_Роберт Фишер, Новые методы торговли по Фибоначчи

Рисунок4.9 СочетаниелинийтрендаилинийсопротивленияФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Получение пересечений линий тренда ФИ-канала, параллельных главному тренду, и линий сопротивления ФИ-канала, направленных против тренда, позволяет надеяться на возможность прогнозирования поведения инвесторов относительно цены и времени.

Посколькумыиспользуемсоединенияточекмаксимум-минимумкминимум-максимум, углыФИканалов будут варьироваться весьма значительно. Но не имеет значения, является ФИ-канал крутым или плоским. Гораздо важнее в ФИ-каналах то, что пики и впадины существенно воздействуют на движения цены в будущем. Это единственный способ объяснить, почему во многих случаях линии ФИ-канала с ошеломляющей точностью служат как линии поддержки и сопротивления. Мы не можем заранее знать, какая именно линия будет достигнута и когда сработает точка пересечения, но линии тренда и линии сопротивления ФИ-каналов могут иметь важное значение для подтверждения сигналов покупки и продажи, особенно при совместном использовании с другими инструментами Фибоначчи.

Линии поддержки и сопротивления ФИ-канала нередко являются выражениями точной симметрии в рамках ценовых фигур. Этот фактор отличает их от правильных каналов тренда (описанных в данной главе ранее), которые могут и не иметь достаточно собственной гибкости, чтобы быстро приспосабливаться к ценовым фигурам, и, следовательно, имеют меньшую прогнозирующуюценность.

Использование для расчета ФИ-каналов важных пиков и впадин в сочетании с отношениями из ряда ФИ показывает, что движения цены не случайны. Ценовые фигуры сами по себе могут быть предсказаны, еслионипроанализированыправильно.

Секрет ФИ-каналов в том, чтобы идентифицировать для работы правильные впадины и пики. После того, как на рынке обнаружены соответствующие вершины и основания, линии поддержки и

сопротивлениямогутбытьпрочерченывбудущеенанеделиимесяцы.

Идентифицировать подобающие ФИ-каналы нетрудно. Внимательное изучение рынка показывает, будутли ценырынка использоватьилинеиспользовать конфигурациюпаутины(см. рисунок 4.9) в качестве поддержки или сопротивления. Как только сработает первая линия, качество линий, прочерченных с использованием более высоких отношений ряда ФИ, считается подтвержденным.

Конечно, линии ФИ-канала, прочерченные по отношениям выше 2,618, лежат слишком далеко в будущем, чтобы быть надежными, но иногда даже отношение 4,236 может давать результат. Выбор отношений, которые могутразумно использоваться для расчеталинийФИ-канала, зависитотширины ФИ-каналаотбазовойдовнешнейлинии.

ПравильноидентифицированныеФИ-каналыидолжнымобразомрассчитанныепараллельныепрямые часто следуют правилу чередования Эллиота, что также по сути своей очень важно. Всякий раз, когда затрагивается внешняя параллельная прямая, цены двигаются обратно к линии, прочерченной в соответствии с предшествующим отношением ряда ФИ. Это происходит прежде, чем начинается движениекследующейвнешнейлинии.

Еще один фактор указывает на открытия Эллиота. Когда линия тренда не просто касается, а существенно пробивается и после этого следует разворот тренда, цена рынка проникнет также и через следующуюлиниюФИ-канала. ЭтонаблюдениесоотноситсясутверждениемЭллиота: когдарыночнаяцена превышает число в ряде суммирования Фибоначчи во времени, можно ожидать, что следующее число рядасуммированияФибоначчитакжебудетдостигнуто.

Бывают случаи, когда цены рынка останавливаются в особых точках и изменяют направление. Это частобываетиз-заналожениядругихинструментовФибоначчи. ВтекущейглавеиподробнеевГлаве8 мы детальнообсудимполезныекомбинацииторговыхинструментовФибоначчи.

