3. Зарубежные филиалы банка (отделения) -

учреждаются крупными ТНБ. Обычно каждый ТНБ имеет несколько филиалов в наиболее важных международных финансовых центрах и в оффшорных территориях.

Чтобы открыть филиал родительский банк должен получить разрешение от ЦБ своей страны и принимающего правительства.

Зарубежные филиалы должны по требованию принимающего правительства поддерживать счет капитальной эквивалентности (при этом капитал филиала отделяется от капитала родительского банка).

Местные депозиты в филиале подлежат обязательному резервированию и страхованию по законодательству принимающей страны.

4. Оффшорные банковские единицы – это зарубежные филиалы, которые учреждаются не для осуществления банковской деятельности на зарубежном рынке, а для экономии на налоговых платежах по операциям, которые реально совершаются в головном офисе банка или его зарубежных филиалах. Эти оффшорные филиалы принимают евро-долларовые депозиты и выдают евро-долларовые кредиты, договоренности о которых достигнуты головным офисом или другими филиалами. Оффшорные филиалы имеют малочисленный персонал, их называют «шелл-филиалами», т.е. филиалами типа «почтового ящика». Согласно статистике, на балансах шелл-филиалов некоторых американских банков больше международных кредитов, чем у родительских офисов.

5. Зарубежный дочерний или совместный банк.

Дочерний банк – родительской компании принадлежит контрольный пакет акций или контроль в другой форме (соглашение о технической помощи, контракт на управление). Дочерний банк является юридическим лицом, имеет свой собственный баланс. Большинство ТНБ предпочитают филиалы, а дочерние банки создают в странах, где иностранные филиалы запрещены. Дочерние банки обслуживают местных клиентов и работают в интересах родительского банка, выполняя операции, запрещенные для головного офиса в родительской стране (для американских банков – покупка корпоративных акций некоторых эмитентов и гарантирование ц.б.).

Совместный банк – учреждается несколькими банками, контрольного пакета нет ни у кого. Обычно создаются в странах, где не разрешены филиалы или ограничена сфера деятельности иностранных банков.

9. Дайте характеристику міжнародним активним банківськім операціям.

Активные операции – это размещение собственных и привлеченных ресурсов. К активным операциям относятся:

1. кредитные операции;

2. фондовые операции;

3. формирование кассовых остатков и резервов;

4. банковские услуги (посреднические, гарантийные, лизинг).

Во всем мире нормально работающий банк на кредитных операциях зарабатывает 15-20% своего дохода. Остальные 75-80% - на услугах.

10. Дайте порівняльну характеристику факторинговим та форфейтинговим операціям.

Факторинг – приобретение права на взыскание долга (краткосрочных требований), договор финансирования под уступку денежного требования. Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% стоимости поставок и уплаты остальной части за вычетом % за кредит и комиссионных платежей в строго оговоренные сроки, независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета факторинга, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988г. операция считается факторингом, если в ней используются два из четырех условий:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2. ведение бухгалтерского учета дебиторской задолженности поставщика;

3. инкассирование его задолженности;

4. страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем, в ряде стран к факторингу относят и просто учет счетов-фактур (1)).

Но не все предприятия могут воспользоваться услугами факторинговой компании. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат:

1) предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

2) предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки (бартер);

3) предприятия, заключающие долгосрочные контракты.

Также факторинговые операции не проводятся по долговым операциям физических лиц и филиалов компаний. Это связано с тем, что факторинговой компании трудно оценить кредитный риск.

Виды факторинговых операций:

1. внутренние (92%) или международные (8%);

2. открытый факторинг - должнику сообщают о том, что поставщик переуступил счета-фактуры факторинговой компании; закрытый (конфиденциальный) факторинг – плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа перечисляет его факторинговой компании;

3. с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без права регресса (комиссионные выше). Даже если без права регресса, но долговое требование признано недействительным (например, поставщик отгрузил незаказанную продукцию), факторинговая компания имеет право регресса;

4. конвенционный факторинг – помимо учета счетов-фактур факторинговая компания предоставляет ряд других услуг: информация о рынках сбыта, о платажеспособности будущих покупателей, транспортные, складские, рекламные и др. услуги.

5. покупка срочной задолженности и покупка просроченной дебиторской задолженности. Покупка просроченной задолженности при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более 3-х месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят с кредитования и не объявлен неплатажеспособным. Комиссионные также более высокие (в 1,5-2 раза).

Плата, взимаемая факторинговой компанией, состоит из 2-х элементов:

• комиссионные (0,1 –1% годового оборота поставщика);

• % за кредит (на 2-4% превышает текущую банковскую ставку).

Стоимость внешнеторгового факторинга выше, чем внутреннего.

Отличие факторинга от дисконтирования счетов-фактур: дисконтирование счетов-фактур обычно является одноразовой операцией и не охватывает всего платежного оборота поставщика.

Факторинг во внешнеэкономической деятельности.

Участниками международных факторинговых сделок являются:

1 – поставщик;2 – покупатель;3 – импорт – фактор;4 – экспорт – фактор.

