Тема 11. Валютный курс, платежный баланс Вопросы

1. Какие вы знаете режимы установления валютных курсов?

2. Назовите факторы, влияющие на валютный курс.

3. Каково макроэкономическое значение платежного баланса?

Тесты и ситуации

1. Конвертируемость валюты показывает:

а) возможность покупки товаров за рубежом за национальную валюту;

б) возможность обмена национальной валюты на иностранную.

2. К валютным ценностям относятся:

а) национальная валюта и иностранная валюта;

б) национальная валюта и ценные бумаги в национальной валюте;

в) иностранная валюта и ценные бумаги в иностранной валюте;

г) национальная валюта и ценные бумаги в национальной валюте, а также иностранная валюта и ценные бумаги в иностранной валюте.

3. Снижение курса иностранной валюты при фиксированном курсе валют говорит о:

а) девальвации национальной валюты;

б) ревальвация иностранной валюты;

в) девальвации иностранной валюты.

4. Если правительство Германии объявило о снижении курса марки по отношению к курсу американского доллара, то оно провело:

а) инфляцию;

б) дефляцию;

в) девальвацию;

г) ревальвацию.

5. Девальвация национальной денежной единицы:

а) делает выгодным экспорт;

б) делает выгодным импорт;

в) ведет к потере прибыли, полученной от экспорта в пересчете на отечественные товары на рынках других стран.

6. Торговый баланс положителен, если:

а) экспорт страны высок;

б) страна ввозит товаров меньше, чем вывозит;

в) страна вывозит товаров меньше, чем ввозит;

г) страна ввозит товаров больше, чем вывозит.

7. Какая из мер, применяемых государством, противоречит проводимой политике протекционизма:

а) снижение таможенных пошлин на ввозимые товары;

б) установление квоты на ряд ввозимых в страну товаров;

в) ввод лицензий на ввозимые в страну товары;

г) образование картеля, получающего единоличное право продавать растворимый кофе, произведенный за пределами страны.

8. Если произойдет рост курса национальной валюты страны, то:

а) возрастут экспорт и импорт;

б) сократятся экспорт и импорт;

в) возрастет экспорт, сократится импорт;

г) сократится экспорт, возрастет импорт.

9. В настоящее время курс валют определяется:

а) в зависимости от степени участия в мировой торговле;

б) в зависимости от состояния экономики различных стран;

в) в зависимости от колебания спроса и предложения на мировых валютных рынках;

г) по курсам, устанавливаемым правительствами ведущих стран для свободно конвертируемых валют.

10. Девальвация валюты в современных условиях – это:

а) официальное снижение золотого содержание национальной денежной единицы;

б) уменьшение количества денежных знаков страны, которое можно получить за каждую денежную единицу иностранной валюты;

в) официальное повышение государством курса обмена национальной денежной единицы на валюты других стран;

г) официальное снижение государством курса обмена национальной денежной единицы на валюту других стран.

11. Конвертируемость национальной валюты – это:

а) возможность ее свободного обмена на американские доллары (да, нет);

б) возможность ее свободного обмена на денежные единицы других стран внутри государства, которому она принадлежит (да, нет);

в) возможность свободной покупки на нее товаров за рубежом (да, нет);

г) возможность ее свободного обмена на денежные единицы других стран как внутри страны, так и за ее пределами (да, нет).

12. Для преодоления долларизации переходной экономики России некоторые экономисты предлагают:

а) временно ограничить вывоз отечественного капитала за рубеж рамками проектов, продвигающих отечественные товары на внешние рынки;

б) ограничить продажу валюты физическим лицам. Продажа должна носить целевой характер и быть ограничена суммой, устанавливаемой на год для одного лица;

в) установить обязательный обмен валютных поступлений на рубли, перевести в рублевый режим валютные счета российских юридических лиц;

г) изменить политику валютного курса: объявлять валютный курс рубля не ежедневно, а на определенный период (например, на 1 год);

Как эти меры повлияют на:

а) обращение иностранной валюты внутри страны;

б) размер ресурсно-валютной базы страны;

в) уровень экономической безопасности РФ;

г) другие экономические, политические и социальные условия жизни страны.

13. Как изменялся курс канадского доллара по отношению к курсу немецкой марки от первого к третьему году?