Теперь, когда объяснена общая структура ФИ-каналов, представим примеры, как применять ФИканалыквыборкамрыночныхданных.

РАБОТА С ФИ-КАНАЛАМИ

ФИ-каналы можно рассматривать как прямые отражения поведения инвесторов и как индикаторы важныхразворотоврыночноготренда.

Данный раздел разделен на три части, чтобы дать читателям разнообразные примеры. Сначала продемонстрируем использование правильных каналов тренда в идеальном 5-волновом движении на рынке Индекса S&P500. Затем перейдем к пошаговому описанию, как применять ФИ-каналы к рыночным данным, используя вкачестве примера Индекс S&P500. Наконец, представим доказательство невероятнойполезностиФИ-каналовнавыборочныхданныхдляИндексаDAX30.

Правильныеканалы трендав5-волновыхдвижениях

Как объяснялось ранее в данной главе, иногда можно идентифицировать на рынках правильные 5-волновыефигурыцен.

В таких случаях можно определить ширину канала тренда, построив параллельные линии от пика до пика и от впадины до впадины. Ширина канала тренда — после умножения на отношения ряда ФИ 0,618, 1,000, 1,618, 2,618 и так далее — дает набор параллельных линий. Они указывают уровни поддержки тренда. У узких каналов тренда получившиеся параллельные прямые могут быть расположены очень близко друг к другу. Если параллельные линии слишком близко, нужно опустить первыедвелиниииначатьсотношения1,618, закоторымпоследует2,618 итакдалее.

Идеальная 5-волновая фигура графика наблюдается на рынке Индекса S&P500 в период с декабря1999 помарт2000 гг.

Если исходить из нормальных обстоятельств и стандартной рыночной среды, можно ожидать сильного движения в направлении, противоположном направлению главного тренда, после того как 5-волновое движение цены завершается и рыночная цена прорывается из канала тренда. Эту фигуру легкоувидетьнарисунке4.10 - графике ИндексаS&P500.

ИндексS&P500 пережилчрезвычайносильноедвижениеценыпослетого, какпрорвалсяизканала тренда и достиг своего самого высокого максимума на 1,574.00. Как только рыночная цена достигла своего самого высокого максимума на пике №6, рынок коснулся параллельной линии канала тренда, рассчитаннойумножениемобщейшириныканалатренданаотношение1,618.

Индекс S&P500 достиг линии, параллельной каналу тренда, с такойточностью, чтомызнали, что этапараллельканалатрендабудетиметьважноезначениедляпредстоящихрыночныхколебаний.

В этот момент мы могли также предсказать, что следующая линия канала тренда, рассчитанная на отношении2,618, будетиметьважноезначение, потомучтоисторическиетестовыепрогоныпоказали, чтоправильные ценовые фигурыпробиваютпокрайнеймередвелинииканалатренда.

Эти наблюдения основаны на правиле чередования, открытом Эллиотом: новые максимумы сопровождаютсявосстановлениямидо ранее пробитой линии канала тренда, прежде чем начнется движениекновойлинииканалатренда.

Рисунок 4.10 График Индекса S&P500 с ноября 1999 по декабрь 2000 гг. Правильный канал тренда и параллельные линиив5-волно-войфигуре. Источник: FAM Research, 2000.

В нашем примере рыночная цена пробилась сквозь линию канала тренда на пике №6. Восстановление прошло вплоть до первоначального канала тренда в впадине №7, прежде чем на пике №8 была почти достигнута параллель канала тренда, рассчитанная на отношении 2,618. Она пробита, когда достигнут пик в точке № 10. Всякий раз, когда пик достигает линии сопротивления, как это имело место на пике №8, предыдущая параллель канала тренда становится линией поддержки. Этоможноочень ясно видеть на рисунке 4.10 на примере впадин №9 и №11.

