Задача 19.

Очікувані доходи (надходження) і витрати коштів від реалізації інвестиційного проекту наведені в таблиці. Витрати першого року інвестиційні, наступні - експлуатаційні ставка дисконтування прогнозується 10% для всіх років життя проекту.

	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік
Надходження. тис. грн.	-	3000	1000	1000	800
Витрати, тис. грн.	2000	400	300	350	200

Визначити чисту теперішню вартість (NPV) проекту

Рішення

I₀ = 2000

CF₂= 3000-400=2600

CF₃= 1000-300=700

CF₄=1000-350= 650

CF₅=800-200=600

PV= 2600/(1+0.1)²+ 700/(1+0.1)³ + 650/(1+0.1)⁴+ 600/(1+0.1)⁵= 2600/1.21+700/1.33+650/1.46+600/1.61 = 2148.8+526.3+445.2+372.7= 3493

NPV = PV - I₀ = 3493-2000 = 1493

Задача 20.

Визначите мінімальний обсяг реалізації продукції в місяць, який забезпечує окупність інвестицій в 72000 грн. за 12 місяців. Ціна 1 од. продукції - 50 грн. (без ПДВ), Змінні витрати на 1 од. продукції - 35 грн. Умовно-постійні витрати на виробництво - 12000 грн. в місяць.

Рішення

Сума окупності інвестицій в місяць = 72000 / 12 = 6000

Виручка = Змінні витрати + Постійні витрати + прибуток

Нехай х – мінімальних обсяг реалізації, тоді

6000=50х-12000-35х

15х = 18000

х = 1200 шт.

Відповідь: Мінімальний обсяг реалізації продукції в місяць становить 1200 шт.

Задача 21

Визначити вартість підприємства методом капіталізації очікуваних доходів, якщо середньозважена вартість капіталу дорівнює 15%, а середньорічний грошовий потік складається з: Чистого прибутку від виробничої діяльності - 300 тис. грн. - Позареалізаційних доходів - 100 тис. грн. Амортизаційних відрахувань - 150 тис. грн.

Рішення

PV=Середньорічний гр.потік/WACC = (300+100+150)/0,15 =3666,67(тис.грн.)

Задача 22.

Визначити показники ефективності проекту (чисту теперішню вартість і термін окупності). Вихідні дані:

Рік	Інвестиції грн.	Обсяг реалізації грн.	Витрати на виробництво грн.	Ставка дисконту, %
1-й	80000	80000	50000	15
2-й	5000	90000	40000	10
3-й		100000	40000	10

Рішення

Визначимо грошовий потік для кожного року

NPV=(30000/(1+0,15)¹+50000/(1+0,1)²+60000/(1+0,1)³)-(80000+5000/1,15)=28139,44

28139,44>0

Оскільки сума дисконтова них грошових потоків за 3 роки більше початкових інвестицій,то термін окупності більше 2х років,але менше 3років.

Задача 23.

Рентабельність реалізації (відношення чистого прибутку до виручки від реалізації) за звітний рік склала 10%, а рентабельність активів 25%. Чому дорівнювала оборотність активів (кількість обертів).

Рішення

Рентабельність реалізації = ЧП/Середня вартість активів

Рентабельність активів = ЧП/ Чиста виручка

Оборотність активів = Чиста виручка/ Середні активи

Оборотність активів = (1/Рентабельність реалізації) *Рентабельність активів = 1/10*25 = 2,5

Відповідь: Оборотність активів складає 2,5 рази

Задача 24.

Рентабельність реалізації (відношення чистого прибутку до виручки від реалізації) за звітний рік склала 12%, оборотність активів (кількість обертів) - 2,5; власний капітал складає 65% від загальної суми активів. Чому дорівнює рентабельність власного капіталу?

Рішення

Оборотність активів = Виручка / активи = 2,5

Рентабельність реалізації = чистий прибуток / виручка = 12 %

Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / власний капітал = чистий прибуток / 0,65 активів

Виручка = 2,5 активів

Виручка = ЧП/0,12

2,5 активів =ЧП/ 0,12

Чистий прибуток = 2,5 активів * 0,12

Рентабельність власного капіталу = 2,5 активів * 0,12 / 0,65 активів = 0,46 або 46%

Відповідь: рентабельність власного капіталу = 46 %

Задача 25.

Розрахувати плановий прибуток, якщо прогнозується, що в плановому році запас фінансової міцності підприємства (різниця між плановою виручкою та "порогом" рентабельності (точкою беззбитковості) складає 30000 грн., а частка змінних витрат в виручці складає 70%.

Рішення

Плановий прибуток = ЗФМ*(1 – частка змінних витрат в обсязі реалізації)

Плановий прибуток = 30000*(1-0,7) = 30000*0,3 = 9000грн

Задача 26.

Виручка від реалізації в звітному році - 400000 грн., змінні витрати - 230000грн., умовно-постійні витрати -120000 грн. Визначити силу впливу операційного важеля. Як зберегти прибуток в розмірі 50000 грн., якщо виручка зменшиться на 8%.

Рішення

Вкладений доход = виручка – змінні витрати = 400000 – 230000 = 170000 грн.

Чистий прибуток = вкладений доход – постійні витрати = 170000 – 120000 = 50000 грн.

Операційний важіль = вкладений доход / чистий прибуток = 170000 / 50000 = 3,4

Виручка = 400000 – 8 % = 368000 грн.

∆ Виручка = 400000 – 368000 = 32000 грн.

Щоб зберегти прибуток в розмірі 50000 грн., якщо виручка зменшиться на 8% постійні витрати потрібно скоротити на 32000 грн.