Чем отличается стратегический чдд от традиционного?
Традиционный (пассивный) ЧДД – первый шаг к определению стратегического ЧДД (СЧДД). СЧДД проекта наряду с реальными опционами учитывает и возможность потерь, вследствие действий конкурентов.
Стратегический ЧДД = Традиционный ЧДД + стоимость реальных опционов – стоимость конкурентных потерь
Что такое «пространство реальных опционов»?
K – соотношение выгод и затрат, связанных с реализацей проекта; V – волатильность (отражает насколько большие изменения могут быть внесены в проект до того, как решение о его реализации будет принято окончательно (чем выше волатильность, тем лучше)). Волатильность зависит от уровня неопределенности будущих выгод от проекта и от того насколько руководство проекта может откладывать решение о начале проекта.
Сейчас (1) или никогда (6): в нижней части пространство опционов волатильность близка к 0. Это может быть потому, что всяческая неопределенность устранена, или потому, что нет возможности откладывать начало реализации проекта. Поэтому проекты этого типа отличаются только по показателю «выгоды/затраты». Если это соотношение > 1, следует начинать проект прямо сейчас (область 1), если < 1 – от проекта следует отказаться навсегда (область 6).
Может быть сейчас (2), а может быть позже (3): рассмотрим проекты, у которых k>1, но они не требуют немедленного рассмотрения. Эта область делится на 2 части линией, где традиционный ЧДД=0. В область 2 попадают проекты с ЧДД>0, поэтому для них решение – «может быть сейчас», возможность отложить начало реализации проекта может принести дополнительную стоимость. В область 3 попадают проекты с отрицательным ЧДД, но у них соотношение выгод и затрат > 1, поэтому решение – «может быть позже».
Возможно позже (4) или возможно никогда (5): проекты, попадающие в левую часть пространства опционов, потенциально невыгодные. У них соотношение выгод и затрат < 1, а традиционный ЧДД везде < 0. В области 4 расположены более привлекательные проекты, поскольку показатель волатильности у них относительно высокий, поэтому решение «возможно позже». В области 5 расположены очень слабые проекты, поскольку у них низки 2 показателя (v, k), поэтому решение – «возможно никогда».