- •1. Акционерные общества как форма организации крупного бизнеса.
- •2. Антимонопольная политика в отношении искусственных монополий.
- •3. Биржи и ценные бумаги в России.
- •4. Бухгалтерские и альтернативные издержки. Бухгалтерская, экономическая и нормальная прибыль.
- •5. Бюджетирование капитала фирмой.
- •6. Вторичные критерии оценки проекта (внутренняя норма рентабельности - irr, срок окупаемости – pp).
- •7. Выбор уровня риска фирмой (отказ от рисков, самострахование, распределение рисков, объединение рисков.)
- •8. Дайте характеристику политике ценовой дискриминации.
- •9. Двухступенчатый тариф. Институциональное регулирование естественных монополий (торги за франшизу и др.).
- •10. Дифференциальная земельная рента и ее виды.
- •11. Инвестиционный проект и критерии его экономической обоснованности.
- •12. Информационная асимметрия и рынок «лимонов». Фиаско на рынке «лимонов».
- •13. Источники инвестиционных ресурсов фирмы (самофинансирование, кредиты, эмиссия ценных бумаг).
- •14. Каковы достоинства и недостатки проведения приватизации в России?
- •15. Каковы позитивные и негативные последствия олигополии. Чендлеровская экономия.
- •16. Категория собственности: права собственности, их виды, структура и роль в экономике. Особенности спецификации в современной России.
- •17. Кругооборот товара и капитала.
- •18. Методы снижения риска.
- •19. Монополия ex ante и ex post. Монополистические преимущества как стимул (краткосрочная, в т.Ч. Патентная монополия).
- •20. Невозобновляемые природные ресурсы. Равновесие на рынке невозобновляемых ресурсов.
- •21. Номинальная и реальная заработная плата, формы заработной платы.
- •3. Формы заработной платы
- •22. Общие черты несовершенной конкуренции.
- •Пределы монополистического завышения цен
- •Предел роста валового дохода
- •Ускоренное падение предельного дохода
- •23. Объективные и субъективные причины трудностей в российском аграрном секторе.
- •24. Объясните основное противоречие деятельности профсоюзов в рыночной экономике.
- •25. Оппортунизм субъектов экономики, причины его появления.
- •26. Оптимум потребителя (кардиналистский и ординалистский подходы).
- •27. Организационно-правовые формы предприятий.
- •28. Основные подходы к регулированию монополий: достоинства и недостатки.
- •29. Основные черты картеля. Основные принципы картельного соглашения.
- •30. Особенности инвестирования в человеческий капитал. Специфический и общий тренинг.
- •31. Отличительные черты картелеподобной структуры рынка.
- •32. Отношение к риску (неприятие, предпочтение и нейтральное) и предпринимательство.
- •33. Поведение фирмы в условиях дуополии. Модель Курно.
- •Модель Курно
- •Краткосрочный период
- •Выводы модели Курно
- •Равновесие Курно
- •34. Поведение фирмы монополиста в краткосрочный и долгосрочный период.
- •35. Правило максимизации прибыли при инкрементальном анализе.
- •36. Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям.
- •38. Природа фирмы как экономического субъекта. Почему фирма стала господствующей формой организации производства в рыночной экономике?
- •39. Равновесие на рынке земли. Чему равна цена земли?
- •40. Решение фундаментального вопроса – «что производить?» Парето-оптимальность.
- •41. Роль крупного бизнеса в экономике. Процесс концентрации производства.
- •42. Рутины, их основные типы и черты.
- •43. Рынок совершенной конкуренции в долгосрочный период.
- •44. Рынок труда в условиях монопсонии.
- •45. Рынок ценных бумаг и его экономические функции. Ценные бумаги и их виды.
- •46. Рыночное равновесие (по Вальрасу, по Маршаллу, паутинообразная модель). Неравновесие на рынке.
- •47. Спрос на экономические ресурсы. Определение оптимального объема спроса на ресурс.
