ценностью.

Брокер - агент, который по поручению своих клиентов покупает и продаёт ценные бумаги и получает за осуществление этих сделок комиссионные. Некоторые брокеры действуют вдобавок как джобберы, выполняя основную функцию по созданию рынка ценных бумаг.

Дилер - посредник, который действует и торгует за свой счёт. Дилеры действуют от своего имени и могут выступать посредниками между брокерами, другими дилерами и клиентами. Доходы Дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной ценой валют и ценных бумаг, а также за счет изменения их курсов.

"Медведь" - рассчитывает на понижение курса ценных бумаг к определённому времени и делает всё, чтобы этот курс понизился.

"Бык" - искусственно повышает курс ценных бумаг, скупая их.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учетными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета называется депозитарной операцией. Внебиржевой рынок ценных бумаг - рынок для сделок с акциями частных компаний, которые не получили права полной котировки на фондовой бирже. Внебиржевой рынок даёт возможность мелким компаниям создать новый капитал без формальностей и затрат на получение полного листинга (допуска ценных бумаг) на фондовой бирже.