Ценовые фигуры не случайны. Рыночные цены следуют базовому закону, основанному на отношении Фибоначчи и отношениях ряда ФИ. Секрет в том, чтобы идентифицировать правильные каналытренда.

Как упоминалось выше, правильные 5-волновые фигуры встречаютсяредко. Чтобыприблизить наш анализ каналов тренда к неправильностям поведения рынка, мы преобразовываем правильные каналы тренда в ФИ-каналы, имеющие присущую им гибкость, позволяющую успешно захватывать неправильные 5-волновыедвижения.

ФИ-каналынапримеревыборочныхданныхИндексаS&P500

Каналы тренда преобразовываются в ФИ-каналы, когда параллельные линии перестают проводиться отпика к пику и от впадины к впадине. Вместо этого строится базовая линия ФИ-канала

— соединение пик—впадина и впадина—пик первой и второй импульсной волны 5-волнового движения. Линии тренда ФИ-канала рассчитываются с использованием отношений ряда ФИ как параллеликэтимбазовымлиниямканала.

Рассмотрим рынок Индекса S&P500 за 1999 и 2000 гг., чтобы показать наилучший способ работыслиниямиФИ-каналавнеправильныхрыночныхфигурах.

Мы шаг за шагом объясним, как создать ФИ-канал, линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала на ИндексеS&P500. Каждыйшагбудетописаннаотдельномграфике, чтобы не создавать путаницу, сваливая различные шаги в кучу на одном графике и накладывая друг на другалинииФИ-канала.

Завершив объяснения всех элементов анализа, мы на одном графике покажем конечный результат, демонстрирующий, чтолинии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала, прочерченные на недели и месяцы в будущее, определяют очень важные точки поддержки или сопротивления, когдаихдостигаетфактическаярыночнаяцена.

ПервыйшагвнашемпримененииФИ-каналов— построениелиниитрендаФИ-канала.

Как упоминалось ранее, чем больше пики и впадины, тем ценнее становятся линии тренда ФИканала, основанныенаэтихпикахивпадинах.

Мы пронумеровали наиболее важные пики и впадины на дневном графике O-H-L-C наших выборочных данных для Индекса S&P500, начинаясточки№0 идоточки№9 (рисунок4.11).

Мы создаем базовую линию ФИ-канала, соединяя минимум в точке №0 с максимумом в точке №3. Обе точки часть первой важной фигуры с 3 колебаниями. Затем справа от базовой линии через впадину в точке №2 прочерчивается параллельная линия. Снова параллельно ФИ-каналу чертятся линии тренда на расстояниях ряда ФИ, которые равны ширине ФИ-канала, помноженной на1,000, 1,618, 2,618 и4,236.

Рисунок 4.11 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала.

Источник: FAM Research, 2000.

ВдвиженияхИндексаS&P500 можнообнаружитьоченьинтересныефигурыпослетого, какрыночная цена уходит из ФИ-канала в нижнюю сторону (июль 1999 года). Рыночная цена пробивается через первуюлиниятрендаФИ-каналавточке№4. ОнавозвращаетсякпервоначальномуФИ-каналувточке №5, делает следующую попытку достигнуть второй линии тренда ФИ-канала в точке №6 и проходит назадвплотьдокасанияпервойлиниитрендаФИ-каналавточке№7.

Всякий раз, когда пробивается новая линия тренда ФИ-канала, фигуры рыночной цены стремятся возвратиться к предыдущей линии тренда ФИ-канала. Это следует за приливом рыночной активности и показываетобщуюмодельповеденияинвесторов.

Удивительнонаблюдать, насколькоточнолиниитрендаФИ-канала, прочерченныенанеделиимесяцыв будущее цен рынка, работают как области сопротивления и поддержки. Можно только повторить, что никогда не будем знать, в какой именно момент времени могут быть достигнуты линии тренда ФИканала, но, когдалиниитрендаФИ-каналазатрагиваются, онимогутобладатьзначительнойважностью.