- •49. Сущность и особенности информации как экономического ресурса.
- •50. Сущность и основные приемы дисконтирования.
- •51. Сущность предпринимательства (по Шумпетеру и Кирцнеру).
- •52. Фондовая биржа и ее функции.
- •53. Функции денег.
- •54. Характеристика картелеподобной структуры рынка. Формы ценового лидерства.
- •55. Характеристика российских естественных монополий и меры государственного регулирования в отношении их.
- •56. Цели профсоюзов на рынке труда и их противоречие.
- •57. Цели фирмы и их многообразие. Роль максимизации прибыли в системе целей фирмы.
- •58. Чем определяются оптимальные размеры фирмы? Где проходит граница ее эффективности?
- •59. Что такое трансакционные издержки? Какова их структура и величина?
- •60. Экономическое понимание качества, роль рекламы и pr. Бренды.
- •61. Эластичность спроса по цене и по доходу. Перекрестная эластичность. Значение эластичности для практики.
13. Источники инвестиционных ресурсов фирмы (самофинансирование, кредиты, эмиссия ценных бумаг).
Самофинансирование: Существует два основных источника финансировании инвестиций за счет собственных средств: амортизационные отчислении и прибыль.
Собственные средства предприятии традиционно являются базовыми источниками инвестиционных ресурсов. Как привило, на их долю в странах с развитой рыночной экономикой приходится порядка 50—80% всех финансовых ресурсов. Примерно также обстоит дело в нашей стране, где доля самофинансирования колеблется вокруг 50% и примерно в равных долях распадается на реинвестируемые прибыли и амортизационные отчисления.
Главным достоинством самофинансирования как источника инвестиций является отсутствие внешних издержек.
Используя собственные ресурсы, фирма ни перед кем не несет финансовых обязательств, что существенно увеличивает степень свободы ее повеления. Для осуществления инвестиционного проекта в этом случае достаточно внутреннего убеждения руководства фирмы в его целесообразности. Это существенное преимущество в реальных условиях неопределенности и риска.
Главный недостаток самофинансирования состоит в ограниченности имеющихся у фирмы средств. Она существенным образом сдерживает темпы роста и масштабы инвестиционной деятельности и заставляет прибегать к внешним источникам финансирования.
Центральной проблемой инвестиционного кредитования для предприятия является получение средств по приемлемым ставкам. Уровень ставки процента по кредитам для конкретной фирмы зависит от ряда факторов, важнейшими среди которых являются следующие,
1. Срок кредитования. Различают краткосрочные и долгосрочные кредиты. Краткосрочные кредиты выдаются на непродолжительный срок, как правило, на несколько месяцев. Они необходимы предприятию для осуществления текущей производственной деятельности. Заем шик направляет их на пополнение временного недостатка оборотных средств: для приобретения сырья, материалов, выдачи заработной платы своим работникам.
Необходимость получения долгосрочного кредита возникает в связи со стратегическими целями предприятия, прежде всего инвестиционного характера. Долгосрочный кредит предоставляется для обслуживания долговременных потребностей, связанных с техническим перевооружением предприятия, модернизацией производства, осуществлением капитальных затрат по расширению производства на срок, превышающий год.
Процентная ставка по краткосрочным кредитам устанавливается на более высоком уровне, чем по долгосрочным, что демонстрирует заинтересованность банка в поддержании стабильных продолжительных связей со своими контрагентами,
2. Сумма предоставляемого кредита. По крупным ссудам ставки обычно ниже, чем по мелким. Дифференциация процентных ставок обусловлена в первую очередь расходами банка по обслуживанию клиентов-заемщиков. Чем меньше абсолютный размер кредита, тем большая доля постоянных административных издержек будет приходиться на каждую денежную единицу небольшой ссуды. Поэтому по мелким ссудам банк взимает высокий процент.
3. Уровень кредитного риска, который в свою очередь зависит:
а) от деловой репутации заемщика, включая его кредитную историю и кредитный рейтинг;
б) от обеспечения кредита.
