Лизинг.
Согласно статьи 606 ГК РФ по договору аренды (имущественного найма) арендодатель (наймодатель) обязуется предоставить арендатору (нанимателю) имущество за плату во временное владение и пользование или во временное пользование.
Лизингом признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды.
В соответствии с Гражданским кодексом РФ (статьи 665-670) лизинг является синонимом термина «финансовая аренда» и представляет собой специфически понимаемую арендную операцию, когда в сделки участвуют три стороны:
- арендодатель, обязующийся приобрести в собственность указанное потенциальным арендатором имущество у определенного им продавца;
- арендатор, обязующийся взять в аренду данное имущество;
- продавец, то есть фирма-изготовитель, производящая интересующее арендатора имущество.
Так или иначе, суть лизинга заключается в том, что имущество приобретается не напрямую у поставщика, а через лизинговую компанию, которая для этого использует собственные или заемные средства.
4.1. Операционный лизинг.
Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта. Как правило, техническое обслуживание, ремонт, страхование и другие обязательства в этом случае принимает на себя лизингодатель. Теоретически в этом случае общая сумма выплат арендатора за арендованное имущество не покрывает расходов арендодателя по его приобретению, поэтому, как правило, такое имущество сдается в операционный лизинг неоднократно.
Различают три основные причины, обуславливающие выбор арендатора в пользу операционного лизинга:
Арендатору необходимо арендуемое имущество лишь на время, например, для реализации какого-то проекта (работы), имеющего разовый характер; после окончания проекта надобность в данном типе имущества полностью отпадает.
Доходы от использования арендуемого оборудования не окупают его первоначальной цены.
Арендуемое имущество подвержено сравнительно быстрому моральному старению, т.е. арендатор, полагает, что по истечении определенного времени, в частности срока аренды, на рынке могут появиться новые, более эффективные аналоги данного имущества (например, вычислительная техника).
Таким образом, операционный лизинг с экономической точки зрения представляет собой временное использование объекта лизинга, соответственно, и лизингополучатель компенсирует лизингодателю расходы, связанные с содержанием объекта лизинга.
4.2. Финансовый лизинг.
Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества или на срок, близкий к нему. По окончании договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости. Платежи лизингополучателя в этом случае превышают расходы лизингодателя по приобретению данного имущества, таким образом, лизингополучатель возмещает лизинговой компании ее инвестиционные затраты (стоимость имущества) и уплачивает комиссионное вознаграждение.
Финансовый лизинг делят на три вида:
Прямой финансовый лизинг.
Он предполагает участие в сделке трех сторон (рисунок 1).
Рисунок 1 – Схема прямого финансового лизинга
Будущий лизингополучатель нуждается в некотором имуществе, но не имеет для его приобретения свободных денежных средств или же не желает по каким-либо другим причинам приобретать его за счет собственных средств.
Тогда он находит специализированную лизинговую компанию, которая по его заявке приобретает в собственность имущество (операция 1), а затем передает его во временное владение и пользование лизингополучателю за определенную плату (операция 2).
В случае если продавец имущества и лизингодатель объединяются в одном лице, то сделку можно классифицировать как лизинг по типу продажи.
Здесь, как правило, имущество сдается в лизинг самим производителем практически на весь свой нормативный или ожидаемый срок службы.
По своему экономическому содержанию указанная операция близка к продаже имущества в рассрочку, однако различие между ними заключается в отношении собственности на имущество.
При лизинге производитель оборудования возмещает всю его стоимость и получает прибыль, не теряя права собственности, что в определенной мере снижает риск неисполнения обязательств со стороны лизингополучателя.
Возвратный лизинг. По договору возвратного лизинга (рисунок 2), компания, владеющая каким-либо имуществом, продает право собственности на этот объект лизинговой компании (операция 1) и одновременно оформляет договор о его аренде на определенный срок с выполнением некоторых условий (операция 2). Организацией, предоставляющей капитал, необходимый для выкупа, может быть банк (операция 3) или иное кредитное учреждение. В результате осуществления данной операции, во-первых, повышается оборачиваемость средств лизингополучателя, а во-вторых, у него появляются дополнительные финансовые ресурсы.
лизингодатель
лизингополучатель
банк
Рисунок 2 – Схема возвратного лизинга
По экономическому смыслу данная операция сходна с кредитованием лизингополучателя, когда объект лизинга выступает в качестве гарантии, залога.