- •Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине
- •Понятие, сущность и функции финансового рынка. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка
- •Рцб как часть финансового рынка
- •Понятие финансового рынка, его структура. Объективная необходимость существования финансового рынка в рыночной экономике. Глобальные тенденции развития финансового рынка
- •2. Валютный
- •3. Финансовый: рцб и производные фин. Инструменты
- •Тенденции развития финансового рынка
- •Ключевые тенденции развития мирового финрынка, формы их проявления Тенденции развития финансового рынка
- •4)Усложнение финансовых продуктов
- •Классификация рынков ценных бумаг по экономической природе ценных бумаг, видам цб, форме организации, территориальному признаку.
- •5. Классификация рцб по различным основаниям (по статусу эмитента, срокам привлечения средств, по характеру движения цб, по видам сделок)
- •6. Понятие и виды ценных бумаг в российской практике
- •7. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства цб. Старшие и младшие цб. Инвестиционное качество ценных бумаг
- •8. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные: сравнительная характеристика, примеры. Передача прав по ценной бумаге
- •9. Понятие эмиссионной ценной бумаги, виды эмиссионных ценных бумаг, их характеристика
- •10. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Кредитный риск. Кредитный рейтинг эмитента и выпуска ценных бумаг
- •1. По источникам рисков:
- •2. По экономическим последствиям для инвестора:
- •3. По связи инвестора с источником риска:
- •4. По факторам риска:
- •11. Акции: понятие, виды, права, которые они предоставляют инвесторам. Уставная и кумулятивная системы голосования
- •12. Акции и их виды. Голосующие и неголосующие акции. Порядок выплаты дивидендов по акциям
- •Обыкновенные и привилегированные акции: сравнительная характеристика. Разновидности привилегированных акций
- •Виды цены акций. Оценка стоимости акций
- •Понятие облигации. Права, предоставляемые облигациями. Разновидности облигаций по видам эмитентов
- •Инвестиционное качество облигаций. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям
- •Облигации и их виды. Эмитенты и особенности государственных, муниципальных, корпоративных, биржевых облигаций, облигаций с ипотечным покрытием
- •18. Разновидности облигаций по способам обеспечения исполнения обязательств. Кредитный и процентный риск по облигациям
- •19. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Расчёт цены облигации и доходности к погашению.
- •20. Государственный внутренний и внешний долг. Государственные и муниципальные ценные бумаги: понятие и виды.
- •1) Облигации общей гарантии;
- •2) Облигации с доходов от проектов.
- •21. Акции и облигации: сравнительная характеристика (с позиции инвестора).
- •Товарораспорядительные ценные бумаги
- •Понятие и виды производных финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты: сравнительная характеристика. Понятие производных финансовых инструментов
- •Фьючерсы
- •Понятие форвардной цены. Форвардная цена актива, по которому выплачивается и не выплачивается доход. Форвардная цена валюты. Верхняя и нижняя форвардная цена
- •Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов
- •Спекуляция, хеджирование, арбитраж. Техника арбитражных операций на рынке производных финансовых инструментов
- •Техника арбитража на рынке пфи:
- •(Существует несколько различных видов арбитража:
- •Организация и порядок осуществления фьючерсной торговли. Участники фьючерсной торговли и их стратегии
- •Базисные активы фьючерсов
- •Опцион. Виды опционов. Премия опциона и факторы, от кот. Она зависит
- •Базисные активы опционов
- •Категории опционов с точки зрения прибыли (на основе соотношения цены исполнения и цены спот базисного актива)
- •Факторы, влияющие на премию опциона
- •Своп как производный финансовый инструмент. Виды свопов. Интересы участников
- •Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Коммерческие и инвестиционные банки на рынке ценных бумаг
- •36. Сравнительная характеристика коммерческого и инвестиционного банка как участников финансового рынка
- •Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. Интернет-брокерские услуги. Маржинальные сделки
- •Брокерская и дилерская деятельность: понятие, условия осуществления, конфликт интересов. Услуги маркет-мейкера.
- •Виды биржевых приказов. Понятие маржинальной сделки и техника ее осуществления. Цель инвестора, риски маржинальной сделки.
