49. Валютный курс: понятие, виды. Воздействие государства на валютный курс.

Обменный курс валют играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. С помощью обменного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня обменного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, и состояние баланса текущих операций. Обменный курс воздействует также на направление международных потоков капитала. Решение о вложении капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений обменного курса. Динамика обменного курса, степень и частота его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества. Обменный курс выступает важным объектом макроэкономической политики. С помощью изменения обменного курса нередко происходит урегулирование платежного баланса. Используемая система обменного курса играет существенную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня обменного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике. Вообще от выбора системы обменного курса зависит и выбор инструментов внутренней макроэкономической политики, и ее эффективность. Номинальный обменный (валютный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «обменный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе. Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (например, 0,033 долл. США за 1 руб.), так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 30 руб. за 1 долл. США). Использование обратной валютной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке. Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты. Информация о номинальном обменном курсе систематически публикуется в СМИ и представляет интерес не только для правительственных учреждений и участников внешнеэкономической деятельности, но и самых широких кругов населения. Рассмотрим условный пример, иллюстрирующий важную роль номинального обменного курса. Пусть цена тонны стали, произведенной на российской заводе, составляет 6000 рублей. В США такую сталь можно продать за 200 долл. Выгодно или невыгодно российскому производителю экспортировать сталь в США? Это зависит от уровня обменного курса рубля к доллару. Предположим, что обменный курс составляет 30 руб. за 1 долл. В этом случае, если для упрощения мы абстрагируемся от транспортных расходов, российский производитель, продав сталь на американском рынке и конвертировав экспортную выручку в национальную валюту, получит те же 6000 руб., которые он бы получил, продав сталь на внутреннем рынке. Обратное происходит, если курс долл. составит например 35 руб. Доходы российского производителя увеличатся. Уровень номинального обменного курса оказывает существенное влияние на конкурентоспособность продукции отечественной промышленности на мировых рынках и, следовательно, на физические объемы внешней торговли. Однако в действительности выигрыш или проигрыш экспортеров и импортеров, а, следовательно, и состояние платежного баланса зависят не только от динамики номинального обменного курса, но и от соотношения темпов инфляции в торгующих между собой странах. Поэтому для оценки изменения конкурентоспособности отечественной продукции на мировом рынке необходимо анализировать динамику не номинального, а реального обменного курса. Реальный обменный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Для определения реального обменного курса рубля к доллару используем числовой пример. Сравним цены двух неизменных потребительских корзин, т.е. двух наборов товаров и услуг, приобретаемых типичным американским и российским потребителем. Пусть корзина американского потребителя стоит 200 долл., а российского – 750 руб. Для сравнения двух корзин необходимо все цены привести к единой размерности. Если номинальный обменный курс составляет 30 руб. за 1 долл., потребительская корзина американского потребителя будет стоит 6000 руб. (30 руб./долл. * 200 долл.). при данных ценах реальный обменный курс составит одну корзину российского потребителя за 1,25 корзины американского потребителя. Величина реального обменного курса зависит от номинального обменного курса и соотношения цен в разных странах. Согласно концепции платежного баланса счет текущих операций должен уравновешиваться счетом операций с капиталом и финансовыми инструментами, который в модели малой открытой экономики не зависит от уровня реального обменного курса и представлен в виде вертикальной линии, обозначающей разницу между сбережениями и инвестициями.