Условия и источники формирования капитала. Акционерный капитал. Виды инвестиций

Капитал как объективно необходимая экономическая категория появился на определенном этапе исторического развития человеческого общества. Для его возникновения и формирования потребовались соответствующие условия и предпосылки, среди которых следует выделить следующие:

1) развитие производительных сил и общественного разделения труда;

2) появление товарного производства;

3) возникновение денег и рынка;

4) отмена рабства, феодализма и других форм закрепощения людей;

5) формирование большого числа свободных работников;

6) первоначальное накопление капитала.

Эти условия и другие предпосылки возникают в Западной Европе в XV-XVIII в., а в России – в середине XIX в. после отмены крепостного права.

Первоначальное накопление капитала проходило различными путями: 1) за счет экономии и бережливости хозяев; 2) с помощью насилия и грабежей (работорговля, колониальные войны, неэквивалентный обмен); 3) государственной поддержки предпринимательства; 4) образования акционерных обществ и акционерного капитала, с помощью которых привлекался частный капитал мелких собственников для финансирования строительства крупных объектов – железных дорог и т.п.

Следует обратить внимание на другие способы накопления капитала, например, концентрация, когда предприниматель увеличивает размеры капитала за счет прибыли (самофинансирование) и внешних источников (кредит банка или других субъектов). Большое значение имеет централизация капитала, представляющая объединение мелких капиталов в один крупный. Особую роль играет образование акционерных обществ, уставный капитал которых разделен на доли, называемые акциями. Для ускорения процесса накопления капитала используется образование обществ с ограниченной или дополнительной ответственностью и товариществ (полных или на вере).

Специфика первоначального накопления капитала в России в период с 1985 г. по настоящее время состояла в том, что необходимо было создать условия для перехода от монополии государства как собственника предприятий при помощи приватизации и разгосударствления к многообразию форм собственности, развитию рыночных отношений.

Любой предприниматель должен располагать первоначальным капиталом , достаточным для осуществления деятельности в определенной сфере.

В соответствии с законодательством в области финансирования и кредитования источники формирования капитала делятся на собственные средства, заемные и привлеченные. К собственным средствам относятся уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, расчеты с учредителями, нераспределенная прибыль, амортизационный фонд и др. Главными же источниками, как правило, выступают уставный капитал и прибыль. Уставный капитал – это сумма вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Величина уставного капитала фиксируется в учредительных документах, а вклады делаются как в денежной форме, так и в виде имущества и имущественных прав («ноу-хау», патенты и др.). Одновременно создаются резервные фонды в виде страхового запаса в размере до 25% от уставного капитала, а также спецфонды – для выплаты дивидендов и других обязательных платежей.

Естественно, что прибыль – основной источник увеличения капитала для действующего предприятия. Она используется для развития производства и на различные социальные цели. Такую же роль играет амортизационный фонд, о порядке создания которого будет сказано ниже.

К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы банков и других финансовых учреждений. Кредиты и займы предоставляются на условиях платности, возвратности, срочности. При этом краткосрочные предоставляются на срок до 1 года, а долгосрочные – свыше 1 года.

Привлеченным капиталом являются авансы, полученные от заказчиков и покупателей, кредиторская задолженность и др.

В современных условиях особое значение приобретает формирование акционерного капитала путем выпуска акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг. Это позволяет эмитенту привлечь дополнительные средства и увеличить уставный капитал. К дополнительным источникам капитала относится также налоговый кредит, который представляет собой отсрочку налогового платежа, предоставляемого органами государственной власти, а также пожертвования, благотворительные взносы меценатов и спонсоров и др.

Предпринимательский капитал должен постоянно увеличиваться в размерах. Для этого необходимы инвестиции (от лат. investio – одеваю), т.е. долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие сферы экономики. Различают два вида инвестиций: финансовые и реальные. Финансовые инвестиции представляет собой так называемые «портфельные» инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные корпорациями и государством. Реальные инвестиции – это вложения капитала в создание новых капитальных благ, т.е. в сферу производства. Наряду с этими видами различают также инвестиции в сферу жилищного строительства, образование, культуру, другие отрасли инфраструктуры предпринимательства.

Инвестиции осуществляют частные фирмы и государство, которые преследуют различные цели, имеют разные источники финансирования.

Таким образом, капитал является основой бизнеса, а источники его формирования многообразны.

Капитал используется в различных формах. Первоначально он выступает в денежной форме, затем принимает форму производительного капитала (земля, трудовые ресурсы, здания, оборудование и др.) и товарного. В экономической науке различают также другие формы капитала: ссудный, торговый, реальный, фиктивный. Фиктивный капитал представлен, как правило, в ценных бумагах (акции, облигации, векселя и т.п.), совершающих самостоятельное движение (в отличие от реального капитала), и приносит доход в виде процента или дивиденда.