Курсы иностранных валют в долларах США

Наименование валюты	1-й год	2-й год	3-й год
Немецкая марка	0,40	0,30	0,45
Канадская марка	1,00	0,90	0,90

а) рос, затем падал;

б) падал, затем рос;

в) постоянно рос;

г) постоянно падал.

14. Заполните таблицу

Интерпретация изменений валютных курсов

Изменение показателя	Плавающий курс		Фиксированный курс
	национальная валюта	иностранная валюта	национальная валюта	иностранная валюта
Снижение курса национальной валюты
Рост курса национальной валюты
Снижение курса иностранной валюты
Рост курса иностранной валюты

Задачи

1. Рассчитайте реальный валютный курс итальянской лиры при следующих условиях: за один доллар можно получить 1700 лир, индекс потребительских цен в Италии в 1998 г. составляет 3,2, а в США – 2,5.

Как изменится реальный валютный курс лиры, если доллар подорожает до 2000 лир?

2. В табл. представлен платёжный баланс страны Х.

Заполните недостающие строки платёжного баланса. Оцените его общее состояние.

Платёжный баланс страны Х за 2000 г. (в млрд. долл.)

I. Счёт текущих операций
1. Товарный экспорт	80
2. Товарный импорт	90
Сальдо баланса внешней торговли	?
3. Экспорт услуг	210
4. Импорт услуг	20
5. Чистые доходы от инвестиций	70
6. Чистые трансферты	50
Сальдо баланса по текущим операциям	?
II. Счёт движения капитала
7. Приток капитала	150
8. Отток капитала	300
Сальдо баланса движения капитала	?
Сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов	?
III. Изменение официальных резервов

3. Рассчитайте реальный валютный курс доллара при следующих условиях: за один доллар можно получить 100 японских иен, индекс потребительских цен в США составил 1,5, а в Японии – остался прежним.

4. Допустим, курс доллара к немецкой марке составляет 1:3, следовательно, один и тот же товар в США стоит, например, 400 долл., а в Германии 12000 марок. Какой экспортер получит дополнительный доход (США или Германия), если курс доллара искусственно понизился до 1:2? Определите величину дополнительного дохода.

ГЛОССАРИЙ

Безработица – ситуация временной незанятости части трудоспособного населения. В абсолютном выражении она характеризуется численностью взрослого трудоспособного населения, которое не имеет работы и находится в состоянии её поиска; относительными показателями являются "уровень безработицы" или "норма безработицы", которая определяется процентным соотношением общего числа безработных к численности совокупной рабочей силы, а также "коэффициент занятости", рассчитываемый как процентное соотношение общего количества безработных к общей численности населения.

Бюджетный дефицит – величина превышения расходов государственного бюджета над его доходами. Основными причинами возникновения бюджетного дефицита являются: спад общественного производства, рост предельных издержек общественного производства, инфляционное денежное предложение, рост финансирования социальных программ, растущие затраты на финансирование военно-промышленного комплекса, растущие масштабы "теневой" экономики. В связи с негативным влиянием бюджетного дефицита на макроэкономическую ситуацию экономистами предложены реальные способы снижения величины данного дефицита. К "традиционным" способам покрытия бюджетного дефицита относятся: система государственных займов, увеличение уровня налоговой ставки, сеньораж (дополнительная денежная эмиссия, в том числе дополнительный выпуск казначейских векселей). Выбор того или иного способа покрытия дефицита связан с конкретной макроситуацией, предполагаемой "социально-экономической ценой" выбранного способа, его краткосрочными и долгосрочными последствиями. Наименее болезненными в настоящее время считается погашение бюджетного дефицита путем дополнительной эмиссии казначейских векселей (в разумных фидуциарных пределах).

Валовой внутренний продукт (ВВП) – рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведенных за определенный период факторами производства, находящимися в собственности граждан данной страны, так и принадлежащими иностранцам. Таким образом, ВВП является суммой конечной продукции производителей-резидентов, использующих факторы производства только данной страны. Поскольку ВВП не учитывает поступления от международных операций, то он занимает центральное место в системе национальных счетов. Мерилом национального благосостояния является показатель "ВВП на душу населения", а величина ВВП на одного работника (или на отработанный час) – основным измерителем производительности труда.

Валовой национальный доход (ВНД) – рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведенных за определенный период факторами производства, находящимися в собственности граждан данной страны, в том числе и на территории других стран.