ЛиниитрендаФИ-каналастроятсясоединениеммаксимумовиминимумовимпульсныхволн. Вобщем описании структуры ФИ-каналовмыуказывали, чтомогутбытьтакжесозданылиниисопротивления ФИканала, если для определения базовой линии ФИ-канала мы выберем корректирующее движение волновойфигуры.

Вместо того, чтобы соединять впадину в точке №0 с пиком в точке №3, определяя тем самым ФИканаллинийтренда, можноиспользоватьпиквточке№1 исоединитьегосважнойвпадинойвточке№6. В этом случае мы получаем базовую линию ФИ-канала, использующего 3-волновое корректирующее движение.

БазоваялинияФИ-каналакоррекциичертитсятакимобразом, чтопересекаетвоображаемуюпрямую, идущуюотминимумавточке№2 кследующемумаксимумувточке№3. Конечнаяточкабазовойлинии в точке №6 важный минимум. Через пик №3 направо от базовой линии может быть проведена параллельнаялиния, завершающаяопределениеФИ-канала.

Как и в предыдущем примере, параллельные ФИ-каналу линии располагаются справа на расстояниях, равныхчисламрядаФИ1,000, 1,618, 2,618 и4,236, помноженнымнаширинуФИ-канала.

Мы чертим базовую линию ФИ-канала от пика № 1 к впадине в №6; следовательно, линии, параллельные ФИ-каналу, идут против главного рыночного тренда и являются линиями сопротивления. Хотя они указывают направление отрицательного тренда, онимогутдействоватькаклинииподдержки исопротивленияповедения цен в будущем. Ширина ФИ-канала, умноженная на 1,618, дает линию сопротивления, указывающуюнаизменениетренда, кактолькорыночнаяценазатрагиваетэтулиниюна пикевточке№7.

Все результаты наших исследований по линиям сопротивления ФИ-канала суммированы на рисунке 4.12. ЧитателюследуетсопоставитьихслиниямитрендаФИ-канала.

Кактольковточке№7 фиксируетсяважныйпик, можностроить новую базовую линию ФИ-канала отвпадины№0 допика№7, чтоприводитнаскиномунаборулинийтрендаФИ-канала.

Внешняя параллель ФИ-канала чертится через впадину №4. Мыне выбираем впадину №6, потому чтобазоваялинияФИ-канала пересекает только движение отпика №3 к впадине №4, а не движение от пика №5 к впадине №6. Кроме того, использование впадины в точке №6 чрезмерно увеличило бы ширинуФИ-канала, ионпересталбыбытьсимметричным.

Рисунок 4.12 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-

канала. Источник: FAM Research, 2000.

Линия тренда ФИ-канала, построенная от базовой линии до внешней параллели умножением отношения 1,000 на ширину ФИ-канала, создает поддержку рыночной цены в впадине №6 и в впадине№8 (рисунок4.13).

Хотякянварю2000 годаФИ-каналужеустановился, ширинаФИ-каналатренда, умноженнаяна 4,236, по-прежнему сыграла роль уровня поддержки для движения рынка в декабре 2000 года в впадине №14. Будет ли эта впадина самым низким минимумом Индекса S&P500 или в краткосрочномилисреднесрочномбудущембудутдостигнутыболеенизкиеуровницен, установитьс помощью одного лишь анализа линии тренда ФИ-канала нельзя. Однако в Главе 8 мы больше узнаемокомбинированииинструментовФибоначчиитогдапроанализируемэтотвопросснова.

Сохраняя последовательность нашего анализа ФИ-канала, мы соединяем пик №3 и впадину №8, чтобы получить базовую линию ФИ-канала для второго набора линий сопротивления. Внешняя параллельэтойбазовойлиниипроводитсячерезпиквточке№7 (рисунок4.14).

РАБОТА С ФИ-КАНАЛАМИ • 129

Рисунок 4.13 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-

канала. Источник: FAM Research, 2000.

