2. Ликвидация бизнеса
Предприятие может быть ликвидировано:
-
Добровольно в порядке, установленном в ГКРФ
-
По решению суда при н6состоятельности или нарушении законодательства
Ликвидация предприятия влечет за собой прекращение хозяйственной деятельности без правопреемства.
Порядок добровольной ликвидации на примере АО:
-
совет директоров выносит на общее собрание акционеров вопрос о ликвидации
-
общее собрание принимает решение о ликвидации (три четверти голосов голосующих акций) и о назначении ликвидационной комиссии.
-
ликвидационная комиссия с момента назначения осуществляет управление хозяйственной деятельностью, издает сообщение о ликвидации в СМИ, а также о порядках и сроках предъявления претензии кредиторами, направляет им письменное удостоверение
-
после предъявления претензий кредиторами составляется промежуточный ликвидационный баланс, который выносится на утверждение общего собрания акционеров
-
после утверждения промежуточного ликвидационного баланса производятся выплаты кредиторам. В определенной очередности, при недостатке денежных средств имущество распродается с торгов
-
по завершению расчета с кредиторами составляется ликвидационный баланс, который также утверждается общим собранием акционеров и согласуется с органом государственной регистрации
-
оставшееся имущество распродается между акционерами
-
В единый государственный реестр юридических лиц вносится запись о ликвидации предприятия
Долги предприятия должны быть погашены в следующей очередности:
-
проводятся выплаты лицам, перед которыми предприятие ответственно за причинение вреда жизни или здоровью
-
выплачивается вознаграждение по авторским договорам, выходные пособия и заработная плата
-
погашаются требования кредиторов по обязательствам обеспеченным залогом имущества
-
погашается задолженность бюджету и внебюджетным фондам
-
расчеты с прочими кредиторами
Вне очереди покрываются расходы, связанные с конкурентным производством, выплаты вознаграждений арбитражному и конкурентному управляющим, а также расходы, связанные с продолжением функционирования предприятия.
3. Оценка потенциальной несостоятельности фирмы
Несостоятельность – это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ и услуг, включая неспособность внесения обязательных платежей в бюджет в связи с превышением обстоятельств должника над его имуществом или неудовлетворительной структуры бизнеса.
Внешним признаком несостоятельности является приостановка его текущих платежей, т.е. предприятие неспособно обеспечить выплаты, требуемые кредиторами в течение трех месяцев со дня наступления сроков этих выплат.
Основные факторы, которые могут привести к банкротству:
1. внешние:
-
общеэкономические (рост инфляции, нестабильность налоговой системы и других видов регулирующего законодательства, снижение уровня реальных доходов населения и т.п.)
-
рыночные (усиление монополизма, рост предложения товаров заменителей, агрессивная политика конкурентов, направление на вытеснение предприятия с рынка, нестабильность финансового рынка и т.п.)
-
прочие (политические факторы, стихийные бедствия, негативные демографические факторы и т.п.)
2. внутренние:
-
производственные (неэффективная структура текущих затрат, низкий уровень использования основных фондов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции)
-
инвестиционные (неэффективный инвестиционный портфель, высокая продолжительность строительно-монтажных работ, существенный перерасход инвестиционных ресурсов)
-
финансовые (рост дебиторской задолженности, чрезмерная доля заемного капитала, высокая стоимость заемного капитала и т.п.)
Для оценки потенциального банкротства в международной практике используется модель Альтмана:
Z=x1*(Обк /A)+x2*(Пр/A)+x3*(Досн.а /А)+x4*(Акц/А)+x5*(В/А)
x1,...,x5 – коэффициенты, определенные для каждой страны и отрасли индивидуально.
A – все активы предприятия
Обк – оборотный капитал
Пр – нераспределенная прибыль
Досн.а – доход от основной деятельности
Акц – рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций
В – чистая выручка от реализации
Если z>=1,8 вероятность банкротства велика; если Z(1,8;2,7] - вероятность высокая; x(2,8;2,9) - банкротство возможно, если z>3, вероятность банкротства очень низкая.
Существует три финансовых показателя, характеризующих возможность банкротства в российской практике:
-
коэффициент текущей ликвидности – это отношение оборотных активов к сумме срочных обязательств (должен быть >=2)
-
коэффициент обеспеченности собственными средствами – это отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов (должен быть >=0,1)
-
коэффициент восстановления утраты платежеспособности
KВ.П.=(Kт.п.t2+y/T(Kт.п.t2-Kт.п.t1))/2 1
Коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода: Kт.п.t2, Кт.п.t1
Y – период восстановления утраты платежеспособности
T – Продолжительность отчетного периода