Валютный курс – 1) пропорции, в которых валюта одной страны обменивается на валюту другой; 2) цена национальной денежной единицы, выраженная в национальной валюте другой страны.

Государственное регулирование экономики – вмешательство государства в функционирование рыночного механизма, воздействие на экономику посредством административных и экономических методов.

Государственный бюджет – основной макроэкономический баланс государства, представленный как соотношение доходов и расходов общества в течение определенного промежутка времени (чаще всего - за год). Целевой тенденцией в практическом составлении бюджета является равенство потенциальных доходов (основу их составляют налоговые поступления) и потенциальных расходов государства (сумма государственных закупок, трансфертных платежей и процентных выплат по государственному долгу).

Государственные трансферты – выплаты государственных органов, не связанные с движением товаров и услуг. Перераспределяют доходы государства, полученные от налогоплательщиков через пособия, пенсии, выплаты по социальному страхованию и т.д.

Девальвация – наиболее распространенный метод стабилизации курса валют. Это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам.

Денежная политика – система правительственных мер, регулирующая величину денежного предложения в определенной экономической ситуации с целью достижения неинфляционного производства в условиях полной занятости. Выделяют политику "дорогих" и "дешевых денег".

Политика "дешевых" денег предполагает увеличение массы денег в обращении и соответственное их "удешевление". Основными правительственными инструментами данной политики являются: покупка на открытом рынке государственных ценных бумаг, снижение учетной ставки, по которой выдаются кредиты коммерческим банкам, уменьшение нормы обязательных резервов.

Политика "дорогих денег" предполагает уменьшение денежного предложения и соответствующее "удорожание" денежных средств; для этого используются монетарные инструменты противоположного действия: продажа государственных ценных бумаг, рост учетной ставки, рост нормативов обязательного резервирования.

Денежные агрегаты (М1, М2, М3) – совокупность элементов финансовых активов, образующих денежное предложение и служащих альтернативными измерителями денежной массы в обращении.

М1 - исходный параметр денежного предложения, включающий в себя наличные деньги (металлические и бумажные) и чековые вклады.

М2 - более общий параметр денежного предложения, включающий, помимо М1, еще два вида банковских депозитов - нечековые сберегательные ("обыкновенные") и небольшие срочные вклады.

М3 - параметр денежного предложения, включающий, помимо М2, а также банковские сертификаты и крупные срочные вклады.

Денежный доход – сумма денег, поступающих в распоряжение экономического субъекта за определенный период; в этом случае денежный доход существует номинально. Реальный же денежный доход образует то количество товаров и услуг, которое возможно приобрести на величину номинального дохода.

Денежный капитал – объем денежных активов, используемых для приобретения инвестиционных товаров (т. е. средств производства).

Денежный мультипликатор – показатель потенциального прироста денежной массы (в виде наличных денег и чековых депозитов) в результате многократного предоставления коммерческими банками избыточного резерва; денежный мультипликатор рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов. Суть денежного мультипликатора заключается в том, что происходит нарастающее увеличение денежной массы по мере движения данного избыточного резерва от одних экономических субъектов к другим.

Денежный рынок – подсистема общего рыночного механизма, представленная взаимодействием трех составляющих ее основных элементов: "спроса на деньги", "предложения денег" и "уровня процентной ставки". Иными словами, это рынок денежных средств, где купля финансовых активов регулируется своеобразной ценой, роль которой выполняет уровень процентной ставки. Денежное предложение - сумма всех финансовых активов, представленная обычно основными денежными агрегатами (М1, М2, М3). Спрос на деньги формируется из "трансакционного" и "спекулятивного" спроса. Трансакционный спрос формируется из потребности выполнения деньгами средства обращения (т. е. средства, необходимого для совершения сделок). Но, помимо трансакционного мотива, существует и потребность использования денег в функции средства сохранения богатства, т. е. применение их для приобретения иных финансовых активов, что в экономической теории обозначается как "спекулятивный спрос" (в рамках экономической теории "спекулятивное" имеет значение "ажиотажного", ставка на доходность).

Общий спрос на деньги зависит от уровня процентной ставки и объема номинального ВНП.

Естественная норма безработицы – удельный вес безработных фрикционного и структурных типов; количественную характеристику этого термина можно определить и как уровень безработицы, соответствующий ситуации макроэкономического равновесия.