Рисунок 4.14 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии сопротивленияФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Получившийся ФИ-канал очень широк. Поэтому мы начинаем чертить линии сопротивления ФИканала, начиная с отношения 0,618 ряда ФИ — меньшего отношения по сравнению с первыми отношениями, использованными в других примерах. Линия ФИ-канала, прочерченная на расстоянии, равном 0,618 расстояния от базовой линии до параллельной линии ФИ-канала, работает как линия сопротивления на пике в точке №9. Следующая параллель ФИ-канала, производная от отношения 1,000, являетсялиниейсопротивлениядляпика№11. Ивновьможнонаблюдать, чтомаксимумвточке№ 11 достигаетсятолькопослетого, какрынок возвращается к первоначальной внешней параллели, прочерченнойчерезпик№7.

В третьем и последнем примере построения линий тренда ФИ-каналабазоваялиниячертитсякак линия, соединяющая впадину №6 с пиком №9. Параллель этой базовой линии проводится через внешнюювпадинувточке№8. ШиринаФИ-канала, умноженнаянадваотношениярядаФИ1,000 и2,618, даетнампарулиний тренда ФИ-канала, которые пересекают пик в точке №11 и впадину вточке№12 (рисунок4.15).

Трех подробных примеровлиний тренда ФИ-канала плюс двух примеров линий сопротивления ФИканала на дневном графике Индекса S&P500 читателям должно быть достаточно, чтобы понять общие принципыфункционированияФИ-каналов.

Теперь возьмем отдельные инструменты — линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала— иинтегрируемихвпаутину, описаннуювданнойглаверанее.

Когда мы наблюдаем паутину на движениях цены рынка Индекса S&P500, очевидно, что ФИ-каналы оченьважныдляаналитиков, пытающихсяразобратьсявовзлетахипаденияхрыночныхфигур.

Рисунок 4.16 показывает паутину из линий тренда ФИ-канала, прочерченных параллельно базовой линии, соединяющей впадину в точке №0 с пиком в точке №3, и линий сопротивления ФИканала, построенных от базовой линии, соединяющей пик № 1 и впадину №6. Точки разворота отмеченытакже,каквпредыдущихпятипримерах.

Глядя на график, легко увидеть, что рыночная цена Индекса S&P500 достигла своего самого высокого максимума в точке №9. Этот момент хорошо захвачен пересечением линии тренда и линии сопротивленияФИ-канала.

Качество нашего анализа ФИ-канала зависит от того, имеют ли ФИ-каналы достаточную внутреннюю гибкость, чтобы автома тически перестраиваться от условий бычьего рынка к условиям медвежьего рынка, если работать только с важными пиками и впадинами. Кроме того, важные пики и впадины должны анализироваться в последовательном порядке, иначе останется слишком много места для интерпретации.

Рисунок 4.15 График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-

канала. Источник: FAM Research, 2000.

Рисунок4.16 ГрафикИндексаS&P500 запериодсянваря1999 подекабрь2000 гт. ПаутиналинийтрендаФИ- каналаилинийсопротивленияФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Пик№9 ивпадина№10 прямоидентифицируютсяприработесразличнымибазовымилиниямиФИканала и использовании последовательных пиков и впадин от №1 до №7. Если бы важной считалась только впадина №10, мы не знали бы, как правильно трактовать экстраординарное движение рынка ИндексаS&P500 14 и17 апреля2000 года, котороепривелокобразованиювпадины№8а.

Второй пример паутины, при котором решается эта проблема, это достижение пиков №7 и №9 и впадин№8, №8а, №10 и№10анарисунке4.17.

Мы можем построить новую базовую линию ФИ-канала, используя пик в точке №7 и впадину в точке№8а. ВнешняяпараллельнаялинияФИ-каналаможетбытьпрочерченачерезпик№9. Используя отношение1,000 рядаФИ, можнопровестилиниюсопротивленияФИ-канала, отмечающуюпик№11 и пик№13.

