Вопрос 38. Современная теория спроса на деньги Баумоля—Тобина

Современная теория спроса на деньги Баумоля—Тобина рассматривает их с трансакционных позиций. Трансакционные теории считают, что деньги хранятся экономическими субъектами только как средства платежа, и субъект решает, какой запас денег следует сохранить, чтобы обеспечить определенную платежеспособность.

Если номинальный доход субъекта за месяц равен Y, то при равномерном расходовании его в течение месяца среднее количество денег составит Y / 2. Но, будучи положены на сберегательный счет в банке, эти деньги принесли бы доход, равный проценту. Так как экономическому субъекту необходимо ежедневно совершать покупки, ему придется каждый раз для получения наличных денег ездить в банк и снимать их со счета. При этом теряется время, затрачиваются деньги на покупку бензина и др., т. е. он будет нести определенные потери. Проблема состоит в том, чтобы определить тот запас наличных денег, который позволит субъекту минимизировать общие потери.

Если за месяц число посещений банка равно n, то каждый раз он снимет со счета Y / п денег. Среднее число сохраняемых им в течение месяца наличных денег будет равно Y / 2п. Зная его и ставку процента i, можно определить потери, связанные с отказом от услуг банка. Они будут равны .

Если издержки одного изъятия денег из банка равны Pb (b-реальные издержки, P-уровень цен), а так как число посещений банка — n, то общие потери, связанные с его посещением в течение месяца составят bPn. Тогда общие издержки экономического субъекта ТС:

.

Алгебраические преобразования позволили У. Баумолю и Дж. Тобину получить следующую формулу спроса на деньги:

.

Анализ теорий спроса на деньги показал, что несмотря на свою специфику, все они выделяют три основных фактора, определяющих величину номинального спроса на деньги:

а) спрос на деньги находится в прямой зависимости от абсолютного уровня цен;

б) он прямо пропорционален реальному объему производства (дохода);

в) спрос на деньги находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки.

Каждому объему национального производства соответствует своя кривая спроса на деньги.

Номинальный спрос на деньги — это спрос на их определенную денежную стоимость. Реальный спрос на деньги — это спрос, выраженный в терминах количества единиц товаров, которые за эти деньги можно купить, т. е. спрос на реальные балансы L, а именно:

.

Функцию спроса на реальные денежные остатки можно представить в виде:

Если предположить линейную зависимость, получим:

,

где k — чувствительность спроса на деньги к доходу Y,

h — чувствительность спроса на деньги к ставке процента i.

В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента, назначаемая банками по кредитным операциям. Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода. Связь номинальной i и реальной ставки процента r описывается уравнением:

,

где — уровень инфляции.