Закон Оукена – количественная характеристика эмпирической зависимости темпов отставания реального ВНП (по сравнению с потенциальным ВНП) от превышения безработицей её «естественного» уровня: если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на 1%, то отставание реального объема ВНП от потенциального составляет 2,5%.

Инвестиции – вложение денег в любую сферу экономической деятельности с целью получения в последующем выгоды (чистого дохода). В макроэкономике инвестиции понимаются как денежные вложения, увеличивающие объем тех капитальных благ, которые образуют инвестиционные («производительные») товары. В экономической теории «инвестиции» помогают отличить затраты на производство (и увеличение материальных запасов) от приобретения ценных бумаг, образующего «неинвестиционные сделки». По составу различают «валовые» и «чистые» инвестиции.

Валовые инвестиции представляют собой всю сумму капиталовложений, равную полному спросу на средства производства за определённый период времени.

Чистые инвестиции – сумма капиталовложений, равная объему валовых инвестиций за вычетом амортизации (суммы капиталовложений, необходимых для замены физически изношенного или морально устаревшего оборудования). Различают: автономные инвестиции – часть чистых капиталовложений, которые осуществляются независимо от изменений в величине национального дохода (примеры «автономных инвестиций»: затраты на изобретения, затраты на удовлетворение изменения вкусов, численности населения и т. д.); стимулируемые (производные, индуцированные) – зависят от колебаний национального дохода.

Индекс развития человеческого потенциала (ИРЧП) – комбинированный показатель качества жизни. Согласно методике ООН рассчитывается на основе ожидаемой продолжительности жизни, уровня образования, реального ВВП на душу населения.

Индекс цен – основной инструмент измерения динамики одного из главных параметров любой макроэкономической модели – среднего уровня цен; индекс цен показывает относительное изменение среднего уровня цен за определенный период.

Инновации – внедренные в производство или в сферу услуг новшества в форме объектов, технологий, продуктов, являющихся результатом научных исследований, изобретений и открытий и качественно отличающихся от аналогов (или не имеющих аналогов).

Инфляция – дисбаланс между величиной денежной массы в обращении и потребностями товарного обращения (превышение объемом совокупного спроса предложения); этот дисбаланс выражается в росте среднего уровня цен и появлении избыточного (по сравнению с числом товаров) количества денег. Инфляция порождает ряд сложных социально-экономических проблем: обесценение денежных доходов, падение экономического интереса к долгосрочным инвестициям, обесценение денежных сбережений, падение реального процента, дезорганизации экономических связей и т. д.

«Инфляция спроса» – специфический механизм открытой инфляции, который выражается в опережающем росте денежных доходов населения и фирм по сравнению с реальным объемом товаров и услуг. Такой механизм инфляции обычно присущ ситуации полной занятости. К причинам, порождающим инфляцию спроса, относят «экспансионистскую» налогово-бюджетную политику, приводящую к увеличению реального потребления, государственных закупок и т. д.

Кредитно-денежная политика государства – комплекс экономических мер, применяемых правительством для создания неинфляционной экономики, функционирующей в условиях полной занятости. Объектом кредитно-денежной политики («монетарной») политики является соотношение спроса и предложения на денежном рынке; основной институт, реализующий кредитно-денежную политику, – Центральный банк.

Наиболее эффективными инструментами регулирования денежной массы считаются: операции на открытом рынке, политика учетной ставки, изменения нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке сводятся к купле-продаже ценных бумаг и являются самым гибким инструментом кредитно-денежной политики, т.к. благодаря этому осуществляется либо прямое увеличение денежной массы (при покупке ценных бумаг у банков и населения), либо её уменьшение (при продаже ценных бумаг).

Политика учетной ставки позволяет регулировать активность коммерческих банков на вторичном рынке обязательств. Достигается это путем изменения учетной ставки процента, под который Центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам. Её повышение приводит к невыгодности займов, сокращению банковских резервов и мультипликационному сжатию денежного предложения.

Изменение нормы обязательных резервов также имеет двоякое следствие: при увеличении Центральным банком нормы обязательного резервирования сокращаются избыточные резервы банка, что приводит к мультипликационному уменьшению денежного предложения; при уменьшении же имеющейся нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение денежного предложения.

Ликвидность – способность товара или финансового актива быть быстро реализованным без потери стоимости; способность материальных средств быстро обращаться в деньги.

