Лекция 3

1. Источники формирования капитала предприятия в условиях рыночной экономики
Экономическая сущность понятия и значения капитала предприятия
1.2. Состав и структура источников формирования капитала предприятия
1.3. Характеристика, состав и источники формирования собственного капитала предприятия
1.4. Привлеченный капитал, как источник формирования капитала предприятия
2. Теоретические основы анализа источников формирования капитала предприятия
2.1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала
2.2. Методика анализа состояния и эффективности использования собственного капитала предприятия
2.3. Показатели оценки использования заемного капитала предприятия и методика их анализа

1. Источники формирования капитала

предприятия в условиях рыночной экономики

1. . Экономическая сущность понятия и значения капитала предприятия

Капитал – одна из наиболее используемых в производственно – хозяйственной практике экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Термин «капитал» произошел от латинского «capitalis», означающее – главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е. Бем-Баверк, П. Сраффа); накопленное богатство (Ф. Визер, И.Фишер, Дж. С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж. Р.Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его.

Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д.

В настоящее время в мировой экономической науке нет однозначного понимания понятия «капитал». В самом общем виде смысловое содержание рассматриваемого понятия сводится к толкованию капитала как блага вообще, использование которого позволяет увеличить будущие блага. Капитал выступает при этом не обязательно в форме денег. Главный его признак – приносить доход своему владельцу. Такого взгляда придерживались, например, видные представители неоклассического направления И. Фишер, Ф. Найт.

Существенное место в современных определениях капитала отводится характеристике его как главного элемента производства, выступающего в многообразных формах, включая и создание услуг. Так, например, видный английский экономист Дж. Хикс, под капиталом понимал совокупность товаров производственного назначения.

Более широкое понимание капитала в трудах большинства экономистов неоклассического направления проявляется, прежде всего, в трактовке его как запаса благ, приносящего систематический доход своему владельцу.

Существует и более узкий, бухгалтерский подход к определению капитала, в соответствии с которым капиталом называют все активы фирмы. Так, например, в своей работе «Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит» Н.П.Кондраков показывает, что капиталом организации является его имущество. В то же время, согласно предисловию к Международным бухгалтерским стандартам, опубликованному Комитетом по международным бухгалтерским стандартам, капитал представляет собой разницу между активами и пассивами.

Таким образом, более общий подход к определению понятия капитала может быть следующим:

Капитал – это определенный запас ценностей в денежной или не денежной форме, который приносит доход своему владельцу, обеспечивая самовозрастание богатства, особенно в форме денег

Расширенное воспроизводство сопровождается накоплением капитала. В самом общем виде накопление капитала означает увеличение и совершенствование наличного капитала.

Возможности накопления значительно возрастают в условиях современного научно-технического прогресса (НТП). Использование достижений НТП позволяет удешевлять стоимость потребляемых средств производства (машин, сырья, энергии и др.) и увеличивать объем капитала.

Размеры накоплений зависят нередко от внешнеэкономических факторов, в частности, от цен на экспортную и импортную продукцию.

Накопление капитала неразрывно связано с изменениями в его строении. Различают техническое, стоимостное и органическое строение капитала. Техническое строение капитала означает отношение массы средств производства к количеству рабочей силы, необходимой для приведения в действие этих средств. Стоимостное строение есть соотношение стоимости применяемых средств производства к стоимости рабочей силы. Под органическим строением капитала понимается его стоимостное строение, определяемое техническим строением капитала.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики как:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль - он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.

3. Капитал является главным источником формирования благосостоя-ния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в «карман» собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого собственного капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами – формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.