- •40. Деятельность по организации торговли ценными бумагами: понятие, условия осуществления. Виды организованных рынков, понятие альтернативных торговых систем.
- •41. Фондовая биржа. Требования, предъявляемые к ценным бумагам, обращающимся на бирже.
- •42. Фондовая биржа: понятие, функции, виды рынков (по видам ценных бумаг и т.Д.), организационная структура, участники торгов. Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже.
- •43. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг. Виды депозитариев. Понятие номинального держателя
- •45. Инвестирование в ценные бумаги. Виды инвесторов: частные, корпоративные, институциональные. Квалифицированный инвестор
- •46. Паевой инвестиционный фонд: понятие, виды, особенности создания и функционирования
- •47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента
- •48. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: понятие, характеристики, удостоверяемые права. Понятие расчетной стоимости инвестиционного пая. Ценообразование инвестиционных паев
- •49. Гос. Регулирование рцб. Общая характеристика закон-ва по цб
- •4) Цб (Гражданский кодекс рф, части 1 и 2;
- •50. Краткая характеристика фз « о рцб»
- •Раздел IV посвящён информационному обеспечения рынка ценных бумаг.
12. Акции и их виды. Голосующие и неголосующие акции. Порядок выплаты дивидендов по акциям
Акции и их виды см. предыдущий вопрос.
Акции могут быть классифицированы по различным основаниям: выделяют акции обыкновенные и привилегированные, голосующие и неголосующие, объявленные и размещенные, оплаченные и неоплаченные.
Голосующая акция - обыкновенная акция компании, дающая ее владельцу право голосовать на общем собрании акционеров. Это отличает ее от неголосующих акций, которые дают владельцам равные права на получение информации о состоянии дел компании и на дивиденды, но не на голос. В некоторых странах компании могут устанавливать максимальное число голосов, которые будут учитываться при голосовании у одного акционера вне зависимости от числа принадлежащих ему акций.
Не голосуют обыкновенные акции, которые не полностью оплачены, акции, принадлежащие самому обществу (до их передачи третьим лицам либо погашения), а также в иных случаях, указанных в Законе. Неголосующими, как правило, являются привилегированные акции. Но в определенных случаях привилегированные акции приобретают право голоса, например, по вопросам о реорганизации или ликвидации общества, а также по вопросам, связанным с изменением статуса конкретных привилегированных акций.
Порядок выплаты дивидендов по акциям:
Дивиденды по размещенным акциям могут выплачиваться в соответствии с решением акционеров и уставом акционерного общества ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль за текущий год. Промежуточные дивиденды выплачиваются по решению совета директоров общества, а размер и форма выплаты годовых дивидендов определяются решением общего собрания акционеров. При этом объем годовых дивидендов не может быть меньше размера выплаченных промежуточных дивидендов и больше суммы дивидендов, рекомендованной советом директоров.
Порядок выплаты дивидендов зависит от вида акций. Прежде всего, дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям. По привилегированным акциям определенных типов дивиденды могут выплачиваться за счет специально создаваемых из чистой прибыли фондов.
Законом об акционерных обществах предусмотрено право общего собрания акционеров принимать решение о невыплате дивидендов по определенным категориям акций и более того – о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям даже при наличии свободного остатка чистой прибыли. Такое решение может быть вполне правомерным в связи с направлением средств на инвестиции и другие цели, связанные с развитием предпринимательской деятельности общества.
Акции, по которым дивиденды не начисляются и не выплачиваются:
Не размещенные (не выпущенные в обращение)
Приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров
Выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию
Поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению
Выплата дивидендов по определенным видам акций производится в установленной очередности. В первую очередь выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям льготного типа с фиксированным в уставе размером дивиденда. Далее дивиденды выплачиваются по типам привилегированных акций в порядке уменьшения льготных прав по этим акциям. Наконец, выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям без фиксированного в уставе размера дивиденда.
После полной выплаты предусмотренных обществом дивидендов по всем типам привилегированных акций выплачиваются дивиденды по обыкновенным акциям. По обыкновенным акциям дивиденды могут не выплачиваться в случае финансовых затруднений, при получении недостаточной суммы прибыли, а также в связи с направлением средств на развитие хозяйственной деятельности акционерного общества.