Личный доход – денежная сумма, фактически получаемая отдельными лицами и используемая на потребление, сбережение, а также уплату налогов. Величина совокупного личного дохода в масштабе общества определяется размером национального дохода, из которого следует вычесть взносы на социальное страхование, налоги на прибыль корпораций и нераспределённую прибыль; к оставшейся части национального дохода следует прибавить трансфертные платежи (социальные выплаты, осуществляемые государством).

Личные сбережения – часть личного располагаемого дохода домохозяйств, не использованная на потребительские товары и услуги. Для определения величины сбережений особый интерес представляет изменение соотношения между сберегаемой частью дохода и его общей величиной. Данное отношение называется «средней склонностью к сбережению» и определяется как отношение сбережений к общей величине дохода. Динамика величины сбережений определяется показателем, введенным Д. Кейнсом («предельная склонность к сбережению», которая рассчитывается отношением изменения величины сбережений к величине изменения доходов).

Личный располагаемый доход – часть личного дохода домохозяйств, которая остаётся в их распоряжении после уплаты ими налогов; следовательно, это доход, используемый непосредственно на потребление и сбережения (в него входят и получаемые семьями трансфертные платежи).

Макроэкономика – раздел экономической теории, изучающий экономику страны как целое, крупномасштабные экономические явления и совокупные экономические показатели.

Международное разделение труда – специализация стран на выпуске определенных групп товаров, лежащая в основе международной торговли.

Мультипликатор – коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров.

Мультипликатор государственных расходов – коэффициент, который показывает, во сколько раз конечный прирост совокупного дохода превосходит вызвавший его первоначальный прирост государственных закупок товаров и услуг.

Мультипликатор инвестиционный – коэффициент, который показывает, во сколько раз конечный прирост совокупного дохода превосходит вызвавший его первоначальный прирост автономных инвестиций.

Национальный доход – общая сумма всех доходов в обществе, которую получают экономические субъекты за предоставление в производительное использование имеющихся в их распоряжении ресурсов. Различают четыре компонента «пофакторного» (ресурсного) дохода: заработную плату, ренту, прибыль, процент.

Общее экономическое, или макроэкономическое, равновесие – состояние экономики, при котором спрос и предложение на отдельных товарных и функциональных рынках взаимно уравновешивают друг друга.

Платежный баланс – баланс международных расчетов, отражающий суммарное соотношение всех платежей страны за границу и поступлений в страну из-за рубежа за определенный период времени.

Потребление – часть располагаемого дохода, используемая на потребительские расходы. Потребительские расходы делятся на "автономные" и зависимые от динамики текущего располагаемого дохода. Эта зависимость и фиксируется кривой потребления, которая выражает функцию потребления (прямую зависимость величины потребления от уровня, располагаемого дохода). Для выявления динамики потребительских расходов, а также соотношения потребления и сбережений используются кейнсианские показатели - "средняя склонность к потреблению" (AРС) и "предельная склонность к потреблению" (МРС).

Средняя склонность к потреблению равна отношению общего объема потребления к величине реального располагаемого дохода; предельная же склонность к потреблению - отношению прироста потребления к вызвавшему данный прирост изменению располагаемого дохода.

Процентная ставка – один из основных макроэкономических показателей; представляет собой плату за деньги, предоставляемые в кредит. На практике различают "номинальную" и "реальную" процентные ставки; последняя определяется с учетом уровня инфляции: реальная процентная ставка равна номинальной, устанавливаемой под воздействием спроса и предложения за вычетом уровня инфляции.

Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным или международным валютным единицам. Применяется, если инфляция развивается медленнее, чем в других странах, платежный баланс активен, а интересы кредиторов и импортеров взяли верх над интересами должников и экспортеров.

Рецессия – спад производства, наблюдаемый в течение шести или более месяцев подряд.

Сбережения – часть личного располагаемого дохода, не используемая на потребление. Величина сбережений равна разнице между величиной дохода после уплаты налогов "личного располагаемого дохода" и величиной потребительских расходов. Сбережения, являясь основным источником будущих инвестиций, играют важную роль в системе макроэкономических связей.

Система национальных счетов (СНС) – система взаимосвязанных макроэкономических показателей, построенная в виде определенного набора счетов и балансовых таблиц, характеризующих результаты экономической деятельности, структуру экономики и важнейшие взаимосвязи в национальном хозяйстве.