Рисунок 4.17 График Индекса S&P500 за период с декабря 1999 по декабрь 2000 гг. Паутина линий тренда ФИканалаилинийсопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Линия сопротивления ФИ-канала, прочерченная на основании отношения 0,618, пересекается впадиной в точке №12 и почти достигается самым низким минимумом, который следует в впадине №14.

Базоваялиния ФИ-канала пересекает расстояние отбоковых точекввпадине№8 ипике№9. Эта фигурапересеченияулучшаетобщуюсимметриюФИ-канала.

Чтобы скорректировать движение рынка Индекса S&P500, мы можем также построить базовую линию ФИ-канала между важной впадиной в точке №8 и важным пиком в точке №11 с внешней параллельной линиейФИ-канала, пересекающей впадину в точке№10а.

УмноживобщуюширинуФИ-канала(отбазовойдопараллельнойлинии) наотношения1,000,1,618 и 2,618 рядаФИ, получаемнаборлинийтрендаФИ-канала, которыеоказываютсяуровнямиподдержкидля впадины № 12 и впадины № 14, а также уровнями сопротивления для пика №13. И вновь мы находим, что комбинация линий тренда и линий сопротивления, полученных из ФИ-канала, имеет неоспоримоезначениедляподтвержденияизмененийтренда.

Работа с ФИ-каналами требует долгосрочного анализа поведения рыночной цены. Анализ ФИканала имеет определенные ограничения. Причиной являются сами отношения Фибоначчи. Чем выше отношения, выбранные из рядаФИдля построения линий тренда и линий сопротивления, тем дальше в будущее простираются линии ФИ-канала. Поэтому аналитикам рекомендуется работать с самымипоследнимиважнымипикамиивпадинамиколебания.

Интегрирование недельных данных может быть также полезно, когда аналитики пытаются ухватитьизменениятренданарынкевотдаленнойперспективе.

Анализ ФИ-каналов хорошо работал на рынке Индекса S&P500. Теперь представим Индекс DAX30, чтобы доказать читателям, что применение ФИ-каналов как инструментов Фибоначчи не ограничиваетсяСоединеннымиШтатамиАмерики.

ФИ-каналы навыборочных данныхИндекса DAX30

Индекс DAX30, подобно Индексу S&P500, — очень ликвидный и подвижный рынок. Его рыночная ценадвижетсяритмично, ичастоможноидентифицироватьважныепикиивпадины.

Мы составили график Индекса DAX30 за 31 месяц, используя паутину линий тренда и линий сопротивленияФИ-канала, оченьпохожуюнанашупрезентациюИндексаS&P500.

На рисунке 4.18 представлены дневные данные Индекса DAX30 сиюня1998 подекабрь2000

гг.

8 октября 1998 года Индекс DAX30 имел существенный минимум на 3,810.0. Эта впадина — нашаотправнаяточка(№0) длябазовой линии первого ФИ-канала. Базовая фигура отмечает импульснуюволну ввосходящем тренде.

Пик №3 3-волновой ценовой фигуры восходящего тренда, следующий после самого низкого минимума, соединяется с впадиной в точке №0, отмечая конечную точку базовой линии ФИканала. Параллельбазовойлиниистроитсячерезвнешнюювпадинувточке№4.

Получившаяся ширина ФИ-канала, умноженная на отношение 0,618, дает нам линию тренда ФИ-канала. Она действует как уровень поддержки и сопротивления для впадины в точке №6 и пика в точке №7. И что еще важнее, линия тренда ФИ-канала, производная от отношения 1,618, оказывается линией сопротивления для сильного восходящего тренда, когда пик №9 касается линии ФИ-канала. Все это происходит в то время, как Индекс DAX30 продвигаетсяотуровня5,000.0 ксамомувысокомумаксимуму: уровню8,136.0 пункта.