В международной торговле применяются 4 модели факторинга:

1) двухфакторная модель состоит из следующих этапов:

• поставщик (1) запрашивает у своего экспорт-фактора (4) сумму, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор (4) запрашивает требуемый лимит у импорт-фактора (3). Импорт-фактор (3) проверяет импортера (2) и предоставляет экспорт-фактору гарантии. Экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит;

• экспортер отгружает товар и передает счета экспорт-фактору, а тот пересылает их импорт фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке;

• экспорт-фактор перечисляет экспортеру 70-90% стоимости товара;

• импортер платит импорт-фактору, а тот перечисляет полученную сумму (за вычетом комиссионных) экспорт-фактору;

• экспорт-фактор перечисляет экспортеру оставшиеся 30-10% за вычетом стоимости факторинговых услуг.

Если сроки платежа не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминание-предупреждение, а затем принимает необходимые правовые меры.

Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

2) прямой импортный факторинг – имеет смысл, если экспорт производится в одну или две страны. Импорт-фактор заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране.

3) прямой экспортный факторинг – экспортер заключает соглашение с экспорт-фактором (своей страны). Факторинговая компания сталкивается с трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов.

4) финансирование требований ТНК (back-to-back).

Особенностью внешнеторгового факторинга является его всегда открытый характер и отсутствие права регресса.

В Украине факторинговая операция похожа на операцию по учету векселя.

Форфейтинг – покупка у экспортера векселей, акцептованных импортером. Является источником средств для среднесрочного финансирования (до 5 лет). Во многих странах (например, США) этот рынок известен как «рефинансирование векселей». Техника форфейтинга аналогична традиционному учету торговых векселей, с тем лишь отличием, что при форфейтинге экспортер не несет никаких рисков. При обычном учете ответственность за неуплату должником векселей согласно вексельному законодательству многих стран остается за экспортером.

11. Дайте порівняльну характеристику основним видам фінансових активів. Поясніть, що означає процес секьюритизації. Основные типы финансовых активов.

1. Казначейские векселя – краткосрочный долг государства со сроком от 3-6 месяцев, обычно продаются со скидкой от объявленной стоимости.

2. Казначейские облигации (боны) – долгосрочный долг государства, иногда до 30 лет. Обычно выпускаются для покрытия дефицита госбюджета. В отличие от эмиссии этот способ не ведет к инфляции. Доход по ним часто освобождается от налогообложения. Эти облигации являются убежищем для инвесторов в случаях, когда более доходные, но и более рискованные рынки входят в полосу нестабильности. Эти облигации также являются общепринятым ориентиром для долгосрочных % ставок.

3. Корпоративные облигации – долгосрочный долг корпораций, доходность по ним выше, чем по государственным. Доходность по облигациям фиксирована. Бывают: безопасные, гарантия погашения базируется на активах и необеспеченные; ординарные (выкупаются одновременно) и серийные (погашаются последовательно по сериям через определенные интервалы времени); облигации с правом досрочного погашения; возмещаемые – могут в любое время обмениваться на деньги; конвертируемые – могут обмениваться на любые другие ц.б., выпускаемые эмитентом; именные и предъявительские.

4. Акции – капитальные ц.б.

5. Депозитные (сберегательные) сертификаты – письменное свидетельство банка о принятии на депозит денежных средств, который подтверждает право вкладчика на получение вклада и % по нему по истечении установленного срока.

(В отличие от простых депозитов, сертификат является долговым обязательством банка). Бывают именные (не обращаемые) и на предъявителя; срочные (более доходные) и до востребования (более ликвидны).

6. Инвестиционный сертификат – ц.б., выпускаемая инвестиционным фондом или компанией. Иногда их сравнивают с акциями, но сертификаты выкупаются фондом в установленный срок.

С 70-х гг. появились еще более сложные финансовые инструменты – производные ценные бумаги (деривативы). К их числу относятся:

• фьючерсы – обращающиеся на бирже контракты на покупку или продажу финансовых активов в определенный период по установленной в момент заключения сделки цене;

• опционы – право для держателя и обязательство для продавца купить или продать в определенное время (европейский) или в течение определенного периода (американский) определенный вид финансовых прав по установленной в момент заключения сделки цене;

• свопы – продажа с последующим выкупом или покупка с последующей продажей по заранее установленной цене;

• депозитарные расписки (ДР) – производные ц. б., выпущенные на бумаги иностранного эмитента и имеющие свободное хождение в стране выпуска. Различают два вида депозитарных расписок: АДР (американские) и ГДР (глобальные). АДР обращаются на рынке США и деноминированы в долларах, ГДР обращаются на рынке США и Европы. Депозитарные расписки - это инструмент для приобретения инвесторами ц.б. иностранных эмитентов. Без ДР инвесторам было бы сложнее приобретать ц.б. иностранных корпораций, большей части которых закрыт прямой доступ на американский или европейский рынки. В международной фондовой торговле на пути конечного покупателя стоит до 5-10 посредников – брокеры, банки, валютные дилеры и т.д.

Секьюритизация (от англ. securities — «ценные бумаги») — одна из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы).

В последнее время рынок секьюритизации активов развивается стремительными темпами. В США объем обращающихся на рынке ABS уже давно перевалил за 3 трлн долл. В старом свете рынок пока не достиг таких огромных размеров и во многих странах, компании которых редко прибегают к этой технике (Швеция, Дания, Ирландия, Бельгия), пока еще носит эпизодический характер.