- •Тема 8. Мировая валютная система и валютный рынок
- •1. Валютная система: понятие, формы. Национальная, международная (региональная), мировая валютные системы: характерные черты, структура.
- •2/ Мировая валютная система
- •Характерные черты мвс
- •Структура мвс
- •3/ Международная (региональная) валютная система
- •Примеры рвс
- •2. Эволюция мировой валютной системы: исторические формы существования и их характеристика.
- •Основные черты
- •Разновидности
- •Достоинства
- •Недостатки
- •Основные черты
- •Достоинства
- •Недостатки
- •Причины распада
- •4. Ямайская система (1976 по н.В.) История
- •Основные черты
- •Достоинства
- •Недостатки
- •Тенденции развития международной валютной системы с 1980-х гг.
- •3. Валюта: понятие, виды. Валютная обратимость (конвертируемость валют): понятие, виды
- •Виды валют (по статусу)
- •Виды валют по отношению к другим валютам
- •Виды валют по материально-вещественной форме
- •Виды валют по принципу построения
- •4. Валютный курс: понятие, виды, функции, порядок установления, факторы. Теории валютного курса
- •Виды котировки валют
- •Закон единой цены
- •Теория абсолютного ппс
- •Предположения, ограничивающие теорию абсолютного ппс
- •Теория относительного ппс
- •Теории валютного курса на основе ппс
- •Функции валютного курса
- •Направления изменения валютного курса
- •Спрос на национальную валюту страны и предложение иностранной валюты в стране формируют:
- •Предложение национальной валюты страны и спрос на иностранную валюту в стране формируют:
- •Конъюнктурные (краткосрочные) факторы изменения валютного курса
- •Структурные (долгосрочные) факторы изменения валютного курса
- •Виды номинального валютного курса
- •Способы фиксации валютного курса:
- •Ограниченно гибкий валютный курс
- •Виды ограниченно гибких валютных курсов
- •Плавающий валютный курс
- •Управляемое плавание
- •Целевые зоны (разновидность фиксированных валютных курсов)
- •Смешанная система валютных курсов
- •5. Валютный рынок: понятие, функции, институциональная структура, виды и особенности. Валютные операции. Хеджирование. Спекуляции.
- •Валютная сделка (операция)
- •Предпосылки формирования мирового валютного рынка
- •Функции валютного рынка
- •Институциональная структура валютного рынка
- •Виды валютных рынков
- •Виды валютных операций
- •1.6. Форвардная сделка
- •1.7. Фьючерсная сделка
- •Хеджирование
- •Валютные спекуляции
- •Особенности мирового валютного рынка
- •6. Региональные валютные системы. Европейская валютная система. Евро: критерии и последствия введения для экономик ес.
- •Примеры рвс
- •Формы валютной интеграции:,
- •1. Взаимодействие в области организации взаимных платежей и расчетов
- •Примеры:
- •2. Сотрудничество по стабилизации обменных курсов национальных валют
- •3. Объединение в рамках валютного союза
- •Этапы развития Европейской валютной системы (евс)
- •Критерии вступления в валютный союз (критерии конвергенции), установленные Маастрихтским договором (1992г.)
- •Выгоды валютной интеграции
- •Издержки валютной интеграции
- •7. Валютная политика государства: понятие, инструмен-ты, направления. Международное регулирование миро-вой валютно-кредитной системы.
- •Цели валютной политики
- •Инструменты валютной политики
- •Направления государственного валютного регулирования
- •Классификация международных кредитно-финансовых организаций
- •Правила регулирования обменных курсов по мвф
- •7.1 Влияниедевальвации на макроэкономические показатели
- •8. Валютная система и валютная политика рб. Литература для самостоятельного изучения
Направления государственного валютного регулирования
Регулирование платежного баланса
Поддержание стабильности национальной валюты
Регулирование открытия и ведения счетов, используемых во внешнеэкономических операциях и с валютными ценностями
Регулирование валютных операций
Регулирование распределения и использования валютной выручки
Регулирование купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и т.д.
Классификация международных кредитно-финансовых организаций
Критерий |
Виды |
По целям |
Административные учреждения по функционированию инфраструктуры Структуры разбирательства и решения международных споров Международные организации общего характера |
По участникам |
Межгосударственные (межправительственные) Негосударственные (ассоциации, союзы, фонды) |
По охвату участников |
Открытые (свобода вступления) Закрытые (вступление по приглашению) |
По уровню полномочий |
Межгосударственные (решения для государства) Надгосударственные (решения для экономических субъектов) |
По охвату стран-участниц и территорий |
Всемирные (ВБ, МВФ и др.) Континентальные (АфБР, ЕБРР, Межамериканский БР, др.) Межрегиональные (Арабский банк экон. развития Африки и др.) Региональные (Западноафриканский БР, Восточно-африканский БР) Двусторонние (инвестиционный фонд развития "Саудовская Аравия - Германия", румыно-американский фонд предпринимательства) |
По форме собственности |
Межгосударственные Со значительной долей государственного капитала при наличии частных акционеров |
Правила регулирования обменных курсов по мвф
избежание манипулирования валютными курсами для затруднения регулирования ПБ или получения конкурентных преимуществ над другими странами-членами
осуществление интервенций на валютном рынке, чтобы противодействовать краткосрочным колебаниям курса
при проведении интервенций - учет интересов других стран-членов, особенно тех, в валютах которых страна интевенирует
обеспечение конвертируемости валюты по счету текущих операций
сохранение ограничений по капитальным платежам, особенно в странах с переходной экономикой, для препятствия нежелательному оттоку капитала
воздержание от "множественной валютной практики"
7.1 Влияниедевальвации на макроэкономические показатели
1. влияние на уровень внутренних цен
Изменение валютного курса, как правило, оказывает немедленное воздействие на уровень внутренних цен в результате изменение стоимости импорта в национальной валюте.
Это воздействие идет по нескольким каналам:
- Через непосредственное изменение цен конечных импортных товаров и услуг;
Через воздействие на уровень товаров через импортные компоненты => рост издержек
Через воздействие на конкурентоспособность и объемы экспорта , ↑Х => рост цен экспортного товара (закон предложения)
Затем рост з/п и новый виток роста цен
Темп инфляции, как правило, превышает размер девальвации
2. Влияние на внешнеторговый оборот
J - кривая
Краткосрочный период – несовершенство информации, заключенные контракты, сроки поставки + более дорогой импорт
Долгосрочный период – рост NX
3. Влияние на государственный бюджет
Государственные доходы:
снижение поступлений от таможенных пошлин
увеличение поступлений от косвенных налогов
увеличение поступлений налогов с ФОТ и подоходных
государственные расходы:
увеличение расходов на гос. закупки
увеличение расходов на выплату з\п, пенсий, пособий
увеличение расходов на обслуживания внешнего долга
4. Влияние на счета денежной системы
Девальвация вызывает рост цен => повышение спроса на деньги со стороны домашних хозяйств и коммерческих банков
Для поддержания валютного курса ЦБ проводит интервенции – покупает инвалюту- и проводит мероприятия, связанные с повышением предложения денег
В результате ЦБ увеличивает валютные активы, частный сектор сокращает свои иностранные активы
5. Влияние на реальный сектор
Увеличение объемов производства и доходов в ориентированных на экспорт отраслях и в отраслях конкурирующих с импортом
перелив ресурсов из отраслей, не связанных С внешней торговлей – опасность «голландской болезни»