Еще одна идея: сделать так, чтобы они захотели остаться
Великобритания, конечно,
не предъявляет к своим эмитентам
требования о включении в листинг на
собственных внутренних рынках, и тем
не менее не только они, но и эмитенты со
всего мира стремятся предложить свои
акции и попасть в листинг на фондовых
рынках Великобритании. Это может
объясняться тем, что в Великобритании
созданы благоприятные условия для
справедливой оценки и ликвидности
ценных бумаг: во-первых, налажено
информационное обеспечение рынка
благодаря строгому применению норм о
раскрытии информации и прозрачности
корпоративного управления, а во-вторых,
гарантированы равные условия игры
благодаря строгому применению норм,
относящихся к сделкам с ценными бумагами
с использованием инсайдерской информации
и манипулированию на рынке. Иными
словами, Лондонская фондовая биржа
создает условия для того, чтобы инвесторы
могли доверять механизму выявления
рыночной цены на акции, а также желали
и могли свободно совершать сделки. В
этом как раз и заключается решение
проблемы со стороны спроса.
На повестке дня ФСФР
стоит законодательство о недобросовестном
поведении на рынке. Чем скорее оно будет
принято (вместе с соответствующими
механизмами финансирования, мониторинга
и санкций за неисполнение), тем выше
вероятность того, что уровень спроса
на внутреннем рынке повысится до такой
степени, чтобы удовлетворить существующее
предложение российских акций (на
стимулирование роста которого направлены
обсуждаемые выше меры), а следовательно,
и того, что результатом принятых
законодательных решений будет не
изобилие недооцененных акций, а здоровый
внутренний фондовый рынок.
