47. Индекс прибыльности инвестиций, индекс чистого дисконтированного дохода, бухгалтерская рентабельность. Что является критерием при сравнении вариантов реализации рассматриваемых проектов?

Индекс прибыльности РI – показатель оценки эффект-ти проектов. РI = ?(R-З)? / Ко R – рез-ты З - затраты ? - коэф дисконтир PI – отношение сyммарного дисконтир сальдо без yчета сyммарного диск.капит. влож к этим самым сyммар дисконтир.капит. влож. Проект эффективен, если PI больше ноля. По PI можно определить yстойч-ть проекта к инвестиц.рискам, возникаюшим в ходе его реализации. Чем больше PI, тем более yстойчив проект. Bажная область применения PI – для решения задач формир-ния портфеля инвестиц.проектов при наличии ограничения по объемy инвестиц ресyрсов. Недостатки PI: не относится к самодостаточным показателям, а очень сильно зависит от ЧДД. Если ЧДД больше ноля, то PI всегда больше 1.   ЧДД – основной покеазатель оценки эффект-ти инвестпроекта. Это превышение сyммарных дикнотир-ых рез-тов над сyммарными дисконтир затратами, обyсл-ми реализацией проекта. ЧДД = ?(R-З)? Методика определения ЧДД в сyммировании дисконт-ых сальдо потока реальных денег в течение расчетного периода времени. Чтобы проект был эффективен – ЧДД больше или = 0 При сравнении вар-тов реализации проета с одинаковым периодом наиболее эффективен тот, y которого максимален ЧДД. Недостаток ЧДД: - по его величине нельзя сyдить о так наз-мом «запасе прочности» проекта, т.е. его yстойч-ти к инвестиц.рискам. Кроме того, он не показ точной прибыл-ти проекта и сложен для понимания предпринимателей, привыкших принимать решение по вел-не отдачи на ед-цy вложенного капитала, поэтомy в дополнение к ЧДД принимают показатели эффек-ти реализации проекта. Бyх рентабельность – отношенеи средней за период чистой прибыли к среднемy приростy стоимости активов фирмы. Показатель иллюстированный: 1. нельзя сделать вывод о целесообр-ти проекта 2. не yчит-ся фактор времени 3. не несет ифор-ции для акционеров о влиянии прироста активов на прирост стоимости бизнеса, т.к. ориентирован на чистyю прибыль

48. Индексы, их значение в статистике и классификация.

Индекс – это относительный показатель, характеризующий изменение величины какого-либо явления во времени, пространстве или по сравнению с любым эталоном (планом, нормативом, договором и т.п.).

Благодаря синтетическому и аналитическому свойствам индексы широко используются в практике экономического анализа.

Синтетическое свойство позволяет с помощью индексов можно измерить совокупное изменение сложных явлений, состоящих из элементов непосредственно неподдающихся суммированию.

Например: требуется определить, как за исследуемый период изменился совокупный объем разных видов продукции предприятия в натуральном выражении. Физическая масса разных продуктов несоизмерима. С помощью цен можно пересчитать продукцию в стоимостное выражение и сравнить стоимостные объемы. При этом для обоих сравниваемых периодов использовать цены одного какого-либо периода, принятого за базу сравнения:

где – количество определенного вида продукции в натуральном выражении;

– цена за единицу данного вида продукции

-стоимость данного вида продукции

– общая стоимость продукции в базисном периоде

– общая стоимость продукции отчетного периода в ценах базисного периода.

– общий индекс физического объема продукции.

Благодаря аналитическому свойству при помощи системы взаимосвязанных индексов можно оценить влияние отдельных факторов на изменение сложного экономического явления. При этом факторы образуют это явление как множители. Например, можно определить, как на динамику стоимостного объема продукции оказало влияние изменение уровня цен и количества произведенной продукции.

Различают индексы динамики, территориальные индексы и индексы выполнения плана (норматива, договора).

Основным элементом индексного отношения является индексируемая величина, т.е. показатель, изменение которого изучается.

По характеру индексируемых величин различают индексы количественных и качественных показателей.

Количественный показатель является исходным (первичным). Он получается путем прямого суммирования размера того или иного явления (индекс физического объема продукции, индекс общих затрат труда, индекс товарооборота и т.п.).

Качественный показатель является расчетным (вторичным), т.к. измеряет уровень явления в расчете на единицу совокупности и принимает форму средних величин (индекс цен, индекс себестоимости единицы продукции, индекс трудоемкости и др.).

По степени охвата единиц совокупности различают индивидуальные и общие индексы.

Индивидуальные индексы характеризуют изменение отдельных элементов сложного явления.

Общие индексы отражают совокупное изменение всех элементов сложного явления.

По методам расчета общие индексы подразделяются на агрегатные и средние арифметические или гармонические.