Совокупное предложение (AS) – экономический агрегат, равный сумме денежных значений всех конечных товаров и услуг, представляемых к продаже при данном уровне цен. Модель совокупного предложения графически представлена кривой, выражающей прямую зависимость между уровнем цен и реальным объемом производства. В современном макроанализе выделяют три отрезка кривой совокупного предложения: "кейнсианский" ("горизонтальный" - изменения в объеме производства при неизменности цен), "промежуточный" (изменения в объеме производства при изменении цены), "вертикальный" ("классический", на котором изменение цены не влечёт изменения реального ВНП).

Совокупный спрос (AD) – экономический агрегат, суммирующий величины локальных спросов на все товары и услуги, в силу чего в идеальной модели макроэкономики он должен быть равен реальному объему национального производства, который может быть куплен при реальном уровне цен.

Совокупный спрос состоит из: 1) совокупного спроса домохозяйств; 2) инвестиционного спроса со стороны производителей; 3) спроса на товары и услуги со стороны государства; 4) чистого экспорта (разница между спросом иностранцев на отечественные товары и отечественным спросом на иностранные товары). Модель совокупного спроса графически представляется в виде кривой с отрицательным наклоном, которая характеризует обратную зависимость между объемом покупаемого реального ВНП и уровнем цен.

Стагфляция – ситуация макроэкономического неравновесия, характеризующаяся переплетением кризисных процессов с ускорением инфляции (ростом цен).

Фискальная политика – правительственные меры по взиманию налогов и расходованию средств государственного бюджета для регулирования уровня деловой активности. Фискальная политика складывается из «дискреционной» фискальной политики и «автоматической».

Фрикционная безработица – особый тип безработицы, при котором незанятость носит краткосрочный характер, будучи обусловленной добровольным переходом работников с одного места работы на другое.

Центральный банк – основной финансово – кредитный институт государства, главной функцией которого является контроль и регулирование денежной массы в обращении данной страны. Основными функциями Центрального банка являются:

- эмиссия национальных бумажных денег, организация их обращения;

- предоставление кредитов коммерческим банкам;

- общий надзор за деятельностью финансовых учреждений;

- выпуск и погашение государственных ценных бумаг;

- осуществление зарубежных финансовых операций;

- регулирование банковской ликвидности при помощи трех основных методов: политики учетной ставки, операций на открытом рынке, регулирования нормы обязательных резервов.

Циклическая безработица – тип безработицы, возникающей в условиях спада производства при превышении числа претендующих на рабочие места над их количеством. Циклическую безработицу определяют как разницу между числом занятых на данный период времени и числом рабочих, которых можно было бы занять на производстве при достижении потенциального уровня национального дохода.

Экономическое развитие – понятие, более полно по сравнению с понятием экономического роста. Означает не только умножение результатов производства, но и становление в национальном хозяйстве новых прогрессивных пропорций, которые в свою очередь формируют предпосылки последующего развития. Инновационный тип экономического развития – новое качество экономического развития, основанное на постоянном обновлении технологий во всех сферах экономики, а не только в производстве. Инновации становятся важнейшим фактором экономического роста.

Экономический рост – положительная динамика в развитии экономической системы, выражается в увеличении потенциального и реального ВНП, возрастании общего экономического богатства страны. Количественно экономический рост измеряется двумя способами: увеличением реального ВНП и его ростом на душу населения. Основными факторами экономического роста являются факторы предложения (природные, трудовые, материальные ресурсы, объем основного капитала, технология), факторы спроса (уровень совокупных расходов), а также факторы распределения (эффективное использование ресурсов). Современный экономический рост носит преимущественно инновационный характер.

Экономические субъекты – участники процессов производства, распределения, обмена и потребления экономических благ: домохозяйства, предприятия и государство.

Экономический цикл – постоянная динамическая характеристика экономики, включающая периодические взлеты и падения рыночной конъюнктуры, которые прежде всего проявляются в различных формах несоответствия спроса и предложения. Основными характеристиками цикла являются его причины, фазы (оживление, бум, спад, подъем), динамические параметры, частота повторения, амплитуда показателей деловой активности.

Эмиссия денежная – выпуск денег в обращение. Эмиссию наличных денег осуществляет Центральный банк.