Основным методом зашиты от возникновения кредитного риска является анализ банком деловой репутации заемщика, проверка его кредитной истории, составление кредитного рейтинга клиента. Эта деятельность банка направлена на получение объективной информации о клиенте и уменьшение возможностей мошенничества с его стороны.
Кредитная история — своеобразная финансовая биография компании, ее имидж и репутация, характеризующая исполнение финансовых обязательств. Она включает в себя данные по различным займам, арендным сделкам, финансовым обязательствам, взятым на себя предприятием, а также информацию о том, каким образом эти обязательства им выполнялись, а именно: о выплате в срок, наличии просроченное выплаты, отказе от выплат, проведении судебного процесса по делам о неуплате и т.д.
Анализ подобной информации имеет определяющее значение для банка, рассматривающего заявку на получение кредита. Стоит заемщику хоть раз проявить склонность к сознательному мошенничеству, и ставка кредита для него возрастет многократно. Возможно и полное отлучение» подобного заемщика от доступа к к релитам в любом банке. Банку кредитная история клиента дает возможность получить информацию о надежности своего потенциального партнера, а значит, позволяет существенно снизить риски кредитования. Как правило, банки самостоятельно формируют кредитные истории своих клиентов, организуя единую базу данных по заемщикам. Аналогичная работа осуществляется также и специализированными компаниями — кредитными агентствами или кредитными бюро.
Наряду с созданием кредитной истории клиентов кредитные агентства (а иногда и собственные службы банка) рассчитывают кредитный рейтинг, с помощью которого можно провести быструю комплексную опенку кредитоспособности заемщика. Суть кредитного рейтинга состоит в объединении всех заемщиков в несколько групп по степени надежности: от практически безупречных и вплоть до заслуживающих лишь ограниченного доверия. Каждой группе присваивается определенное буквенное или цифровое обозначение (например, ААА — для высшей группы, ААВ — для следующей}. Далее кредитное агентство всесторонне оценивает фирму, включает ее а одну из групп и присваивает соответствующий рейтинг, По мере поступления новая информации рейтинг может меняться в ту или иную сторону. Теперь кредитору достаточно знать рейтинг заемщика, чтобы без дополнительных исследований составить общее представление о его надежности.
4. Тип кредита (коммерческий или банковский}. Коммерческий, или товарный, кредит предоставляется одним небанковским предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. В основе коммерческого кредита находится вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Процент по товарному кредиту включается в иену товара и в сумму векселя. Он значительно ниже, чем по банковскому кредиту. Это связано с определенными ограничениями в существовании коммерческого кредита. Размеры этого кредита ограничены величиной свободных капиталов, которыми располагают предприниматели. Коммерческий кредит обслуживает исключительно обращение товаров.
Процентная ставка по банковскому кредиту, предоставляемому кредитно-финансовыми институтами юридическим и физическим лицам, как правило, превышают ставку по коммерческому кредиту. Банковский кредит превосходит границы коммерческого кредита по размерам, срокам, направлениям, сферам применения.
Второй, составной частью кредитно-финансового рынка является рынок ценных бумаг, с помощью которого становится возможным организовать приток инвестиции, к действующим и экономике компаниям и организовать эффективный перелив капитала между отраслями В настоящее время рынок ценных бумаг завоевывает позиции одного из наиболее перспективных инструментов привлечения компаниями финансовый средств для будущего развития. Выпуская акции и облигации, компании получают возможность привлекать денежные средства множества поставщиков капитала, аккумулировать большие суммы на продолжительный срок. В данном случаев качестве механизма, с помощью которого проводится передача денежных средств от собственников капитала к лицам, нуждающимся в нем, выступает не фирма-посредник (банк), а рынок ценных бумаг. Акционерные общества аккумулируют капитал для начала своей деятельности или ее расширения с помощью эмиссии акций.